Delta je miera citlivosti na riziko, ktorá sa používa pri hodnotení derivátov. Deriváty Deriváty sú finančné zmluvy, ktorých hodnota súvisí s hodnotou podkladového aktíva. Sú to zložité finančné nástroje, ktoré sa používajú na rôzne účely, vrátane zabezpečenia a prístupu k ďalším aktívam alebo trhom. . Je to jedno z mnohých opatrení, ktoré označuje grécka opcia. Gréci. Možnosti pre Grékov sú finančné merania citlivosti ceny opcie na jej základné určujúce parametre, ako je volatilita alebo cena podkladového aktíva. Gréci sa využívajú pri analýze opčného portfólia a pri analýze citlivosti opčného listu. Séria opatrení na riziko, ktoré používajú také písmená, sa príznačne označujú ako Gréci. Často sa im hovorí aj rizikové opatrenia,hedge Hedging Hedging je finančná stratégia, ktorú by mali investori chápať a používať kvôli výhodám, ktoré ponúka. Ako investícia chráni financie jednotlivca pred vystavením rizikovej situácii, ktorá môže viesť k strate hodnoty. parametre alebo citlivosť na riziká.
Z Grékov je delta jednou z najdôležitejších metrík. Porovnáva zmenu ceny derivátu so zmenami ceny podkladového aktíva. Napríklad dlhá dlhá a krátka pozícia Pri investovaní dlhé a krátke pozície predstavujú smerové stávky investorov, že cenný papier stúpne (keď je dlhý) alebo dole (keď je krátky). Pri obchodovaní s aktívami môže investor zaujať dva typy pozícií: dlhú a krátku. Investor môže buď kúpiť aktíva (v dlhodobom horizonte), alebo ich predať (v krátkodobom horizonte). call opcia Call opcia Kúpna opcia, bežne označovaná ako „call“, je forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva kupujúcemu opcie na kúpu právo, nie však povinnosť, kúpiť si akciu alebo iný finančný nástroj za konkrétnu cenu - realizačná cena opcie - v stanovenom časovom rámci. s deltou 0.Hodnota 30 by vzrástla o 0,30 USD, ak by cena podkladového aktíva stúpla o 1 $. Obchodníci často odkazujú na mieru citlivosti v bázických bodoch. Delku 0,30 možno označiť ako „deltu 30“.
Stručné zhrnutie bodov
- Delta je miera citlivosti na riziko, ktorá sa používa pri hodnotení derivátov.
- Miera citlivosti sa rovná zmene zmeny hodnoty derivátu ako pomeru zmeny ceny podkladového aktíva.
- Delta môže byť použitá na rôzne účely, vrátane merania rizika, expozície a zaistenia.
Ako interpretovať Delta?
O Delta sa dá uvažovať ako o pomere, ktorý porovnáva zmeny ceny derivátov a ceny podkladových aktív. Pomer môže byť kladný alebo záporný v závislosti od smeru, ktorým sa derivát pohybuje v súvislosti so zmenami v podkladovom aktíve. Kúpna opcia Kúpna opcia Kúpna opcia, ktorá sa bežne označuje ako „výzva“, je forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva kupujúcemu kúpnej opcie právo, nie však povinnosť, kúpiť si akciu alebo iný finančný nástroj na konkrétnom trhu. cena - realizačná cena opcie - v stanovenom časovom rámci. by sa zvýšila hodnota, ak by podkladové aktívum stúplo na cene; preto má kladnú deltu. Put opcia Put opcia Put opcia je opčná zmluva, ktorá dáva kupujúcemu právo, nie však povinnosť,predať podkladový cenný papier za stanovenú cenu (tiež známu ako realizačná cena) pred alebo vo vopred stanovený dátum vypršania platnosti. Je to jeden z dvoch hlavných typov opcií, druhým typom je opcia na volanie. znížila by sa hodnota, ak by podkladové aktívum stúplo na cene; preto má zápornú deltu. Pre opciu na kúpu bude hodnota v rozmedzí od 0 do 1 a pre opciu s putom bude hodnota v rozmedzí od 0 do -1.
Pozrime sa na príklad tohto pomeru. Povedzme, že kúpna opcia má hodnotu 10 dolárov a podkladové aktívum cenu 20 dolárov. Cena podkladového aktíva sa zvýši na 23 dolárov a hodnota opcie zodpovedá zvýšeniu na 11 dolárov. Delta sa rovná: (11 - 10 dolárov) / (23 - 20 dolárov) = 0,33.
Teraz sa pozrime na opciu s právom predaja v hodnote 10 dolárov. Cena podkladového aktíva je 20 dolárov a klesá na 17 dolárov. Zodpovedajúca hodnota predajnej opcie sa zvyšuje na 11 dolárov. Delta sa tu rovná: (11 - 10 dolárov) / (17 - 20 dolárov) = -0,33.
Ďalším spôsobom uvažovania o metrike je, že môže poskytnúť predstavu o tom, či existuje opcia. Možnosti: Hovory a výplaty. Opcia je forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva držiteľovi právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať aktívum určitý dátum (dátum spotreby) pri stanovenej cene (realizačná cena). Existujú dva typy možností: hovory a uskutočnenie hovoru. Americké opcie, ktoré je možné uplatniť kedykoľvek, skončia v peniazoch k dátumu expirácie. Keď sa opcia presunie ďalej do peňazí, delta hodnota bude klesať od 0. Pre call opciu Call opciu Call opciu, bežne označovanú ako „call“, predstavuje forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva kupujúcemu opciu na kúpu právo, ale nie povinnosť, kúpiť akcie alebo iné finančné nástroje za konkrétnu cenu - realizačnú cenu opcie - v stanovenom časovom rámci. ,smeruje k hodnote 1, zatiaľ čo predajná opcia put opcia put opcia put opcia je opčný kontrakt, ktorý dáva kupujúcemu právo, ale nie povinnosť, predať podkladový cenný papier za stanovenú cenu (tiež známa ako realizačná cena) pred alebo k vopred určenému dátumu expirácie. Je to jeden z dvoch hlavných typov opcií, druhým typom je opcia na volanie. bude smerovať k hodnote -1. Keď sa opcia posúva ďalej z peňazí, delta hodnota bude smerovať k 0.bude smerovať k hodnote -1. Keď sa opcia posúva ďalej z peňazí, delta hodnota bude smerovať k 0.bude smerovať k hodnote -1. Keď sa opcia posúva ďalej z peňazí, delta hodnota bude smerovať k 0.
Delta je 0,50, ak je kúpna opcia na peniaze, a -0,5 na predajnú opciu, keď sú peniaze, čo znamená, že realizačná cena sa rovná cene podkladového aktíva. V podstate sa hovorí, že existuje 50/50 šanca, že možnosť skončí v peniazoch alebo bez peňazí.
Na citlivosť delta má vplyv aj čas do vypršania platnosti. Čím bližšie je možnosť expirácie, tým je pravdepodobnejšie, že opcia skončí v súčasnom stave, či už v hotovosti, v hotovosti alebo v hotovosti. Ak je nákupná opcia v peniazoch, držba peňažnosti Prípadová štúdia opcií - Long Call Táto prípadová štúdia opcií demonštruje zložité interakcie opcií. Možnosti predaja a predaja majú rôzne výplaty. Na štúdium komplexnej povahy a interakcií medzi opciami a podkladovým aktívom uvádzame prípadovú štúdiu opcií. konštantná, keď sa blíži vypršanie, hodnota delta sa posunie bližšie k jednej.
Na čo sa Delta používa?
Toto meranie citlivosti je jedným z najdôležitejších Grékov používaných pri hodnotení derivátov. Ako už bolo spomenuté, dá sa to považovať za pravdepodobnosť, že opcia skončí v peniazoch. Je veľmi dôležité zvážiť pri určovaní rizika, ktoré je človek ochotný podstúpiť pre návratnosť investície. Takéto pozorovanie hodnoty možno použiť aj pri hodnotení portfólií. Pohľad na deltu agregátneho portfólia môže pomôcť určiť, ako by to bolo v súvislosti so zmenami na celkovom trhu.
Obchodníci môžu považovať hodnotu citlivosti za hodnotu svojej expozície voči akcii alebo podkladovému aktívu Trieda aktív Trieda aktív je skupina podobných investičných nástrojov. Rôzne triedy alebo typy investičných aktív - napríklad investície s pevným výnosom - sú zoskupené podľa podobnej finančnej štruktúry. Spravidla sa s nimi obchoduje na rovnakých finančných trhoch a vzťahujú sa na ne rovnaké pravidlá a nariadenia. . Čím je hodnota bližšie k 1, tým viac sú vystavené podkladovému aktívu.
Delta hodnota opcie Opcie: Hovory a opcie Opcia je forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva držiteľovi právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať aktívum do určitého dátumu (dátum spotreby) za stanovenú cenu ( realizačná cena). Existujú dva typy možností: hovory a uskutočnenie hovoru. Americké opcie je možné uplatniť kedykoľvek. Môžu sa tiež použiť na zistenie, či sa opcie kupujú alebo predávajú. Ak sa cena opcie zvýši menej, ako by naznačovala delta, mohlo by to znamenať, že obchodníci predávajú túto možnosť v blízkosti ponukovej ceny Bid and Ask Termín bid and ask odkazuje na najlepšiu potenciálnu cenu, ktorú sú kupujúci a predávajúci na trhu ochotní obchodovať pri. Inými slovami, bid and ask odkazuje na najlepšiu cenu, za ktorú je možné cenný papier v súčasnosti predať a / alebo kúpiť. .Ak je cena vyššia, ako by znamenala delta, mohlo by to znamenať, že obchodníci kupovali opcie v blízkosti dopytu Bid a Ask. Termín bid a ask označuje najlepšiu potenciálnu cenu, s ktorou sú kupujúci a predávajúci na trhu ochotní obchodovať. Inými slovami, bid and ask odkazuje na najlepšiu cenu, za ktorú je možné cenný papier v súčasnosti predať a / alebo kúpiť. cena.
Na zaistenie je možné použiť aj spoločnosť Delta Hedging Hedging je finančná stratégia, ktorú by mali investori chápať a používať z dôvodu výhod, ktoré ponúka. Ako investícia chráni financie jednotlivca pred vystavením rizikovej situácii, ktorá môže viesť k strate hodnoty. účely. Spoločnou použitou zaisťovacou stratégiou je stratégia neutrálnej delty. Zahŕňa to držanie množstva opcií, ktoré sa pri súhrne delty rovnajú alebo sú veľmi blízke 0. To znižuje pohyb cien opcií v porovnaní s cenou podkladového aktíva.
Ako sa počíta Delta?
Delta môže byť zobrazený v jeho všeobecnej podobe:
Kde:
- ∂ - prvá derivácia
- V - cena opcie (teoretická hodnota)
- S - cena podkladového aktíva
Podľa Black-Scholesovho modelu sa delta počíta podľa tejto rovnice:
Kde:
- S - cena akcie
- K - realizačná cena
- r - bezriziková miera
- q - ročný dividendový výnos
- τ - čas do vypršania platnosti
- σ - volatilita
Dodatočné zdroje
Ďakujeme, že ste si prečítali finančný článok o delte. Ak by ste sa chceli dozvedieť viac o ďalších súvisiacich konceptoch, pozrite si ďalšie zdroje Finance:
- Varianty opcie Gréci opcie Gréci sú finančné merania citlivosti ceny opcie na jej základné určujúce parametre, ako je volatilita alebo cena podkladového aktíva. Gréci sa využívajú pri analýze opčného portfólia a pri analýze citlivosti opcie
- Deriváty Deriváty Deriváty sú finančné zmluvy, ktorých hodnota je spojená s hodnotou podkladového aktíva. Sú to zložité finančné nástroje, ktoré sa používajú na rôzne účely, vrátane zabezpečenia a prístupu k ďalším aktívam alebo trhom.
- Prípadová štúdia opcií - Long Call Prípadová štúdia opcií - Long Call Táto prípadová štúdia opcií demonštruje komplexné interakcie opcií. Možnosti predaja a predaja majú rôzne výplaty. Na štúdium komplexnej povahy a interakcií medzi opciami a podkladovým aktívom uvádzame prípadovú štúdiu opcií.
- Dlhé a krátke pozície Dlhé a krátke pozície Pri investovaní predstavujú dlhé a krátke pozície smerové stávky investorov, že cenný papier stúpne (keď je dlhý) alebo dole (keď je krátky). Pri obchodovaní s aktívami môže investor zaujať dva typy pozícií: dlhú a krátku. Investor môže buď kúpiť aktíva (v dlhodobom horizonte), alebo ich predať (v krátkodobom horizonte).
