Čo je EBITDA - vzorec, definícia a vysvetlenie

EBITDA sa rozumie ŽP arnings B red Aj nterest, T os, D epreciation a A mortization a ich metrický použiť na vyhodnotenie prevádzkovú výkonnosť spoločnosti. Môže sa to považovať za zástupcu peňažných tokov. Cash Flow Cash Flow (CF) predstavuje zvýšenie alebo zníženie množstva peňazí, ktoré má podnik, inštitúcia alebo jednotlivec. Vo financiách sa tento termín používa na označenie množstva hotovosti (meny), ktorá sa vygenerovala alebo spotrebovala v danom časovom období. Existuje veľa druhov CF z prevádzok celej spoločnosti.

Obrázok: Kurz finančnej analýzy financií.

Metrika EBITDA predstavuje variáciu prevádzkových výnosov (Sprievodca EBIT EBIT predstavuje zisk pred úrokmi a zdanením a je jedným z posledných medzisúčtov vo výkaze ziskov a strát pred čistým príjmom. EBIT sa tiež niekedy označuje ako prevádzkový príjem a nazýva sa to preto, lebo zistí sa to odpočítaním všetkých prevádzkových výdavkov (výrobných a nevýrobných nákladov) od výnosov z predaja.), ktoré nezahŕňajú neprevádzkové náklady a určité nepeňažné výdavky. Účelom týchto odpočtov je odstrániť faktory, o ktorých môžu vlastníci firiem rozhodnúť podľa vlastného uváženia, ako napríklad financovanie dlhov, kapitálová štruktúra, metódy odpisovania Odpisové náklady Odpisové náklady sa používajú na zníženie hodnoty strojov, nehnuteľností a zariadení tak, aby zodpovedali ich použitiu, a opotrebovanie, v priebehu času.Náklady na odpisy sa používajú na lepšie vyjadrenie nákladov a hodnoty dlhodobého majetku, pretože súvisia s výnosom, ktorý generuje. a dane (do istej miery). Môže sa použiť na prezentáciu finančnej výkonnosti firmy bez zohľadnenia jej kapitálovej štruktúry.

EBITDA sa zameriava na prevádzkové rozhodnutia podniku, pretože sa zameriava na ziskovosť podniku Čistý príjem Čistý príjem je kľúčovou riadkovou položkou nielen vo výkaze ziskov a strát, ale vo všetkých troch základných finančných výkazoch. Čistý zisk sa síce dosiahne prostredníctvom výkazu ziskov a strát, ale použije sa aj v súvahe aj vo výkaze peňažných tokov. z hlavných operácií pred dopadom kapitálovej štruktúry, pákového efektu a nepeňažných položiek, ako sú odpisy, sa berú do úvahy.

Nie je to uznávaná metrika, ktorú používajú IFRS Štandardy IFRS Štandardy IFRS sú Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva (IFRS), ktoré pozostávajú zo súboru účtovných pravidiel, ktoré určujú, ako sa majú transakcie a iné účtovné udalosti vykazovať v účtovnej závierke. Sú navrhnuté tak, aby udržiavali dôveryhodnosť a transparentnosť vo finančnom svete alebo US GAAP. V skutočnosti určití investori ako Warren Buffet obzvlášť pohŕdajú Warrenom Buffettom - EBITDA Warren Buffett je dobre známy tým, že nemá rád EBITDA. Warren Buffett je ocenený za výrok „Myslí si vedenie, že zubná víla platí za CapEx?“ Za túto metriku, pretože nezohľadňuje odpisy majetku spoločnosti. Napríklad ak má spoločnosť veľké množstvo odpisovateľného vybavenia (a teda vysoká suma odpisových nákladov),potom sa náklady na údržbu a udržiavanie týchto kapitálových aktív nezachytia.

Vzorec EBITDA

Tu je vzorec pre výpočet EBITDA:

EBITDA = Čistý príjem + Úroky + Dane + Odpisy + Amortizácia

ALEBO

EBITDA = prevádzkový zisk + odpisy + amortizácia

Ďalej uvádzame vysvetlenie každej zložky vzorca:

Úrok

Úroky Úrokové náklady Úrokové náklady vznikajú spoločnosti, ktorá financuje formou dlhu alebo lízingu kapitálu. Úrok sa nachádza vo výkaze ziskov a strát, ale je možné ho vypočítať aj prostredníctvom dlhového plánu. Tento harmonogram by mal načrtnúť všetky hlavné časti dlhu, ktoré má spoločnosť vo svojej súvahe, a vypočítať úrok vynásobením hodnoty vylúčenej z EBITDA, pretože to závisí od štruktúry financovania spoločnosti. Pochádza z peňazí, ktoré si požičala na financovanie svojich obchodných aktivít. Rôzne spoločnosti majú rôzne kapitálové štruktúry Kapitálová štruktúra Kapitálová štruktúra predstavuje množstvo dlhu a / alebo vlastného imania, ktoré firma využíva na financovanie svojich operácií a financovanie svojich aktív. Kapitálová štruktúra firmy, výsledkom ktorej sú rôzne úrokové náklady. Tedaje jednoduchšie porovnať relatívnu výkonnosť spoločností pridaním spätného úroku a ignorovaním dopadu kapitálovej štruktúry na podnikanie. Upozorňujeme, že platby úrokov sú odpočítateľné od dane, čo znamená, že korporácie môžu využiť túto výhodu v rámci takzvaného štítu dane z príjmu právnických osôb Daňový štít Daňový štít je povolený odpočet od zdaniteľného príjmu, ktorý vedie k zníženiu dlžných daní. Hodnota týchto štítov závisí od efektívnej daňovej sadzby pre spoločnosť alebo jednotlivca. Medzi bežné výdavky, ktoré sú odpočítateľné, patria odpisy, amortizácia, splátky hypotéky a úrokové náklady.čo znamená, že spoločnosti môžu využiť túto výhodu v takzvanom podnikovom daňovom štíte Daňový štít Daňový štít je povolený odpočet od zdaniteľného príjmu, ktorý vedie k zníženiu dlžných daní. Hodnota týchto štítov závisí od efektívnej daňovej sadzby pre spoločnosť alebo jednotlivca. Medzi bežné výdavky, ktoré sú odpočítateľné, patria odpisy, amortizácia, splátky hypotéky a úrokové náklady.čo znamená, že spoločnosti môžu využiť túto výhodu v takzvanom podnikovom daňovom štíte Daňový štít Daňový štít je povolený odpočet od zdaniteľného príjmu, ktorý vedie k zníženiu dlžných daní. Hodnota týchto štítov závisí od efektívnej daňovej sadzby pre spoločnosť alebo jednotlivca. Medzi bežné výdavky, ktoré sú odpočítateľné, patria odpisy, amortizácia, splátky hypotéky a úrokové náklady.

Dane

Dane Účtovníctvo daní z príjmu Dane z príjmu a ich účtovníctvo je kľúčovou oblasťou podnikových financií. Koncepčné pochopenie účtovania daní z príjmu umožňuje spoločnosti udržať si finančnú flexibilitu. Daň je zložité pole, v ktorom sa treba orientovať, a často mätie aj tých najšikovnejších finančných analytikov. sa líšia a závisia od regiónu, kde podniká. Sú funkciou daňových pravidiel, ktoré v skutočnosti nie sú súčasťou hodnotenia výkonnosti riadiaceho tímu, a preto sa ich mnoho finančných analytikov FMVA® Certification pripojí k 350 600+ študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, a radšej ich pridajú späť. pri porovnaní podnikov.

Odpisy a amortizácia

Odpisy Odpisové náklady Odpisové náklady sa používajú na zníženie hodnoty budov, nehnuteľností a zariadení tak, aby zodpovedali ich použitiu a opotrebovaniu v priebehu času. Náklady na odpisy sa používajú na lepšie vyjadrenie nákladov a hodnoty dlhodobého majetku, pretože súvisia s výnosom, ktorý generuje. a amortizácia (D&A) závisia od historických investícií, ktoré spoločnosť uskutočnila, a nie od aktuálnej prevádzkovej výkonnosti podniku. Spoločnosti investujú do dlhodobého dlhodobého majetku Dlhodobý majetok Dlhodobý majetok je majetok, ktorý spoločnosť používa vo svojom výrobnom procese a ktorý má obvykle životnosť viac ako jeden rok. Takéto aktíva sa tiež môžu považovať za „fixné aktíva“, pretože môžu prispievať k veľkej časti fixných nákladov spoločnosti spojených s výrobou.(napríklad budovy alebo vozidlá), ktoré strácajú na hodnote v dôsledku opotrebenia. Náklady na odpisy vychádzajú z toho, že sa časť dlhodobého hmotného majetku spoločnosti zhoršila. Amortizačné náklady vznikajú, ak je nehmotný majetok. Nehmotný majetok Nehmotný majetok Podľa IFRS je nehmotný majetok identifikovateľný nepeňažný majetok bez fyzickej podstaty. Rovnako ako všetky aktíva, aj nehmotné aktíva sú tie, od ktorých sa očakáva, že v budúcnosti budú spoločnosti prinášať ekonomické výnosy. Ako dlhodobé aktívum toto očakávanie presahuje jeden rok. napríklad patenty sa odpisujú, pretože majú obmedzenú životnosť (konkurenčná ochrana) pred vypršaním platnosti.Amortizačné náklady vznikajú, ak je nehmotný majetok. Nehmotný majetok Nehmotný majetok Podľa IFRS je nehmotný majetok identifikovateľný nepeňažný majetok bez fyzickej podstaty. Rovnako ako všetky aktíva, aj nehmotné aktíva sú tie, od ktorých sa očakáva, že v budúcnosti budú spoločnosti prinášať ekonomické výnosy. Ako dlhodobé aktívum toto očakávanie presahuje jeden rok. napríklad patenty sa odpisujú, pretože majú obmedzenú životnosť (konkurenčná ochrana) pred vypršaním platnosti.Amortizačné náklady vznikajú, ak je nehmotný majetok. Nehmotný majetok Nehmotný majetok Podľa IFRS je nehmotný majetok identifikovateľný nepeňažný majetok bez fyzickej podstaty. Rovnako ako všetky aktíva, aj nehmotné aktíva sú tie, od ktorých sa očakáva, že v budúcnosti budú spoločnosti prinášať ekonomické výnosy. Ako dlhodobé aktívum toto očakávanie presahuje jeden rok. napríklad patenty sa odpisujú, pretože majú obmedzenú životnosť (konkurenčná ochrana) pred vypršaním platnosti.napríklad patenty sa odpisujú, pretože majú obmedzenú životnosť (konkurenčná ochrana) pred vypršaním platnosti.napríklad patenty sa odpisujú, pretože majú obmedzenú životnosť (konkurenčná ochrana) pred vypršaním platnosti.

D&A je výrazne ovplyvnená predpokladmi týkajúcimi sa doby použiteľnosti, záchrannej hodnoty, Salvage Value Zostatková hodnota predstavuje odhadovanú hodnotu, v ktorej má majetok hodnotu na konci jeho životnosti. Zostatková hodnota je tiež známa ako šrot alebo zostatková hodnota a používa sa pri výpočte odpisových nákladov. Hodnota závisí od toho, ako dlho spoločnosť očakáva, že bude dané aktívum používať a ako veľmi sa aktívum bude využívať. Napríklad ak a a metóda odpisovania Metódy odpisovania Medzi najbežnejšie typy metód odpisovania patria lineárne, dvojito klesajúce zostatky, jednotky výroby a číslice súčtu rokov. Existujú rôzne vzorce na výpočet odpisov majetku. Odpisy sa používajú v účtovníctve na priradenie obstarávacej ceny hmotného majetku k jeho životnosti. použité. Kvôli tomu,analytici môžu zistiť, že prevádzkový príjem je odlišný od toho, aký by podľa nich mal byť, a preto je výpočet D&A z výpočtu EBITDA vyňatý.

Náklady na D&A možno nájsť vo výkaze peňažných tokov spoločnosti v rámci hotovosti z prevádzkových činností. Prevádzkové hotovostné toky Prevádzkové peňažné toky (OCF) predstavujú množstvo hotovosti generované bežnými prevádzkovými činnosťami podniku v konkrétnom časovom období. Vzorec prevádzkových peňažných tokov je čistý príjem (tvorí spodnú časť výkazu ziskov a strát) plus akékoľvek nepeňažné položky a úpravy o zmeny v časti prevádzkového kapitálu. Pretože odpisy a odpisy sú nepeňažným nákladom Nepeňažné náklady Nepeňažné náklady sa objavujú vo výkaze ziskov a strát, pretože účtovné zásady vyžadujú ich zaznamenanie napriek skutočnosti, že za ne nie je v skutočnosti zaplatená hotovosť. , pripočíta sa späť (výdavok je z tohto dôvodu zvyčajne kladné číslo) počas vykazovania peňažných tokov.

Príklad: Náklady na odpisy a amortizáciu pre XYZ sú 20 dolárov.

Prečo používať EBITDA?

Metrika EBITDA sa bežne používa ako zástupca pre peňažné toky. Cash Flow Cash Flow (CF) predstavuje zvýšenie alebo zníženie množstva peňazí, ktoré má podnik, inštitúcia alebo jednotlivec. Vo financiách sa tento termín používa na označenie množstva hotovosti (meny), ktorá sa vygenerovala alebo spotrebovala v danom časovom období. Existuje veľa druhov CF. Analytikom môže poskytnúť rýchly odhad hodnoty spoločnosti a tiež rozsah ocenenia vynásobením ocenením. Násobok EBITDA. Násobok EBITDA predstavuje finančný pomer, ktorý porovnáva hodnotu podniku s jeho ročným EBITDA. Tento násobok sa používa na určenie hodnoty spoločnosti a jej porovnanie s hodnotou iných, podobných podnikov. Násobok spoločnosti EBITDA poskytuje normalizovaný pomer pre rozdiely v kapitálovej štruktúre,získané zo správ o výskume vlastného kapitálu Správa o výskume vlastného imania Správa o výskume vlastného kapitálu je dokument pripravený analytikom, ktorý poskytuje odporúčanie pre investorov na nákup, držbu alebo predaj akcií spoločnosti. , odvetvové transakcie alebo fúzie a akvizície fúzií a akvizícií Proces fúzií a akvizícií Táto príručka vás prevedie všetkými krokmi v procese fúzií a akvizícií. Zistite, ako sa dokončujú fúzie, akvizície a dohody. V tejto príručke načrtneme akvizičný proces od začiatku do konca, rôzne typy nadobúdateľov (strategické vs. finančné nákupy), dôležitosť synergií a transakčné náklady.Proces Táto príručka vás prevedie všetkými krokmi procesu fúzií a akvizícií. Zistite, ako sa dokončujú fúzie, akvizície a dohody. V tejto príručke načrtneme akvizičný proces od začiatku do konca, rôzne typy nadobúdateľov (strategické vs. finančné nákupy), dôležitosť synergií a transakčné náklady.Proces Táto príručka vás prevedie všetkými krokmi procesu fúzií a akvizícií. Zistite, ako sa dokončujú fúzie, akvizície a dohody. V tejto príručke načrtneme akvizičný proces od začiatku do konca, rôzne typy nadobúdateľov (strategické vs. finančné nákupy), dôležitosť synergií a transakčné náklady.

Okrem toho, keď spoločnosť nedosahuje zisk Čistý príjem Čistý príjem je kľúčovou riadkovou položkou nielen vo výkaze ziskov a strát, ale aj vo všetkých troch základných finančných výkazoch. Čistý zisk sa síce dosiahne prostredníctvom výkazu ziskov a strát, ale použije sa aj v súvahe aj vo výkaze peňažných tokov. , môžu sa investori obrátiť na EBITDA s cieľom vyhodnotiť spoločnosť. Mnoho súkromných kapitálových spoločností používa túto metriku, pretože je veľmi dobré na porovnávanie podobných spoločností v rovnakom priemysle. Majitelia firiem ho používajú na porovnanie svojich výkonov s konkurenciou.

Nevýhody

EBITDA neuznávajú GAAP ani štandardy IFRS IFRS Štandardy IFRS sú Medzinárodné štandardy finančného výkazníctva (IFRS), ktoré pozostávajú zo súboru účtovných pravidiel, ktoré určujú, ako sa v účtovnej závierke vyžaduje vykazovanie transakcií a iných účtovných udalostí. Sú určené na zachovanie dôveryhodnosti a transparentnosti vo finančnom svete. Niektorí sú skeptickí (napríklad Warren Buffett, Warren Buffett - EBITDA). Warren Buffett je známy tým, že nemá rád EBITDA. Warren Buffett je ocenený slovami: „Myslí si vedenie, že zubná víla platí za CapEx?“ nikdy neplatil žiadne úroky ani dane,a ukazuje, že aktíva nikdy nestratili svoju prirodzenú hodnotu v priebehu času (žiadne odpisy ani kapitálové výdavky, kapitálové výdavky, kapitálové výdavky, ktoré sa používajú na nákup, vylepšenie alebo údržbu dlhodobého majetku na zlepšenie efektívnosti alebo dlhodobý majetok je zvyčajne hmotný a má životnosť viac ako jedno účtovné obdobie. odpočítané).

Napríklad rýchlo rastúca výrobná spoločnosť môže medziročne predstavovať rast tržieb a EBITDA (YoY YoY (Year over Year) YoY znamená Year over Year a je typ finančnej analýzy používanej na porovnanie údajov časových radov. Užitočné na meranie rastu , zisťovanie trendov). Aby sa rýchlo rozšírila, získala v priebehu času mnoho fixných aktív a všetky boli financované dlhom. Aj keď sa môže zdať, že spoločnosť má špičkový rast, investori by sa mali zamerať aj na ďalšie ukazovatele, ako sú kapitálové výdavky, hotovostný tok a čistý príjem.

Vysvetlenie videa k EBITDA

Ďalej je uvedený krátky videonávod o zárobkoch pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. Krátka lekcia sa bude zaoberať rôznymi spôsobmi výpočtu a poskytne niekoľko jednoduchých príkladov, ktoré je potrebné zvládnuť.

Video: Finančný vzdelávací program pre finančných analytikov Certifikácia FMVA® Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari.

EBITDA použitý pri oceňovaní (EV / EBITDA viac)

Pri porovnaní dvoch spoločností sa pri oceňovaní používa pomer Enterprise Value / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA k porovnaniu hodnoty podobných podnikov hodnotením ich Enterprise Value (EV) voči EBITDA násobku priemeru. V tejto príručke rozdelíme násobok EV / EBTIDA na rôzne komponenty a prevedieme vás postupom jeho výpočtu, pomocou ktorého môžete investorom poskytnúť všeobecnú predstavu o tom, či je spoločnosť nadhodnotená (vysoký pomer) alebo podhodnotená. (nízky pomer). Je dôležité porovnávať spoločnosti, ktoré majú podobnú povahu (rovnaké odvetvie, prevádzka, zákazníci, marže, miera rastu atď.), Pretože rôzne odvetvia majú výrazne odlišné priemerné pomery (vysoké pomery pre rýchlo rastúce odvetvia, nízke pomery pre nízky rast priemyselné odvetvia).

Metrika je široko používaná pri oceňovaní podniku Metódy oceňovania Pri oceňovaní spoločnosti ako nepretržitej činnosti sa používajú tri hlavné metódy oceňovania: analýza DCF, porovnateľné spoločnosti a precedenčné transakcie. Tieto metódy oceňovania sa používajú v investičnom bankovníctve, kapitálovom výskume, súkromnom kapitále, rozvoji spoločností, fúziách a akvizíciách, spätnom odkúpení a financovaní a možno ich nájsť vydelením podnikovej hodnoty spoločnosti EBITDA.

Obrázok: Finančný kurz oceňovania podniku.

Príklad EV / EBITDA:

Spoločnosť ABC a spoločnosť XYZ sú konkurenčné obchody s potravinami, ktoré pôsobia v New Yorku. ABC má podnikovú hodnotu 200 miliónov dolárov a EBITDA 10 miliónov dolárov, zatiaľ čo firma XYZ má podnikovú hodnotu Enterprise Value Enterprise Value alebo Firm Value, je celá hodnota spoločnosti rovná jej hodnote vlastného imania plus čistý dlh plus akýkoľvek menšinový podiel používaný pri oceňovaní. Pozerá sa skôr na celkovú trhovú hodnotu, ako iba na hodnotu vlastného imania, takže sú zahrnuté všetky vlastnícke podiely a pohľadávky z dlhu aj vlastného imania. 300 miliónov USD a EBITDA 30 miliónov dolárov. Ktorá spoločnosť je podhodnotená na základe EV / EBITDA?

Spoločnosť ABC: Spoločnosť XYZ:

EV = 200 miliónov USD EV = 300 miliónov dolárov

EBITDA = 10 miliónov USD EBITDA = 30 miliónov dolárov

EV / EBITDA = 200 mil. USD / 10 mil. USD = 20-násobok EV / EBITDA = 300 mil. USD / 30 mil. USD = 10-násobok

Na základe EV / EBITDA je spoločnosť XYZ podhodnotená, pretože má nižší pomer.

EBITDA vo finančnom modelovaní

EBITDA sa často používa vo finančnom modelovaní Čo je finančné modelovanie Finančné modelovanie sa vykonáva v programe Excel na predpovedanie finančnej výkonnosti spoločnosti. Prehľad toho, čo je finančné modelovanie, ako a prečo zostaviť model. ako východiskový bod pre výpočet bezplatného voľného hotovostného toku. Zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou je taká často uvádzaná metrika v oblasti financií, že je užitočné ho použiť ako referenčný bod, aj keď finančný model oceňuje podnikanie iba na základe jeho voľných peňažných tokov. Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) meria schopnosť spoločnosti produkovať to, na čom investorom záleží najviac: dostupné peniaze sa distribuujú ľubovoľným spôsobom.

Obrázok: Finančné kurzy finančného modelovania založené na videu.

Príklad výpočtu č. 1

Spoločnosť XYZ účtuje svoje odpisy a amortizáciu vo výške 20 dolárov ako súčasť svojich prevádzkových nákladov. Vypočítajte ich zisk pred odpismi z úrokov a amortizáciou:

EBITDA = čistý príjem + daňové výdavky + úrokové náklady + náklady na odpisy a amortizáciu

= 25 dolárov + 20 dolárov + 10 dolárov + 20 dolárov

= 75 dolárov

EBITDA = Výnosy - Náklady na predaný tovar - Prevádzkové náklady + Náklady na odpisy a amortizáciu

= 100 - 20 dolárov - 25 dolárov + 20 dolárov

= 75 dolárov

Stiahnite si šablónu zadarmo

Zadajte svoje meno a e-mail do nižšie uvedeného formulára a stiahnite si šablónu zadarmo!

Príklad výpočtu č. 2

Náklady na odpisy a amortizáciu spoločnosti XYZ vznikajú používaním ich stroja na balenie cukroviniek, ktoré predávajú. Platia 5% úroky dlžníkom a majú sadzbu dane 50%. Aký je zisk spoločnosti XYZ pred odpismi a amortizáciou daní z úrokov?

Prvý krok: Vyplňte šablónu výkazu ziskov a strát Výkaz ziskov a strát na stiahnutie. Vytvorte si vlastný výkaz ziskov a strát pomocou ročných a mesačných šablón v poskytnutom súbore Excel. Súbor obsahuje výnosy, náklady na predaný tovar, hrubý zisk, marketing, predaj, G&A, platy, mzdy, úrokové náklady, odpisy, amortizácia, dane, čistý príjem

Úrokový náklad = 5% * 40 dolárov (prevádzkový zisk) = 2 doláre

Zisk pred zdanením = 40 dolárov (prevádzkový zisk) - 2 doláre (úrokové náklady) = 38 dolárov

Daňové výdavky = 38 dolárov (zisk pred zdanením) * 50% = 19 dolárov

Čistý príjem = 38 dolárov (zisk pred zdanením) - 19 dolárov (daňový výdavok) = 19 dolárov

* Poznámka: Čistý príjem nájdete aj vo výkaze peňažných tokov nad položkou odpisy a amortizácia.

Druhý krok: Nájdite náklady na odpisy a amortizáciu

Vo výkaze o peňažných tokoch Výkaz o peňažných tokoch Výkaz o peňažných tokoch (označovaný tiež ako výkaz peňažných tokov) je jednou z troch kľúčových finančných výkazov, ktoré uvádzajú hotovosť vygenerovanú a vynaloženú počas konkrétneho časového obdobia (napr. mesiac, štvrťrok alebo rok). Výkaz peňažných tokov slúži ako prepojenie medzi výkazom ziskov a strát a súvahou, pričom výdavok je uvedený ako 12 USD.

Pretože sa náklady pripisujú strojom, ktoré balia svoje cukrovinky (amortizačný majetok priamo pomáha pri výrobe zásob), budú náklady súčasťou ich nákladov na predaný tovar (COGS), nákladov na predaný tovar (COGS), nákladov na predaný tovar ( COGS) meria „priame náklady“ vynaložené na výrobu akéhokoľvek tovaru alebo služieb. Zahŕňa náklady na materiál, priame náklady na prácu a priame režijné náklady na výrobu a je priamo úmerné výnosom. So zvyšujúcim sa príjmom je na výrobu tovaru alebo služby potrebných viac zdrojov. COGS je často.

Tretí krok: Vypočítajte zisk pred odpismi z úrokov a amortizáciou

EBITDA = čistý príjem + daňové výdavky + úrokové náklady + náklady na odpisy a amortizáciu

= 19 dolárov + 19 dolárov + 2 doláre + 12 dolárov

= 52 dolárov