Marža údržby - prehľad, ako to funguje, príklad

Udržiavacia marža je celková výška kapitálu, ktorá musí zostať na investičnom účte, aby sa udržala investičná alebo obchodná pozícia. Dlhé a krátke pozície. Pri investovaní predstavujú dlhé a krátke pozície smerové stávky investorov, že cenný papier buď stúpne (keď bude dlhý) ) alebo dole (ak sú krátke). Pri obchodovaní s aktívami môže investor zaujať dva typy pozícií: dlhú a krátku. Investor môže buď kúpiť aktíva (v dlhodobom horizonte), alebo ich predať (v krátkodobom horizonte). a vyhnúť sa výzve na dodatočné vyrovnanie. Pre lepšie pochopenie toho, čo je udržiavacia marža, je dôležité preskúmať základné koncepty maržových účtov a výziev na maržu.

Koncept udržiavacej marže

Rozdelenie marže údržby

Pred úplným pochopením udržiavacej rezervy je dôležité pochopiť, čo sú rezervné účty a ako fungujú, čo zahŕňa udržiavacie rezervy.

Maržový účet je obchodný účet využívajúci pákový efekt - tj. Obchodník nemusí na udržanie obchodnej pozície uvádzať celkovú hodnotu investície. Namiesto toho sa od nich vyžaduje, aby zložili vklad, ktorý sa nazýva marža, čo je fixné percento z celkovej hodnoty finančného zabezpečenia. Verejné cenné papiere Verejné cenné papiere alebo obchodovateľné cenné papiere sú investície, ktoré sú otvorene alebo ľahko obchodovateľné na trhu. Cenné papiere sú buď kapitálové, alebo dlhové. do ktorého investujú. Zvyšná hodnota investície je v zásade požičaná od sprostredkovateľa alebo inej investičnej spoločnosti, ktorú obchodník používa.

Vládna komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) Americká komisia pre cenné papiere a burzy, alebo SEC, je nezávislá agentúra federálnej vlády USA, ktorá je zodpovedná za implementáciu federálnych zákonov o cenných papieroch a navrhovanie pravidiel v oblasti cenných papierov. Je tiež zodpovedný za udržiavanie odvetvia cenných papierov a burzy cenných papierov a opcií regulujú minimálne požiadavky na maržu pre obchodné účty využívajúce pákový efekt. Okrem toho každá sprostredkovateľská alebo obchodná spoločnosť stanovuje svoje vlastné požiadavky na maržu v súlade s týmito predpismi. Požiadavky na minimálnu maržu sprostredkovateľskej firmy často presahujú minimálne marže požadované vládou. Poskytuje sprostredkovateľskej spoločnosti a jej klientom ďalšie finančné zabezpečenie.

Počiatočná marža a marža údržby - ako to funguje

Pochopenie príkladu, aby sme pochopili, ako fungujú maržové účty a ako prichádza do úvahy marža pre údržbu.

Zvážte, že obchodník hľadá na kúpu 100 akcií spoločnosti ABC za 20 dolárov na akciu, ale investor nemá potrebných 2 000 dolárov potrebných na nákup celého množstva týchto akcií. Ak si investor založil maržový účet u svojej sprostredkovateľskej firmy, môže získať akcie iba tým, že dá iba percento z celkovej kúpnej ceny. Toto počiatočné percento sa označuje ako „požiadavka na počiatočnú maržu“.

Pre náš príklad predpokladajme, že počiatočná požiadavka na maržu je 50% z celkovej kúpnej ceny, čo je v tomto prípade 1 000 dolárov. Aby mohol investor získať celých 100 akcií, ktoré chce, musí mať na svojom obchodnom účte najmenej 1 000 dolárov, aby splnil počiatočnú požiadavku na 50% maržu. Keď investor nakupuje s maržou, v zásade si požičiava zostatok na celkovej kúpnej cene od svojej sprostredkovateľskej firmy, za ktorú je mu zvyčajne účtovaný minimálny poplatok za financovanie.

Udržiavacia marža je požadované percento z celkovej investície, ktoré je menšie ako počiatočná marža a ktoré musí investor udržiavať na svojom obchodnom účte, aby sa vyhla výzve na dodatočné vyrovnanie - požiadavka od sprostredkovateľa, aby buď vložil ďalšie prostriedky do svojich alebo zlikvidovať dostatočné množstvo ich podielov na splnenie výzvy na dodatočné vyrovnanie. V našom príklade predpokladajme, že požiadavka na udržiavaciu maržu je 40%.

Teraz predpokladajme, že hodnota akcií spoločnosti ABC klesá o 30%. Maržový účet obchodníka potom klesne pod úroveň udržovacej marže, ako je uvedené nižšie:

  • Celková hodnota 100 akcií akcií ABC klesla na 1 400 dolárov.
  • Hodnota požiadavky na 50% maržu investora klesla z 1 000 na 700 dolárov.
  • Úroveň 40% udržovacej marže je 800 dolárov.
  • Účet investora preto klesol o 100 dolárov pod požadovanú úroveň udržovacej marže.

Len čo dôjde k uvedenému, maklérska spoločnosť pošle výzvu na dodatočné vyrovnanie investorovi. To znamená, že sprostredkovateľská firma upozorní obchodníka, že musí urobiť jednu z dvoch vecí: vložiť viac hotovosti na účet alebo predať niektoré akcie, aby vyrovnal rozdiel medzi aktuálnou cenou akcie a požiadavkou na udržiavaciu maržu.

V prípade výzvy na dodatočné vyrovnanie môže sprostredkovateľská spoločnosť požadovať od investora vloženie ďalších finančných prostriedkov alebo likvidáciu dostatočného množstva cenných papierov, aby sa účet vrátil na pôvodnú požiadavku na margin vo výške 50% pôvodnej celkovej hodnoty investície.

Maržové účty sú užitočné pre investorov, pretože umožňujú investovanie pomocou pákového efektu - schopnosť udržiavať vyššiu celkovú hodnotu investícií iba tým, že je potrebné vložiť iba percento z celkovej hodnoty investícií. Pred založením maržového účtu musia všetky zúčastnené strany podpísať všetky príslušné dohody, ktoré načrtávajú vládne nariadenia o maržových účtoch, ako aj vlastné požiadavky maklérskej spoločnosti na obchodovanie s maržou. Udržiavacie rozpätia sú pre sprostredkovateľské firmy dôležité, pretože finančne chránia investora aj sprostredkovateľa.

Súvisiace čítania

Financie sú oficiálnym poskytovateľom certifikácie FMVA® pre finančné modelovanie a oceňovanie (FMVA) ™. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom transformovať kohokoľvek na špičkového finančného analytika. Ak sa chcete ďalej vzdelávať, pozrite si zdroje uvedené nižšie:

  • Výnos z kapitálových výnosov Výnos z kapitálových výnosov Výnos kapitálových výnosov (CGY) je zhodnotenie ceny investície alebo cenného papiera vyjadrené v percentách. Pretože výpočet výnosu kapitálového zisku zahŕňa trhovú cenu cenného papiera v priebehu času, možno ho použiť na analýzu kolísania trhovej ceny cenného papiera. Pozri výpočet a príklad
  • Krytá výzva Krytá výzva Krytá výzva je riadenie rizika a stratégia opcií, ktorá zahŕňa držanie dlhej pozície v podkladovom aktíve (napr. Akcie) a predaj (písanie) kúpnej opcie na podkladové aktívum.
  • Dlhé a krátke pozície Dlhé a krátke pozície Pri investovaní predstavujú dlhé a krátke pozície smerové stávky investorov, že cenný papier stúpne (keď je dlhý) alebo dole (keď je krátky). Pri obchodovaní s aktívami môže investor zaujať dva typy pozícií: dlhú a krátku. Investor môže buď kúpiť aktíva (v dlhodobom horizonte), alebo ich predať (v krátkodobom horizonte).
  • Strike Price Strike Price Striktná cena je cena, za ktorú môže držiteľ opcie uplatniť opciu na nákup alebo predaj podkladového cenného papiera v závislosti od toho, či drží kúpnu alebo predajnú opciu. Možnosťou je zmluva s právom vykonávať zmluvu za konkrétnu cenu, ktorá sa označuje ako realizačná cena.

Posledné príspevky