Návratnosť celkového kapitálu (ROTC) je pomer návratnosti investícií, ktorý kvantifikuje, aký vysoký výnos spoločnosť vygenerovala použitím svojej kapitálovej štruktúry Kapitálová štruktúra Kapitálová štruktúra sa vzťahuje na množstvo dlhu a / alebo vlastného imania použitého firmou na financovanie jej kapitálu. a financuje svoje aktíva. Kapitálová štruktúra firmy. Tento pomer sa líši od výnosu z kmeňového kapitálu Návratnosť kmeňového kapitálu Pomer návratnosti kmeňového kapitálu (ROCE) sa týka výnosu, ktorý dostávajú investori do spoločného kapitálu zo svojej investície. Líši sa od Return on Equity (ROE) v tom, že izoluje výnos, ktorý spoločnosť vidí iba od svojho základného imania, namiesto merania celkových výnosov, ktoré spoločnosť vygenerovala na všetkých (ROCE), pretože prvý kvantifikuje výnos spoločnosti uskutočnila svoje spoločné kapitálové investície.Číslo ROCE môže byť zavádzajúce, pretože nezohľadňuje využitie dlhu spoločnosťou. Spoločnosť, ktorá vo svojej kapitálovej štruktúre zamestnáva veľké množstvo dlhov, bude mať vysoký ROCE.
ROTC poskytuje spravodlivejšie hodnotenie využívania finančných prostriedkov spoločnosťou na financovanie svojich projektov a funguje lepšie ako metrika celkovej ziskovosti. Tento pomer je imúnny voči umelej inflácii. Inflácia Inflácia je ekonomický koncept, ktorý sa týka zvýšenia cenovej hladiny tovaru počas stanoveného časového obdobia. Rast cenovej hladiny znamená, že mena v danej ekonomike stráca kúpnu silu (tj. Za rovnaké množstvo peňazí sa dá kúpiť menej). vyvolaná kapitálovou štruktúrou, ktorá zamestnáva podstatne vyššie alebo nižšie množstvo dlhového kapitálu ako vlastný kapitál.
Návratnosť celkového kapitálu sa môže použiť na vyhodnotenie toho, ako dobre vedenie spoločnosti využilo svoju kapitálovú štruktúru na generovanie hodnoty pre držiteľov akcií aj dlhov. ROTC je lepším opatrením na hodnotenie schopností manažmentu ako pomer ROCE, pretože ten sleduje iba to, ako manažment riadi použitie základného imania.
Ako vypočítať návratnosť celkového kapitálu
Návratnosť celkového kapitálu sa dá vypočítať podľa nasledujúceho vzorca:
Vyjadrené v percentách
Kde:
Zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) - predstavuje zisk, ktorý podnik dosiahol, bez ohľadu na úroky a dane.
Celkový kapitál - Vzťahuje sa na celkový disponibilný kapitál podniku vypočítaný ako celkový kapitál = krátkodobý dlh + dlhodobý dlh + vlastné imanie
V prípade spoločnosti, ktorá nemá žiadne záväzky okrem krátkodobého dlhu, dlhodobého dlhu a celkového imania, je návratnosť celkového kapitálu prakticky rovnaká ako pomer návratnosti aktív (ROA) Návratnosť aktív & vzorec ROA Vzorec ROA . Návratnosť aktív (ROA) je typ metriky návratnosti investícií (ROI), ktorá meria ziskovosť podniku v pomere k jeho celkovým aktívam. Tento pomer označuje výkonnosť spoločnosti porovnaním zisku (čistý príjem), ktorý vytvára, s kapitálom, ktorý investuje do aktív. . Je to tak preto, lebo kapitálová štruktúra podniku by v jeho súvahe tvorila celú časť o zodpovednosti podniku. Toto číslo by sa rovnalo celkovým aktívam podniku. (Aktíva = Pasíva + Vlastné imanie).
Aj keď ROA predstavuje tiež užitočnú metriku ziskovosti, pri výpočte využitia kapitálu podnikom vyžaduje reaktívnejší prístup. ROA meria hodnotu, ktorú je podnik schopný generovať na základe aktív, ktoré zamestnáva, a nie na základe rozhodnutí o alokácii kapitálu.
Príklad návratnosti celkového kapitálu
Mark's Donuts chce zhodnotiť, ako dobre nasadilo svoju kapitálovú štruktúru, výpočtom ROTC podniku za posledných pár rokov. Nižšie uvádzame finančné výkazy spoločnosti za posledných niekoľko rokov:
Zo šablóny Výkazu ziskov a strát Finančné výkazy Výkaz ziskov a strát si môžete bezplatne stiahnuť. Vytvorte si vlastný výkaz ziskov a strát pomocou ročných a mesačných šablón v poskytnutom súbore Excel. Súbor obsahuje výnosy, náklady na predaný tovar, hrubý zisk, marketing, predaj, G&A, platy, mzdy, úrokové náklady, odpisy, amortizácia, dane, čistý príjem
Z Finančnej šablóny súvahy Šablóna súvahy Táto šablóna súvahy poskytuje základ pre zostavenie finančného výkazu vašej spoločnosti, ktorý zobrazuje celkové aktíva, pasíva a vlastné imanie. Súvaha je založená na základnej rovnici: Aktíva = Pasíva + Vlastné imanie Pomocou tejto šablóny môžete pridávať a odstraňovať riadkové položky pod ea
Červené políčka zvýrazňujú dôležité informácie, ktoré potrebujeme na výpočet ROTC, konkrétne EBIT Sprievodca EBITom EBIT predstavuje zisk pred úrokmi a zdanením a je jedným z posledných medzisúčtov vo výkaze ziskov a strát pred čistým príjmom. EBIT sa tiež niekedy označuje ako prevádzkový príjem a nazýva sa to preto, lebo sa zistí odpočítaním všetkých prevádzkových výdavkov (výrobné a nevýrobné náklady) od tržieb z predaja. a kapitálová štruktúra. Pomocou vyššie uvedeného vzorca dospejeme k nasledujúcim obrázkom:
ROTC sa od roku 2015 do roku 2017 viac ako strojnásobila. To naznačuje, že spoločnosť dobre využíva svoju kapitálovú štruktúru a realizuje NPV pozitívne projekty.
Dodatočné zdroje
Ďakujeme, že ste si prečítali tento článok o financiách o miere návratnosti celkového kapitálu! Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň. Ak sa chcete dozvedieť viac informácií o súvisiacich témach, pozrite si nasledujúce finančné zdroje:
- Ako vypočítať pomer pokrytia dlhovej služby Ako vypočítať pomer pokrytia dlhovej služby Táto príručka popisuje, ako vypočítať pomer pokrytia dlhovej služby. Najskôr si prejdeme stručný popis Pomeru pokrytia dlhovej služby, prečo je to dôležité, a potom si prejdeme postupné riešenia niekoľkých príkladov výpočtov Pomeru pokrytia dlhovej služby.
- Aktuálna časť dlhodobého dlhu Aktuálna časť dlhodobého dlhu Aktuálna časť dlhodobého dlhu je časť dlhodobého dlhu, ktorá je splatná do jedného roka. Dlhodobý dlh má splatnosť viac ako jeden rok. Aktuálna časť dlhodobého dlhu sa líši od súčasného dlhu, čo je dlh, ktorý má byť úplne splatený do jedného roka.
- Pomer obranných intervalov Pomer obranných intervalov Pomer obranných intervalov (DIR) je ukazovateľ finančnej likvidity, ktorý udáva, koľko dní môže spoločnosť fungovať bez toho, aby bolo potrebné využívať iné zdroje kapitálu, ako sú jej súčasné aktíva. Je tiež známy ako pomer základného obranného intervalu (BDIR) alebo pomer obranného intervalu (DIPR).
- ROAS (návratnosť výdavkov na reklamu) ROAS (návratnosť výdavkov na reklamu) ROAS (návratnosť výdavkov na reklamu) je dôležitá metrika elektronického obchodu. ROAS meria výnosy generované za dolár vynaloženého marketingu. Je to podobná a alternatívna metrika ziskovosti ako ROI alebo „návratnosť investícií“. ROAS sa bežne používa v podnikoch elektronického obchodu na hodnotenie účinnosti marketingovej kampane.
