Pomer obratu portfólia je miera, v ktorej správcovia portfólia kupujú a predávajú aktíva vo fonde. Inými slovami, pomer obratu portfólia sa vzťahuje na percentuálnu zmenu aktív vo fonde za obdobie jedného roka.
Vzorec pre pomer obratu portfólia
Vzorec pre pomer obratu portfólia je nasledovný:
Kde:
- Minimum zakúpených alebo predaných cenných papierov sa týka celkového dolára v hodnote nových nakúpených cenných papierov alebo celkového množstva predaných cenných papierov (podľa toho, čo je menšie) za obdobie jedného roka.
- Priemerné čisté aktíva sa vzťahujú na priemernú mesačnú sumu čistých aktív vo fonde.
Interpretácia ukazovateľa obratu portfólia
Napríklad pomer obratu portfólia 5% naznačuje, že 5% držaných portfólií sa zmenilo v priebehu jedného roka. Pomer 100% alebo vyšší naznačuje, že všetky cenné papiere vo fonde boli počas jedného roka buď predané, alebo nahradené inými držbami.
Pred zakúpením podielového fondu alebo podobného finančného nástroja je dôležité vziať do úvahy pomer obratu portfólia, pretože ovplyvňuje návratnosť investícií fondu. Všeobecne možno povedať, že pri vysokom pomere obratu je žiaduci nízky pomer obratu. Logické je, že existujú transakčné náklady Transakčné náklady Transakčné náklady sú vzniknuté náklady, ktoré sa nehromadia na žiadnom účastníkovi transakcie. Sú to utopené náklady vyplývajúce z ekonomického obchodu na trhu. V ekonómii je teória transakčných nákladov založená na predpoklade, že ľudia sú ovplyvňovaní konkurenčným vlastným záujmom. obchodovania (nákupu a predaja cenných papierov).
Okrem toho je pravdepodobnejšie, že fondy s vyšším pomerom obratu portfólia budú mať vyššiu daň z kapitálových výnosov Daň z kapitálových výnosov Daň z kapitálových výnosov je daň uvalená na kapitálové zisky alebo zisky, ktoré jednotlivec dosahuje pri predaji aktív. Daň sa ukladá až po prevedení majetku na hotovosť, a to až vtedy, keď je stále v rukách investora. . Všetko ostatné, portfólio s vyšším pomerom obratu bude mať väčšie výdavky ako fond s nižším pomerom obratu.
To však neznamená, že vysoký pomer obratu portfólia nie je žiaduci. Vysoký pomer obratu je opodstatnený, ak je správca fondu schopný generovať porovnateľne vyššie výnosy (na základe rizika), ako fond podobného typu s nízkym pomerom obratu. Ak je pomer vysoký a fond na základe rizika upraveného indexu zaostáva za referenčnou hodnotou, mali by sa investori poobzerať po alternatívnych fondoch.
Pomer obratu portfólia a investičné stratégie
Pomer obratu portfólia poskytuje pohľad na to, ako správca fondu Slávni správcovia fondov V nasledujúcom článku sú uvedení niektorí správcovia fondov, ktorí boli považovaní za výnimočných. Tento zoznam obsahuje investorov, ktorí vytvorili fondy alebo spravovali veľmi ziskové fondy. Zahrnutí správcovia fondov sú Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton a John Bogle. spravuje svoj fond.
Všeobecne sa pomer obratu portfólia považuje za nízky, ak je pomer 30% alebo nižší. Ak je pomer obratu nízky, znamená to, že správca fondu sleduje investičnú stratégiu nákupu a držania. Fondy s nízkym pomerom obratu sa nazývajú pasívne spravované fondy.
Na druhej strane, fondy s vysokým pomerom obratu naznačujú značné množstvo nákupu a predaja cenných papierov (rýchla investičná stratégia). Fondy s vysokým pomerom obratu sa nazývajú aktívne spravované fondy.
Okrem toho je užitočné sledovať trend trendovo. Vykonáva sa s cieľom zistiť, či sa zmenila investičná stratégia správcu fondu. Napríklad zmena obratu portfólia z 20% na 80% počas trojročného obdobia by naznačovala, že správca fondu dramaticky zmenil investičné stratégie.
Praktické príklady
Príklad 1: Výpočet pomeru obratu portfólia
Fond nakúpil a predal cenné papiere za 10 rokov a 8 miliónov dolárov za obdobie jedného roka. Počas jednoročného obdobia fond držal priemerné čisté aktíva vo výške 50 miliónov dolárov. Aký je pomer obratu portfólia fondu za posledný rok?
Riešenie: Pomer obratu portfólia pre fond sa počíta ako (8 mil. USD / 50 mil. USD) x 100 = 16%.
Príklad 2: Odvodenie investičnej stratégie prostredníctvom ukazovateľa obratu portfólia
Fond uprednostňuje investičnú stratégiu kapitalizácie meniacich sa trhových podmienok. Miera obratu portfólia fondu bola údajne 95%. Čo by to znamenalo pre investičnú stratégiu fondu?
Riešenie: Vzhľadom na pomer obratu portfólia fondu vo výške 95% by to znamenalo, že sa fond riadi rýchlou a agresívnou investičnou stratégiou.
Dodatočné zdroje
Finance je oficiálnym poskytovateľom certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™. Certifikácia CBCA ™. Akreditácia certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™ je globálnym štandardom pre úverových analytikov, ktorý pokrýva financie, účtovníctvo, úverové analýzy, analýzy peňažných tokov, modelovanie zmlúv, splátky pôžičiek a ďalšie. certifikačný program určený na transformáciu kohokoľvek na špičkového finančného analytika.
Dodatočné zdroje vám pomôžu, aby ste sa stali finančným analytikom svetového formátu a posunuli svoju kariéru naplno.
- Verejné cenné papiere Verejné cenné papiere Verejné cenné papiere alebo obchodovateľné cenné papiere sú investície, ktoré sú otvorene alebo ľahko obchodovateľné na trhu. Cenné papiere sú buď kapitálové, alebo dlhové.
- Pomery návratnosti upravené podľa rizika Pomery návratnosti upravené podľa rizika Existuje niekoľko pomerov návratnosti upravených o riziko, ktoré investorom pomáhajú posúdiť existujúce alebo potenciálne investície. Tieto pomery môžu byť užitočnejšie ako jednoduché metriky návratnosti investícií, ktoré nezohľadňujú úroveň investičného rizika.
- Návratnosť čistých aktív (RONA) Návratnosť čistých aktív (RONA) Pomer návratnosti čistých aktív (RONA), miera finančnej výkonnosti, je alternatívnou metrikou k tradičnému pomeru návratnosti aktív. RONA meria, ako dobre fungujú fixné aktíva spoločnosti a čistý prevádzkový kapitál z hľadiska generovania čistého príjmu. Návratnosť čistých aktív sa bežne používa pre kapitálovo náročné spoločnosti
- Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.
