EBIT - Zisk pred úrokmi a zdanením - Čo potrebujete vedieť

EBIT sa rozumie ŽP arnings B Pred Aj nterest a Tosi a je jedným z posledných medzisúčtov vo výkaze ziskov a strát Výkaz ziskov a strát Výkaz ziskov a strát je jednou z hlavných účtovných závierok spoločnosti, ktorá zobrazuje ich zisky a straty za určité časové obdobie. Zisk alebo strata sa určuje tak, že sa vezmú všetky príjmy a odpočítajú sa všetky náklady z prevádzkových aj neprevádzkových činností. Tento výkaz je jedným z troch výkazov používaných v podnikových financiách (vrátane finančného modelovania) aj v účtovníctve. pred čistým príjmom. EBIT sa tiež niekedy označuje ako prevádzkový príjem a nazýva sa to preto, lebo sa zistí odpočítaním všetkých prevádzkových nákladov (výrobných a nevýrobných nákladov) od tržieb z predaja. Príjmy z predaja Príjmy z predaja sú príjmom, ktoré spoločnosť získa z predaja tovaru alebo poskytovanie služieb. V účtovníctve môžu byť pojmy „predaj“ a „príjem“,a často sú zameniteľné a znamenajú to isté. Príjem nemusí nutne znamenať prijatú hotovosť. .

Delenie EBIT výnosmi z predaja vám ukazuje prevádzkovú maržu vyjadrenú v percentách (napr. 15% prevádzková marža). Maržu je možné porovnať s minulými prevádzkovými maržami spoločnosti, súčasnou čistou maržou spoločnosti a hrubou maržou alebo s maržami iných podobných spoločností pôsobiacich v rovnakom priemysle.

EBIT

EBIT vzorec

Zisk pred úrokmi a zdanením je možné vypočítať dvoma spôsobmi. Prvým je začiatok s EBITDA a potom odpočítanie odpisov a amortizácie. Alternatívne, ak spoločnosť nepoužíva metriku EBITDA, prevádzkový príjem možno zistiť odpočítaním SG&A SG&A SG&A zahŕňa všetky nevýrobné náklady, ktoré spoločnosti vznikli v danom období. Zahŕňa to výdavky ako nájom, reklama, marketing, účtovníctvo, súdne spory, cestovanie, strava, platy manažmentu, bonusy a ďalšie. Príležitostne môže zahŕňať aj náklady na odpisy (bez úrokov). Úrokové náklady Úrokové náklady vznikajú spoločnosti, ktorá financuje prostredníctvom dlhu alebo lízingu kapitálu. Úroky sa nachádzajú vo výkaze ziskov a strát, ale je možné ich vypočítať aj prostredníctvom dlhového plánu.Plán by mal načrtnúť všetky hlavné časti dlhu, ktoré má spoločnosť vo svojej súvahe, a vypočítať úrok vynásobením (ale vrátane odpisov) z hrubého zisku.

Tu sú dva vzorce EBIT:

EBIT = čistý príjem + úrok + dane

EBIT = EBITDA - náklady na odpisy a amortizáciu

Počnúc čistým príjmom a spätným pripočítaním úrokov a daní je najjednoduchšie, pretože tieto položky sa vždy zobrazia vo výkaze ziskov a strát. Odpisy a amortizácia sa môžu zobraziť vo výkaze peňažných tokov iba pre niektoré podniky.

Proxy pre voľný hotovostný tok

Zisk pred úrokmi a zdanením možno v niektorých odvetviach použiť ako zástupcu pre voľný hotovostný tok - funguje dobre, pokiaľ sa uplatňuje na stabilné a vyspelé spoločnosti s relatívne konzistentnými kapitálovými výdavkami. Metrika EBIT je úzko spojená s voľným hotovostným tokom. Free Cash Flow (FCF). Free Cash Flow (FCF) meria schopnosť spoločnosti produkovať to, na čom investorom záleží najviac: dostupné peniaze sa distribuujú ľubovoľným spôsobom (FCF).

FCF nájdete podľa nasledujúceho vzorca:

FCF = EBIT (1 - T) + D&A + Δ NWC - CapEx

Kde:

FCF = voľný hotovostný tok

T = priemerná sadzba dane

Δ NWC = zmena bezhotovostného pracovného kapitálu

CapEx = kapitálové výdavky

Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si našich sprievodcov Cash Flow Cash Flow Cash Flow (CF) predstavuje zvýšenie alebo zníženie množstva peňazí, ktoré má podnik, inštitúcia alebo jednotlivec. Vo financiách sa tento termín používa na označenie množstva hotovosti (meny), ktorá sa vygenerovala alebo spotrebovala v danom časovom období. Existuje veľa druhov CF a voľný hotovostný tok Voľný hotovostný tok (FCF) meria schopnosť spoločnosti produkovať to, na čom investorom záleží najviac: dostupné peniaze sa distribuujú ľubovoľným spôsobom.

EV / EBIT viacnásobne

Násobok EV / EBITDA sa často používa v porovnateľných analýzach spoločností Porovnateľná analýza spoločností Ako vykonávať porovnateľnú analýzu spoločností. Táto príručka vám krok za krokom ukáže, ako vytvoriť porovnateľnú analýzu spoločnosti („Comps“), obsahuje bezplatnú šablónu a veľa príkladov. Comps je relatívna metodika oceňovania, ktorá sa zameriava na pomery podobných verejných spoločností a používa ich na odvodenie hodnoty iného podniku k oceneniu podniku. Ak vezmeme hodnotu Enterprise Value (EV) spoločnosti a vydelíme ju ročným prevádzkovým príjmom spoločnosti, môžeme určiť, koľko sú investori ochotní zaplatiť za každú jednotku EBIT.

Príklad:

Spoločnosť vykázala trhovú kapitalizáciu 50 miliónov dolárov, dlh 20 miliónov dolárov a hotovosť 10 miliónov dolárov. Spoločnosť tiež vykázala čistý príjem za rok 2017 vo výške 4 mil. USD, dane vo výške 1 mil. USD a úrokové náklady vo výške 1 mil. USD. Čo je to násobok EV / EBIT za rok 2017?

Riešenie:

EV = 50 miliónov dolárov + 20 miliónov dolárov - 10 miliónov dolárov = 60 miliónov dolárov

EBIT = 4 mil. USD + 1 mil. USD + 1 mil. USD = 6 mil. USD

2017 EV / EBIT = 10,0x

Stiahnite si šablónu zadarmo

Zadajte svoje meno a e-mail do nižšie uvedeného formulára a stiahnite si šablónu zadarmo!

Prečo používať EBIT

Investori používajú zisk pred úrokmi a zdanením z dvoch dôvodov: (1) je ľahké ho vypočítať a (2) umožňuje spoločnostiam ľahkú porovnateľnosť.

# 1 - Je veľmi ľahké vypočítať pomocou výkazu ziskov a strát, pretože čistý príjem, úroky a dane sú vždy rozdelené.

# 2 - Normalizuje zisky pre kapitálovú štruktúru spoločnosti (pripočítaním úrokových výdavkov) a daňový režim, do ktorého spadá. Logika tu spočíva v tom, že vlastník podniku by mohol zmeniť svoju kapitálovú štruktúru (z tohto dôvodu normalizovanú) a presunúť svoje ústredie do umiestnenia s iným daňovým režimom. To, či ide o realistické predpoklady alebo nie, je samostatnou otázkou, ale teoreticky sú možné.

Ďalšie zdroje

Dúfame, že to bol užitočný sprievodca ziskom pred úrokmi a zdanením vrátane toho, ako ho vypočítať, na čo sa používa a prečo je dôležitý pre investorov. Ak chcete pokračovať v budovaní svojej znalostnej základne podnikových financií, dôrazne odporúčame tieto súvisiace články a príručky o financiách:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dve veľmi bežné metriky používané vo financiách a pri oceňovaní spoločností. Existujú dôležité rozdiely, klady / zápory, ktorým je potrebné porozumieť. EBIT znamená: Zisk pred úrokmi a zdanením. EBITDA znamená: Zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou. Príklady a
  • Ocenenie Analýza násobkov Analýza násobkov Analýza násobkov zahŕňa oceňovanie spoločnosti pomocou násobku. Porovnáva násobok spoločnosti s rovesníckou spoločnosťou.
  • Analýza účtovnej závierky Analýza účtovnej závierky Ako vykonať analýzu účtovnej závierky. Táto príručka vás naučí vykonať analýzu finančného výkazu výkazu ziskov a strát, súvahy a výkazu peňažných tokov vrátane marží, pomerov, rastu, likvidity, finančnej páky, návratnosti a ziskovosti.
  • Ako sa stať prvotriednym finančným analytikom Sprievodca analytikom Trifecta® Konečný sprievodca tým, ako byť prvotriednym finančným analytikom. Chcete byť finančným analytikom na svetovej úrovni? Hľadáte postupovať podľa najlepších postupov v odbore a vyčnievať z radu? Náš proces s názvom The Analyst Trifecta® pozostáva z analytiky, prezentácie a mäkkých zručností

Posledné príspevky