Miera kapitalizácie - prehľad, príklad, ako vypočítať mieru kapitalizácie

Miera kapitalizácie (alebo skrátene Cap Rate) sa bežne používa v nehnuteľnostiach. Nehnuteľnosti Nehnuteľnosti sú nehnuteľnosti, ktoré pozostávajú z pozemkov a vylepšení, ktoré zahŕňajú budovy, zariadenia, cesty, stavby a inžinierske systémy. Majetkové práva označujú vlastníctvo pôdy, vylepšenia a prírodných zdrojov, ako sú nerasty, rastliny, zvieratá, voda atď., A vzťahujú sa na mieru návratnosti majetku na základe čistého prevádzkového príjmu (NOI), ktorý daný majetok predstavuje. generuje. Inými slovami, miera kapitalizácie je metrika návratnosti, ktorá sa používa na určenie potenciálnej návratnosti investícií. Návratnosť investícií (ROI) Návratnosť investícií (ROI) je miera výkonnosti používaná na hodnotenie návratnosti investície alebo na porovnanie efektívnosti rôznych investícií. . alebo návratnosť kapitálu.

Viac informácií sa dozviete na Finančnom kurze modelovania nehnuteľností.

Koncept maximálnej sadzby (miera kapitalizácie)

Vzorec maximálnej rýchlosti

Vzorec pre Cap Rate sa rovná čistému prevádzkovému príjmu (NOI) vydelenému aktuálnou trhovou hodnotou aktíva.

Miera kapitalizácie (vzorec maximálnej sadzby)

Kde:

  • Čistý prevádzkový príjem je ročný príjem Ročný príjem Ročný príjem je celková hodnota príjmu dosiahnutého počas fiškálneho roka. Hrubý ročný príjem sa vzťahuje na všetky príjmy pred vykonaním akýchkoľvek odpočtov a čistý ročný príjem sa vzťahuje na sumu, ktorá zostáva po vykonaní všetkých odpočtov. Koncept sa vzťahuje na jednotlivcov aj na podniky, ktoré generuje nehnuteľnosť po odpočítaní všetkých výdavkov, ktoré vzniknú pri prevádzkovaní vrátane správy majetku a platenia daní.
  • Aktuálna trhová hodnota majetku je hodnota majetku. Hmotný majetok Hmotný majetok je majetok vo fyzickej podobe, ktorý drží hodnotu. Príklady zahŕňajú pozemky, budovy a zariadenia. Hmotný majetok je viditeľný a pociťovaný a môže byť zničený požiarom, prírodnou katastrofou alebo nehodou. Na druhej strane nehmotný majetok nemá fyzickú formu a pozostáva z vecí, ako je napríklad duševné vlastníctvo na trhu.

Dôležitosť miery kapitalizácie

Miera kapitalizácie sa používa na porovnanie rôznych investičných príležitostí. Ak je napríklad všetko ostatné rovnaké, nehnuteľnosť s mierou obmedzenia 10% oproti 3% inej nehnuteľnosti, investor sa s najväčšou pravdepodobnosťou zameria na nehnuteľnosť s mierou 10% obmedzenia.

Sadzba tiež označuje čas, ktorý je potrebný na vrátenie investície do nehnuteľnosti. Napríklad ak má nehnuteľnosť limit 10%, bude trvať 10 rokov, kým investor obnoví svoju investíciu (tzv. „Úplne kapitalizovaná“).

Aj keď je to dôležitá metrika pri porovnávaní investičných príležitostí, investori by nikdy nemali založiť nákup na maximálnej miere nehnuteľnosti. Je užitočné poznamenať, že rôzne stropné sadzby predstavujú rôzne úrovne rizika - nízka stropná sadzba znamená nižšie riziko, zatiaľ čo vysoká stropná sadzba znamená vyššie riziko. Z tohto dôvodu neexistuje „optimálna“ maximálna sadzba - závisí to od preferencie rizika investora.

Zvážte napríklad dve nehnuteľnosti na rôznych geografických miestach - jedna sa nachádza vo veľmi vyhľadávanej prímestskej oblasti, zatiaľ čo druhá sa nachádza v zapadnutej časti mesta. Nehnuteľnosť vo veľmi vyhľadávanej prímestskej oblasti by vykazovala nižší strop vďaka vysokej trhovej hodnote majetku. Naopak, nehnuteľnosť nachádzajúca sa v zapadnutej časti mesta by mala vyššiu hornú hranicu, čo by sa odrazilo na nižšej trhovej hodnote tohto majetku.

Príklad maximálnej rýchlosti

John je investor, ktorý sa snaží kúpiť investičnú nehnuteľnosť. Z absolvovania kurzov zameraných na nehnuteľnosti si pamätá, že miera kapitalizácie je efektívnou metrikou pri hodnotení nehnuteľností. John identifikuje tri nehnuteľnosti s príslušnými nákladmi, ročným príjmom a trhovými hodnotami:

Príklad maximálnej sadzby

Tabuľka sadzby veľkých písmen

Po vykonaní výpočtov pre vlastnosti vyššie si John uvedomí, že vlastnosť C vracia najvyššiu mieru obmedzenia.

V jednoduchom svete môže John založiť svoj nákup iba na sadzbe. Je to však iba jedna z mnohých metrík, pomocou ktorých je možné zhodnotiť návratnosť komerčných nehnuteľností. Aj keď stropná miera poskytuje dobrú predstavu o teoretickej návratnosti investície do nehnuteľnosti, mala by sa používať v spojení s inými metrikami, ako je napríklad multiplikátor hrubého nájomného. Preto by sa na posúdenie atraktivity príležitosti v oblasti nehnuteľností mali v spojení s mierou kapitalizácie použiť ďalšie metriky.

Kurz modelovania nehnuteľností

Ak sa chcete dozvedieť všetko o tom, ako vypočítať čistý prevádzkový príjem, mieru kapitalizácie a dokonca aj to, ako zostaviť finančný model pre developerský projekt, pozrite si kurz Finančné modelovanie nehnuteľností v spoločnosti Finance. Program vás naučí, ako zostaviť model v programe Excel od nuly.

Sadzba limitu nehnuteľností a príklad NOI

Zhrnutie maximálnej rýchlosti

  • Miera kapitalizácie je metrika ziskovosti používaná na určenie návratnosti investícií do nehnuteľnosti.
  • Vzorec pre mieru kapitalizácie sa počíta ako čistý prevádzkový príjem vydelený aktuálnou trhovou hodnotou aktíva.
  • Mieru kapitalizácie možno použiť na určenie rizikovosti investičnej príležitosti - vysoká miera kapitalizácie znamená nižšie riziko, zatiaľ čo nízka miera kapitalizácie znamená vyššie riziko.
  • Miera kapitalizácie by sa mala používať v spojení s inými metrikami a investori by nikdy nemali založiť nákup na miere kapitalizácie nehnuteľnosti samotnej.

Súvisiace čítania

Finance je oficiálnym poskytovateľom globálneho certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom pomôcť komukoľvek stať sa finančným analytikom na svetovej úrovni. . Pre ďalší postup vo vašej kariére budú užitočné ďalšie zdroje, ktoré sú uvedené nižšie:

  • Základy finančného modelovania nehnuteľností Základy finančného modelovania nehnuteľností Zoznámte sa so základmi finančného modelovania nehnuteľností v tejto úvodnej príručke zostavenia finančného modelu pre projekt rozvoja nehnuteľností.
  • Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.
  • Miera návratnosti Miera návratnosti Miera návratnosti (ROR) je zisk alebo strata investície v priebehu časového obdobia, ktoré je spojené s počiatočnými nákladmi na investíciu, vyjadrenými v percentách. Táto príručka učí najbežnejšie vzorce
  • Výnos Run Rate Výnos Run Rate Výnos je ukazovateľ finančnej výkonnosti, ktorý berie súčasné výnosy spoločnosti v určitom období (týždeň, mesiac, štvrťrok, atď.) A prevedie ich na ročnú hodnotu, aby sa získal celoročný ekvivalent. Túto metriku často používajú rýchlo rastúce spoločnosti, pretože údaje staré aj niekoľko mesiacov môžu podhodnotiť súčasnú veľkosť spoločnosti. sprievodca, príklad, vzorec

Posledné príspevky