Finančná páka - Zistite, ako funguje finančná páka

Finančná páka je použitie vypožičaných peňazí (dlhu) na financovanie nákupu majetku. Druhy aktív Medzi bežné typy aktív patria bežné, dlhodobé, fyzické, nehmotné, prevádzkové a neprevádzkové. Správna identifikácia as očakávaním, že príjem alebo kapitálový zisk z nového aktíva prevýši náklady na vypožičanie Úroková sadzba Úroková sadzba sa vzťahuje na sumu účtovanú veriteľom dlžníkovi za akúkoľvek formu zadaného dlhu, všeobecne vyjadrená ako percento príkazcu. .

Vo väčšine prípadov poskytovateľ dlhu stanoví limit toho, aké veľké riziko je pripravený podstúpiť, a uvedie limit rozsahu povolenej finančnej páky. V prípade pôžičiek krytých aktívami finančný poskytovateľ používa aktíva ako zábezpeku, kým dlžník úver nesplatí. V prípade pôžičky s peňažným tokom sa na zabezpečenie pôžičky používa všeobecná bonita spoločnosti.

V tejto príručke sa dozviete, ako finančná páka funguje, ako sa meria a aké riziká s ňou súvisia.

Diagram finančnej páky

Ako funguje finančná páka

Pri nákupe majetku má spoločnosť k dispozícii tri možnosti financovania: použitie vlastného imania, dlhu a leasingu. Okrem vlastného imania vznikajú zvyšným opciám fixné náklady, ktoré sú nižšie ako príjem, ktorý spoločnosť očakáva z tohto majetku. V tomto prípade predpokladáme, že spoločnosť využíva dlh na financovanie akvizície majetku.

Príklad

Predpokladajme, že spoločnosť X chce získať majetok, ktorý stojí 100 000 dolárov. Spoločnosť môže využiť buď kapitálové alebo dlhové financovanie. Ak sa spoločnosť rozhodne pre prvú možnosť, bude vlastniť 100% majetku a nebudú sa platiť žiadne úroky. Ak hodnota majetku zhodnotí o 30%, jeho hodnota sa zvýši na 130 000 dolárov a spoločnosť získa zisk 30 000 dolárov. Podobne, ak sa aktíva odpíšu o 30%, bude mať hodnota aktíva hodnotu 70 000 dolárov a spoločnosti vznikne strata 30 000 dolárov.

Alternatívne môže spoločnosť ísť s druhou možnosťou a financovať majetok pomocou 50% kmeňových akcií a 50% dlhu. Ak sa hodnota majetku zhodnotí o 30%, hodnota tohto majetku bude 130 000 USD. Znamená to, že ak spoločnosť splatí dlh vo výške 50 000 dolárov, zostane jej 80 000 dolárov, čo znamená zisk 30 000 dolárov. Podobne, ak sa hodnota majetku zníži o 30%, hodnota tohto majetku bude 70 000 dolárov. To znamená, že po zaplatení dlhu 50 000 dolárov spoločnosti zostane 20 000 dolárov, čo znamená stratu 30 000 dolárov (50 000 - 20 000 dolárov).

Ako sa meria finančná páka

Pomer dlhu k základnému imaniu

Pomer dlhu k základnému imaniu Finančné články Financie Finance sú koncipované ako sprievodcovia samoštúdiom, vďaka ktorým sa budete môcť dôležitým konceptom financií učiť online vlastným tempom. Prechádzajte stovky článkov! sa používa na určenie výšky finančnej páky účtovnej jednotky a ukazuje podiel dlhu na vlastnom imaní spoločnosti. Pomáha vedeniu spoločnosti, veriteľom, akcionárom a ďalším zainteresovaným stranám pochopiť úroveň rizika v kapitálovej štruktúre spoločnosti. Štruktúra kapitálu Kapitálová štruktúra sa vzťahuje na množstvo dlhu alebo vlastného imania, ktoré firma využíva na financovanie svojich operácií a financovanie svojich aktív. Kapitálová štruktúra firmy. Ukazuje pravdepodobnosť, že sa prijímajúci subjekt stretne s ťažkosťami pri plnení svojich dlhových záväzkov alebo či sú jeho úrovne pákového efektu na zdravej úrovni. Pomer dlhu k základnému imaniu sa počíta takto:

Pomer dlhu k základnému imaniu

Celkový dlh sa v tomto prípade vzťahuje na súčasné záväzky spoločnosti (dlhy, ktoré má spoločnosť v úmysle zaplatiť do jedného roka alebo menej) a dlhodobé záväzky (dlhy so splatnosťou viac ako jeden rok).

Vlastné imanie predstavuje vlastné imanie akcionára (suma, ktorú akcionári investovali do spoločnosti) plus suma nerozdeleného zisku (suma, ktorú si spoločnosť ponechala zo svojich ziskov).

Spoločnosti vo výrobnom sektore zvyčajne vykazujú vyšší pomer dlhu k vlastnému imaniu ako spoločnosti v priemysle služieb, čo odráža vyššiu sumu investícií tohto podniku do strojov a ďalších aktív. Obvykle tento pomer presahuje priemerný pomer dlhu a vlastného imania v USA o 54,62%.

Ostatné pákové pomery

Ostatné bežné ukazovatele pákového efektu Páka ukazovatele pákového pomeru označuje úroveň dlhu, ktorý vznikne podnikateľskému subjektu oproti niekoľkým ďalším účtom v jeho súvahe, výkaze ziskov a strát alebo výkazu peňažných tokov. Šablóna programu Excel používaná na meranie finančnej páky zahŕňa:

  • Pomer dlhu k kapitálu
  • Pomer dlhu k EBITDA
  • Pomer krytia úrokov

Zatiaľ čo pomer dlhu k základnému imaniu je najbežnejšie používaným ukazovateľom finančnej páky, vyššie uvedené tri ukazovatele sa často používajú aj v podnikových financiách Prehľad podnikových financií Podnikové financovanie sa zaoberá kapitálovou štruktúrou spoločnosti vrátane jej financovania a opatrení, ktoré vedenie prijíma na zvýšenie. hodnota merať pákový efekt spoločnosti.

Riziká finančnej páky

Aj keď finančná páka môže viesť k zvýšeniu výnosov spoločnosti, môže tiež viesť k neprimeraným stratám. Straty môžu nastať, keď platby úrokových nákladov za aktívum premôžu dlžníka, pretože výnosy z aktíva nie sú dostatočné. Môže to nastať, keď hodnota majetku poklesne alebo úrokové sadzby stúpnu na nezvládnuteľnú úroveň.

Cena volatility akcií

Zvýšená výška finančnej páky môže mať za následok veľké výkyvy ziskov spoločnosti. V dôsledku toho bude cena akcií spoločnosti stúpať a klesať častejšie a bude to brániť správnemu účtovaniu opcií na akcie, ktoré vlastnia zamestnanci spoločnosti. Zvýšené ceny akcií znamenajú, že spoločnosť zaplatí akcionárom vyššie úroky.

Konkurz

V podnikaní, kde existujú malé prekážky vstupu. Prekážkami vstupu Prekážkou vstupu sú prekážky alebo prekážky, ktoré bránia vstupu nových spoločností na daný trh. Môžu to byť technologické výzvy, vládne nariadenia, patenty, náklady na začatie činnosti alebo požiadavky na vzdelanie a licencie. , výnosy a zisky pravdepodobne kolíšu ako v obchode s vysokými prekážkami vstupu. Kolísanie výnosov môže ľahko viesť spoločnosť k bankrotu, pretože nebude schopná splniť svoje rastúce dlhové záväzky a zaplatiť svoje prevádzkové náklady. V prípade hroziacich nesplatených dlhov môžu veritelia podať návrh na konkurzný súd s cieľom dražiť obchodný majetok s cieľom získať späť svoje dlžné dlhy.

Znížený prístup k ďalším dlhom

Pri požičiavaní peňazí spoločnostiam finanční poskytovatelia hodnotia úroveň finančnej páky firmy. V prípade spoločností s vysokým pomerom dlhu k základnému imaniu je menšia pravdepodobnosť, že poskytovatelia pôžičiek poskytnú ďalšie prostriedky, pretože existuje vyššie riziko zlyhania. Ak však poskytovatelia pôžičiek súhlasia s poskytnutím finančných prostriedkov spoločnosti s vysokým pákovým efektom, požičia ich za vyššiu úrokovú sadzbu, ktorá je dostatočná na kompenzáciu vyššieho rizika zlyhania.

Prevádzková páka

Prevádzková páka je definovaná ako pomer fixných nákladov k variabilným nákladom, ktoré vzniknú spoločnosti v konkrétnom období. Ak fixné náklady presiahnu sumu variabilných nákladov, má sa za to, že spoločnosť má vysoký prevádzkový pákový efekt. Takáto firma je citlivá na zmeny v objeme predaja a volatilita môže mať vplyv na EBIT firmy a návratnosť investovaného kapitálu.

Vysoký prevádzkový pákový efekt je bežný v kapitálovo náročných firmách, ako sú napríklad výrobné firmy, pretože na výrobu svojich výrobkov potrebujú veľké množstvo strojov. Bez ohľadu na to, či spoločnosť realizuje predaj alebo nie, musí zaplatiť fixné náklady, ako sú odpisy za zariadenie, režijné náklady na výrobné závody a náklady na údržbu.

Ostatné zdroje

Financie sú oficiálnym globálnym poskytovateľom certifikácie FMVA (Financial Modeling and Valuation Analyst) FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, popredný program certifikácie finančných analytikov. Ak sa chcete ďalej vzdelávať a napredovať vo svojej kariére, budú vám užitočné tieto ďalšie finančné zdroje:

  • Pákové pomery Pákové pomery Pákový pomer označuje úroveň dlhu, ktorý vznikne podnikateľskému subjektu oproti niekoľkým ďalším účtom v jeho súvahe, výkaze ziskov a strát alebo výkazu peňažných tokov. Šablóna programu Excel
  • Rentabilita vlastného kapitálu Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) je mierou ziskovosti spoločnosti, ktorá berie ročný výnos (čistý príjem) spoločnosti vydelený hodnotou jej celkového vlastného imania (tj 12%). ROE kombinuje výkaz ziskov a strát a súvahu, pretože čistý príjem alebo zisk sa porovnáva s vlastným imaním akcionárov.
  • Analýza účtovnej závierky Analýza účtovnej závierky Ako vykonať analýzu účtovnej závierky. Táto príručka vás naučí vykonať analýzu finančného výkazu výkazu ziskov a strát, súvahy a výkazu peňažných tokov vrátane marží, pomerov, rastu, likvidity, finančnej páky, návratnosti a ziskovosti.
  • Viacnásobné ocenenie Analýza účtovnej závierky Ako vykonať analýzu účtovnej závierky. Táto príručka vás naučí vykonať analýzu finančného výkazu výkazu ziskov a strát, súvahy a výkazu peňažných tokov vrátane marží, pomerov, rastu, likvidity, finančnej páky, návratnosti a ziskovosti.

Posledné príspevky