Analýza zhora nadol - Ľahký rozklad Inštitút podnikových financií

Analýza zhora nadol začína analýzou makroekonomických ukazovateľov a potom sa uskutoční konkrétnejšia sektorová analýza. Až potom sa ponorí do základnej analýzy konkrétnej firmy. Je to opak analýzy zdola nahor, ktorá sa zameriava na pohľad na základy alebo kľúčové ukazovatele výkonnosti skôr, ako na čokoľvek iné.

Analýza zhora nadol

Rozdelenie analýzy zhora nadol

Hrubý domáci produkt

Prístup zhora nadol bude vždy začínať na najvyššej úrovni, to znamená pri určovaní, ktorá krajina má najlepšie investičné prostredie. Na tejto úrovni je bežne používaným ukazovateľom vzorec HDP na hrubý domáci produkt. Vzorec na HDP sa skladá zo spotreby, vládnych výdavkov, investícií a čistého vývozu. V tejto príručke rozdeľujeme vzorec HDP na kroky. Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých miestnych ekonomických tovarov a služieb vyprodukovaných v krajine v konkrétnom časovom období v miestnej mene. alebo HDP. Tento ukazovateľ je dobrým štandardom na porovnanie rôznych krajín. HDP je komplexným meradlom ekonomického rastu, a preto ho mnoho investorov využíva. Aj keď je HDP dôležitým faktorom, ktorý je potrebné vziať do úvahy, je potrebné, aby investor analyzoval aj ďalšie aspekty.

Geopolitické riziká

Globálni investori by mali zhodnotiť politickú klímu krajiny skôr, ako sa rozhodnú do nej investovať. Ako investor by ste mali určiť, či je ohrozené hospodárstvo krajiny. Môže to byť spôsobené jej vlastnou politickou situáciou alebo situáciami, keď by susedné krajiny mohli ohroziť jej ekonomiku. Napríklad keď Ruská federácia anektovala Krym v roku 2014, riziko investícií do východnej Európy sa výrazne zvýšilo.

Posúdenie stavu majetku

Ďalším faktorom, ktorý by ste mali mať na pamäti, je oceňovanie aktív s ohľadom na ekonomický rast krajiny. Aj keď rýchlo sa rozvíjajúca ekonomika môže viesť k rastu rýchlo sa rozvíjajúcich firiem, priemysel môže vyžadovať veľa cenných papierov. Čínske majetkové zásoby sú toho dokonalým príkladom. Po zvýšení cien boli v roku 2016 predražené.

Klíma v miestnej mene

Okrem týchto obáv musíte tiež zohľadniť vplyv, ktorý bude mať národná mena na vaše investičné podnikanie. Môže sa zdať, že zahraničnej bezpečnosti sa v jej miestnej mene darí, ale akonáhle začnete hodnotiť oslabenie amerického dolára, môžete si uvedomiť, že jeho miera rastu nie je taká vysoká, ako ste si mysleli.

Výber správneho sektoru v analýze zhora nadol

Ak už máte ideálne miesto, ďalším krokom bude porovnanie výkonnosti rôznych priemyselných odvetví v danej krajine. Takmer vždy zistíte, že najväčšia časť rastu sa odohráva v určitých oblastiach ekonomiky. Takéto oblasti prechádzajú rýchlymi zmenami v rámci jedného ekonomického cyklu, často kvôli zavedeniu určitých technológií.

Napríklad konkrétny národ môže byť veľmi závislý od jedného konkrétneho odvetvia, ako je poľnohospodárstvo alebo energetika. Ak diverzifikujete svoje investície do iných sektorov, ktorým sa nedarí, nedosiahnete také vysoké výnosy, aké by ste dosiahli, keby ste sa zamerali na prekvitajúci sektor.

Ďalším spôsobom, ako sa na to pozrieť, je zamerať sa na skupiny, ktoré vyživujú a podporujú rast ekonomiky. Napríklad prosperujúca stredná trieda v rozvíjajúcom sa priemysle by mohla udávať tempo rastu a vývoja v diskrečných akciách pre spotrebiteľov.

Je tiež nevyhnutné posúdiť, či trhy ovplyvňujú aktivity federálnej vlády. Dôvodom je to, že niektoré vlády sa rozhodli poskytnúť dotácie iba niekoľkým vybraným odvetviam. Aj keď to z krátkodobého hľadiska môže zvýšiť zisky spoločností, nemusí to trvať veľmi dlho.

Posudzovanie drsnosti analýzy zhora nadol

Posledná etapa prístupu analýzy investícií zhora nadol znamená hodnotenie podrobností jednotlivých aktív. Presnejšie by ste mali preskúmať základné aj technické aspekty diela. Investori si zvyčajne vyberajú zo širokej škály aktív vrátane zahraničných akcií, medzinárodných ETF Burzový obchodovaný fond (ETF) Burzový obchodovaný fond (ETF) je obľúbeným investičným nástrojom, kde môžu byť portfóliá flexibilnejšie a diverzifikovateľnejšie v rámci širokej škály všetkých dostupných triedy aktív. V tejto príručke sa dozviete viac o rôznych druhoch ETF. a americké vkladové potvrdenky (ADR).

Pokiaľ ide o technické hľadisko, mali by ste sa zvlášť zamerať na aktíva s rastúcim cenovým trendom. Pokiaľ ide o základný aspekt, budete musieť nájsť aktíva, ktorých hodnota sa zvykne podceňovať. Táto dynamika vám bráni v preplatení za niektoré aktíva.

Mali by ste zvážiť použitie analýzy zhora nadol?

Využívanie analýzy zhora nadol si vyžaduje veľa výskumu. Musíte nielen porovnať ekonomiky rôznych krajín, ale aj rôzne odvetvia vo vybranom štáte. To znamená, že pravdepodobnosť výberu spoločnosti s klesajúcim trendom je nízka; teda minimalizácia vášho investičného rizika.

Ďalším dôvodom použitia analýzy zhora nadol je, že vám umožňuje diverzifikovať vaše investície do rôznych sektorov. Môžete sa dokonca rozhodnúť diverzifikovať svoje portfólio na globálnych trhoch. Ak narazíte na medzinárodný trh, ktorý má dobré výsledky, môžete mu prideliť časť svojho kapitálu. Diverzifikácia pomáha zmierniť úder v prípade, že dôjde k poklesu na primárnom trhu, do ktorého ste investovali.

Pretože každá analýza zhora nadol začína globálnym výhľadom ekonomiky, je vysoko nepravdepodobné, že by sa investori dostali do nepokojov nepokojmi. V ideálnom prípade táto stratégia vyžaduje, aby investor držal krok s geopolitickými problémami a celými ekonomikami. Vzhľadom na rozsiahle informácie, ktoré majú investori o globálnych udalostiach a prekladaných sieťach, je ľahké predvídať trendy v rôznych odvetviach.

Všetky tieto výhody podporujú skutočnosť, že analýzu zhora nadol stojí za zváženie. To však neznamená, že by ste sa mali stratégie zdola nahor úplne zbaviť. Koniec koncov, môžete použiť kombináciu oboch stratégií. Vďaka technike zdola nahor budete mať jasný obraz o konkrétnej spoločnosti predtým, ako sa rozhodnete do nej investovať. Tento prístup vám umožňuje prístup k finančným správam spoločnosti, ktoré vám pomôžu určiť, či má dobrú finančnú pozíciu.

Analýza zhora nadol vám zároveň poskytne komplexný obraz o globálnej ekonomike. Udržiavanie aktuálnych informácií o výkonnosti rôznych ekonomík vám môže pomôcť predpovedať trend konkrétneho odvetvia, do ktorého ste investovali. Poskytuje vám tiež príležitosť diverzifikovať svoje portfólio investovaním na rôznych trhoch.

Zrátané a podčiarknuté pre analýzu zhora nadol

Stručne povedané, analýza zhora nadol je taká, keď investori najskôr urobia široký obraz o ekonomikách a odvetviach, do ktorých chcú investovať. To znamená, že hodnotia mieru ekonomického rastu rôznych krajín po celom svete. Keď identifikujú potenciálne krajiny, vyberú si konkrétne odvetvia, ktoré v tejto krajine podľa všetkého prekvitajú. Posledným krokom je výber firiem prosperujúcich v tomto konkrétnom priemysle, do ktorých potom investujú. Ide o lievikovitý prístup k výberu investičných príležitostí, ako to naznačuje názov analýzy zhora nadol.

Ďalšie zdroje

Finance je popredný poskytovateľ certifikácie FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) ™ FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, certifikačný program pre finančných profesionálov. Ak sa chcete dozvedieť a napredovať vo svojej kariére, pozrite si ďalšie finančné zdroje uvedené nižšie:

  • Absolútna výhoda Absolútna výhoda V ekonómii sa absolútna výhoda vzťahuje na schopnosť každého ekonomického subjektu, či už jednotlivca alebo skupiny, vyprodukovať väčšie množstvo produktu ako jeho konkurenti. Predstavený škótskym ekonómom Adamom Smithom vo svojej práci z roku 1776 „Vyšetrovanie povahy a príčin bohatstva národov“
  • Porovnateľná analýza spoločnosti Porovnateľná analýza spoločnosti Ako vykonať porovnateľnú analýzu spoločnosti. Táto príručka vám krok za krokom ukáže, ako vytvoriť porovnateľnú analýzu spoločnosti („Comps“), obsahuje bezplatnú šablónu a veľa príkladov. Comps je relatívna metodika oceňovania, ktorá skúma pomery podobných verejných spoločností a používa ich na odvodenie hodnoty iného podniku
  • Strategická analýza Strategická analýza Strategická analýza sa týka procesu vykonávania výskumu v spoločnosti a jej operačnom prostredí s cieľom formulovať stratégiu. Definícia
  • SWOT analýza SWOT analýza SWOT analýza sa používa na štúdium interného a externého prostredia spoločnosti a je súčasťou procesu strategického plánovania spoločnosti. Okrem toho a

Posledné príspevky