Návratnosť investovaného kapitálu - tu sa dozviete, ako vypočítať a použiť ROIC

Návratnosť investovaného kapitálu Investovaný kapitál Investovaný kapitál je investícia uskutočnená akcionármi aj dlžníkmi spoločnosti. Keď spoločnosť potrebuje kapitál na rozšírenie, môže ho získať buď predajom akciových akcií alebo vydaním dlhopisov. Akcionármi sú ľudia, ktorí si kúpili akcie v spoločnosti, a dlžníkmi sú tí, ktorí si kúpili dlhopisy. je miera ziskovosti alebo výkonnosti návratnosti dosiahnutej tými, ktorí poskytujú kapitál, konkrétne vlastníkmi dlhopisov spoločnosti Emitenti dlhopisov Existujú rôzne typy emitentov dlhopisov. Títo emitenti dlhopisov vytvárajú dlhopisy na vypožičiavanie prostriedkov od majiteľov dlhopisov, ktoré sa majú splatiť pri splatnosti. a akcionári Akcionári Akcie Akcionári Akcie (tiež známe ako Akcionári akciové) sú účty v súvahe spoločnosti, ktoré pozostávajú zo základného imania a nerozdeleného zisku.Predstavuje tiež zostatkovú hodnotu aktív mínus pasíva. Preusporiadaním pôvodnej účtovnej rovnice dostaneme Akcionári Kapitál = Aktíva - Pasíva. Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) možno definovať takto:

Návratnosť obrázka vzorca investovaného kapitálu

Kde:

Rozdelenie ROIC

Z tejto definície možno získať tri kľúčové poznatky:

  1. Používame skôr prevádzkový príjem po zdanení (NOPAT) ako čistý príjem, pretože musí brať do úvahy príjmy nielen pre akcionárov (čistý príjem), ale aj pre držiteľov dlhopisov (úroky).
  2. Namiesto trhovej hodnoty používame účtovnú hodnotu dlhu a vlastného imania, pretože trhová hodnota zahŕňa očakávania do budúcnosti, ale účtovná hodnota tieto očakávania odstraňuje, aby presnejšie naznačovala aktuálnu ziskovosť. Ďalej započítavame hotovosť, pretože úrokové výnosy z hotovosti nie sú súčasťou prevádzkových výnosov.
  3. Berieme do úvahy časový rozdiel, pretože kapitál musí byť najskôr investovaný predtým, ako začne investovaný kapitál generovať zisk. Niektorí analytici sa rozhodnú vziať priemernú hodnotu investovaného kapitálu v predchádzajúcom a súčasnom období.

Stiahnite si šablónu zadarmo

Zadajte svoje meno a e-mail do nižšie uvedeného formulára a stiahnite si šablónu zadarmo!

Návratnosť investovaného kapitálu a WACC

Hlavným dôvodom porovnania návratnosti investovaného kapitálu spoločnosti s jej váženými priemernými nákladmi na kapitál - WACC WACC WACC sú vážené priemerné náklady spoločnosti na kapitál a predstavujú jej zmiešané náklady na kapitál vrátane vlastného imania a dlhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Táto príručka poskytne prehľad toho, čo to je, prečo sa používa, ako ju vypočítať, a tiež poskytuje stiahnuteľnú kalkulačku WACC - je zistiť, či spoločnosť ničí alebo vytvára hodnotu. Ak je ROIC vyššia ako WACC, potom sa vytvára hodnota, keď firma investuje do ziskových projektov. Naopak, ak je hodnota ROIC nižšia ako WACC, hodnota sa ničí, pretože firma získava návratnosť svojich projektov, ktorá je nižšia ako náklady na financovanie projektov.

V makroekonomickej teórii, keď firma získa ekonomické zisky v určitom priemysle, vytvorí sa stimul pre nové subjekty na trhu, aby súťažili o zisky, kým nebude existovať ďalší ekonomický alebo rastový zisk - iba „normálne“ zisky. Spoločnosť, ktorá je schopná sústavne zarábať ROIC vyšší ako jej WACC, je indikátorom silnej ekonomickej priekopy a schopnosti firmy udržať si svoju konkurenčnú výhodu. Na základe tejto logiky by malo zmysel predpokladať, že ROIC z dlhodobého hľadiska konverguje k WACC.

Dôkladná miera ziskovosti

Návratnosť aktív (ROA), návratnosť vlastného kapitálu (ROE) a návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) sú tri pomery, ktoré sa bežne používajú na určenie schopnosti firmy generovať návratnosť svojho kapitálu, ale ROIC sa považuje za informatívnejší ako ktorákoľvek z ROA a ROE.

ROA sa počíta tak, že sa z celkových aktív prevezme čistý príjem. Avšak ROA môže byť podstatne skreslená buď vyššie alebo nižšie na základe hotovostného zostatku firmy.

ROE sa počíta ako čistý príjem nad vlastným imaním a používa sa na porovnanie spoločností s rovnakou kapitálovou štruktúrou. ROE však môže byť pozitívne ovplyvnená činnosťami, ktoré znižujú vlastné imanie (napr. Odpisy, spätné odkúpenie akcií), ale to nič neprináša čistému príjmu. Ďalším obmedzením ROE je, že firma môže prevziať nadmerný pákový efekt a stále vyzerať, akoby veci zvládala dobre.

ROIC sa zameriava na problémy s ROA a ROE pri výpočte ziskovosti. Peňažné prostriedky sa započítavajú pri riešení investovaného kapitálu v menovateli pri riešení problému rozdielov v hotovostných zostatkoch medzi firmami. Ďalej môžeme porovnávať ROIC medzi firmami s rôznymi kapitálovými štruktúrami, pretože NOPAT v čitateľovi je mierou ziskov dostupných pre všetkých poskytovateľov kapitálu.

Návratnosť investovaného kapitálu v praxi

Návratnosť investovaného kapitálu je miera návratnosti, ktorá môže byť užitočná pre všetky finančné profesie. Manažéri portfólia môžu porovnávať rozpätie medzi WACC a ROIC a identifikovať tak hodnotu medzi investíciami. Analytici výskumu používajú ROIC na kontrolu predpovedí predpokladov svojho finančného modelu (napr. Bez neustáleho rastu ROIC). Manažérske tímy používajú ROIC na plánovanie stratégií alokácie kapitálu a porovnávanie investičných príležitostí. Investiční bankári používajú ROIC na poskytnutie vhodných finančných poradenských služieb a na vykonanie referenčných ocenení.

Viac čítania

Pre spoločnosti aj ich investorov je rozhodujúce, aby boli schopní zmerať, ako dobre si spoločnosť vedie, s kapitálom, ktorý jej poskytuje. Nasledujúce finančné zdroje vám môžu pomôcť získať lepšiu kvalifikáciu v oblasti investičných analýz a oceňovania firiem.

  • Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.
  • Obchodovanie s pevným príjmom Obchodovanie s pevným príjmom Obchodovanie s pevným výnosom zahŕňa investovanie do dlhopisov alebo iných dlhových cenných papierov. Cenné papiere s pevným výnosom majú niekoľko jedinečných atribútov a faktorov
  • Verejné cenné papiere Verejné cenné papiere Verejné cenné papiere alebo obchodovateľné cenné papiere sú investície, ktoré sú otvorene alebo ľahko obchodovateľné na trhu. Cenné papiere sú buď kapitálové, alebo dlhové.
  • Očakávaný výnos Očakávaný výnos Očakávaný výnos z investície je očakávaná hodnota rozdelenia pravdepodobnosti možných výnosov, ktoré môže poskytnúť investorom. Návratnosť investície je neznáma premenná, ktorá má rôzne hodnoty spojené s rôznymi pravdepodobnosťami.

Posledné príspevky