Ekonomický priekopa - prehľad a príklad spoločnosti

Pojem „ekonomická priekopa“ označuje dlhodobú konkurenčnú výhodu Konkurenčná výhoda Konkurenčná výhoda je atribút, ktorý spoločnosti umožňuje prekonať konkurenciu. Konkurenčné výhody umožňujú spoločnosti dosiahnuť to, čo si spoločnosť drží, čím chráni svoju pozíciu na trhu. Tento termín je inšpirovaný priekopou, ktorá obklopovala stredoveké hrady, aby chránila cenné veci pred útočníkmi. Spoločnosť so silnou priekopou má konkurenčnú výhodu, ktorá je silná a udržateľná.

Priekopa obklopujúca hrad

Investori ako Warren Buffet tvrdia, že nákup firiem je ako nákup hradov a zámkov. Buffett zdôrazňuje význam nákupu spoločností s hlbokými priekopami, pretože sú chránené pred konkurenciou a môžu si preto udržiavať vysoké zisky.

Prečo je pre investorov dôležitý ekonomický priekop?

Dve veci, na ktorých sa investori vo všeobecnosti zaujímajú, sú veľkosť návratnosti prevyšujúca náklady na kapitál. Náklady na kapitál. Náklady na kapitál sú minimálna miera návratnosti, ktorú musí podnik dosiahnuť pred vytvorením hodnoty. Predtým, ako bude podnik schopný dosiahnuť zisk, musí mať aspoň dostatočný príjem na pokrytie nákladov na financovanie svojej činnosti. a ako dlho možno očakávať, že spoločnosť bude naďalej generovať veľké výnosy. Aby spoločnosť mohla začať vytvárať veľké zisky, musí najskôr dosiahnuť konkurenčnú výhodu. Výhodu môže mať ktorákoľvek z mnohých vecí - nižšie výrobné náklady, patenty, vysoké náklady na zmenu dodávateľa - ktorákoľvek z nich môže byť obzvlášť užitočná pri odlíšení spoločnosti od jej konkurencie a pri udržaní jej zákazníckej základne.

Ak si chcete udržať zisky a považovať sa za priekopu, musí byť trvalá konkurenčná výhoda. Môže tak poskytnúť hodnotu pre investorov.

Stručné zhrnutie bodov

  • Ekonomická priekopa je trvalá konkurenčná výhoda, ktorá umožňuje spoločnosti dosiahnuť dlhodobú ziskovosť.
  • Spoločnosť s priekopou je pre investorov žiaduca
  • Medzi ekonomické priekopy patria:
    • Zložitosť produktu
    • Vysoké náklady na prepínanie
    • Hodnota značky

Ako vytvoriť ekonomický priekop?

Ekonomické priekopy je možné vytvoriť jedným z troch spôsobov:

1. Výrobné výhody

Spoločnosť dosahuje výrobné výhody, keď je schopná poskytnúť službu za nižšie náklady ako konkurencia.

Medzi spoločnosti s výrobnými výhodami patria:

  • Zložitosť: Procesy, ktoré sú jedinečné a ťažko sa dajú napodobniť, sú dobré priekopy, pretože majú tendenciu byť trvanlivé. Napríklad receptúru sirupu Coca-Cola, ktorá vytvára charakteristickú chuť nealkoholického nápoja cola, je ťažké napodobniť. Zložitosť produktu zaisťuje, že iné značky nealkoholických nápojov nebudú schopné replikovať produkt a odviezť zákazníkov.
  • Ochrana:Produkty spoločnosti môžu byť chránené prostredníctvom patentov Patenty Patenty sú dokumenty, ktoré udeľujú vlastníctvo duševného vlastníctva - myšlienka alebo koncept niečoho - jednotlivcovi, skupine alebo spoločnosti. Patent, autorské práva, ochranné známky alebo prevádzkové práva. Patenty pomáhajú spoločnosti chrániť produkt, ktorý vynaložili na výskum a vývoj Výskum a vývoj (R&D) Výskum a vývoj (R&D) je proces, pri ktorom spoločnosť získava nové vedomosti a používa ich na vylepšenie existujúcich produktov a uvedenie nových do svojich prevádzok. Výskum a vývoj je systematické skúmanie s cieľom zaviesť inovácie do súčasnej ponuky produktov spoločnosti. prostriedky, aby si mohli udržať výhody dosiahnuté vďaka inovácii. Autorské práva a ochranné známky ponúkajú spoločnostiam rovnaké výhody. Napríklad Mickey Mouse,ktorá je chránená autorskými právami a ochrannou známkou spoločnosti Disney, prináša už mnoho rokov zisk z predaja tričiek, klobúkov a šperkov.

2. Výhody pre spotrebiteľa

Spoločnosť dosahuje spotrebiteľské výhody, ak je schopná poskytnúť spotrebiteľom väčší úžitok ako jej konkurencia.

Medzi spoločnosti so spotrebiteľskými výhodami patria:

  • Zvyk a horizontálna diferenciácia: Keď zákazníci uprednostňujú produkt pred inými konkurenčnými produktmi, existuje horizontálne rozlíšenie. Príkladom sú cigaretové značky. Väčšina fajčiarov cigariet má vo zvyku kupovať si rovnakú značku. Spoločnosť, ktorá je schopná vytvárať verných zákazníkov, si dokáže dlhodobo udržať zisky, a preto má priekopu.
  • Náklady na zmenu : Náklady na zmenu sú náklady, ktoré musí znášať zákazník, ak chce prejsť na iný produkt alebo službu. So zvyšujúcimi sa nákladmi na zmenu dodávateľa sa zákazník stáva súčasťou spoločnosti. Náklady na zmenu môžu tiež prísť vo forme vernostných bodov alebo nepríjemnosti pri zmene. Napríklad keď s výmenou banky nie sú spojené žiadne poplatky, pre človeka je jednoducho nepohodlné zakladať nové účty a portfóliá. Nepríjemnosti spojené s procesom spájajú zákazníka s jeho pôvodnou bankou.
  • Sieťový efekt Sieťový efekt Sieťový efekt je jav, keď súčasní používatelia produktu alebo služby nejakým spôsobom profitujú, keď si produkt alebo službu osvoja ďalší používatelia. Tento efekt vytvára veľa používateľov, keď sa zvýši hodnota ich používania produktu. Najväčším a najznámejším príkladom sieťového efektu je internet. :Sieťový efekt nastáva, keď hodnota pre spoločnosť a existujúcich zákazníkov rastie, keď viac ľudí používa službu alebo produkt. Vytvára priekopu, pretože spoločnosť sa časom stáva hodnotnejšou a konkurencieschopnejšou. Medzi spoločnosti so sieťovými efektmi patria napríklad Visa, MasterCard, Microsoft a Facebook. Samotná aplikácia Facebook nemá veľkú hodnotu. Keď sa však na Facebook pripojí viac ľudí, jeho členovia budú mať výhodu spojenia s väčším počtom ľudí. S rozširovaním siete Facebook sú ľudia motivovaní k tomu, aby sa pripojili k tejto stránke.

3. Hodnota značky

Hodnota značky je myšlienka, že spoločnosť je schopná generovať vyššie výnosy alebo účtovať prémiovú cenu z dôvodu známosti značky. Je to založené na skutočnosti, že zákazníci sa domnievajú, že existuje korelácia medzi známymi značkami a kvalitnými výrobkami. Hodnota značky je obzvlášť dôležitá pre spoločnosti, ktoré majú komodifikované výrobky.

Napríklad káva je komodizovaný produkt, takže aby kaviarne prilákali zákazníkov, musia sa odlišovať prostredníctvom svojej značky. Starbucks je spoločnosť, ktorá zarobila na hodnote značky, ktorú drží ich meno. Značka spoločnosti je založená na pohodlí, dobrých službách zákazníkom a inovatívnych nápojoch. Rozvíjaním hodnoty značky za posledné desaťročie je Starbucks v súčasnosti „go-to“ miestom pre kávu a je schopný účtovať prémie za svoje nápoje, čo je silná priekopa.

Dodatočné zdroje

Financie sú oficiálnym poskytovateľom certifikácie FMVA® pre finančné modelovanie a oceňovanie (FMVA) ™. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom transformovať kohokoľvek na špičkového finančného analytika.

Ak sa chcete ďalej učiť a rozvíjať svoje vedomosti o finančnej analýze, veľmi odporúčame ďalšie finančné zdroje uvedené nižšie

:

  • Sprievodca hodnotovým investovaním Investovanie do akcií: Sprievodca hodnotovým investovaním Od vydania publikácie „The Intelligent Investor“ od Ben Grahama sa takzvaná „hodnotová investícia“ stala jednou z najuznávanejších a najsledovanejších metód výberu cenných papierov.
  • Valuation Infographic Valuation Infographic V priebehu rokov sme strávili veľa času premýšľaním a prácou na oceňovaní firiem v širokom spektre transakcií. Toto ocenenie infografika
  • Rising Star Rising Star Rising Star je spoločnosť alebo spoločnosť, ktorá je relatívne nová na trhoch s dlhovým kapitálom, s malou alebo žiadnou históriou splácania dlhu, čo sťažuje hodnotenie jej bonity. Napriek chýbajúcej histórii je výkon spoločnosti dostatočne silný na to, aby prilákal určitú skupinu investorov.
  • Kurz Základy finančnej analýzy

Posledné príspevky