Sponzor bez peňazí - Zistite, ako funguje model sponzora bez peňazí

Sponzorom bez finančných prostriedkov je investičný fond, ktorému chýba viazaný vlastný kapitál potrebný na dokončenie akvizičných transakcií vopred. Na rozdiel od súkromných kapitálových spoločností Top 10 súkromných kapitálových spoločností Kto je najlepších 10 súkromných kapitálových spoločností na svete? Náš zoznam desiatich najväčších firiem v odbore PE zoradených podľa celkového získaného kapitálu. Medzi bežné stratégie v rámci PE patria odkúpenie pomocou dlhu (LBO), rizikový kapitál, rastový kapitál, núdzové investície a medziposchodový kapitál. sponzori, ktorí už majú vlastný kapitál na financovanie transakcií, musia získať vlastné imanie a dlhové financovanie jednotlivo po podpísaní šablóny Letter of Intent (LOI) na stiahnutie šablóny Letter of Intent (LOI) spoločnosti Finance . LOI načrtáva podmienky a dohody transakcie pred podpísaním konečných dokumentov.Medzi hlavné body, ktoré sú zvyčajne zahrnuté v písomnom vyhlásení o zámere, patria: prehľad a štruktúra transakcie, časová os, due diligence, dôvernosť, exkluzivita.

Sponzor bez finančných prostriedkov

Niekedy môže sponzor bez finančných prostriedkov spolupracovať so spoločnosťami private equity na spoločnom financovaní transakcií a zdieľaní výnosov, ktoré dostávajú. Je to čiastočne preto, že sponzori bez finančných prostriedkov pravdepodobne získajú prístup k obchodom, ktoré by spoločnosti zaoberajúce sa investovaním do vlastného kapitálu nikdy inak nevideli, ale môžu mať záujem o financovanie.

Pôvod modelu sponzorov bez finančných prostriedkov

Sponzori bez finančných prostriedkov sa objavili v 80. rokoch, keď investori hľadali alternatívne spôsoby investovania svojich peňazí. Pred rokom 2008, keď sa začal presadzovať obchodný model sponzorov bez finančných prostriedkov, neboli takí sponzori veľmi populárni. Tu sú niektoré z dôvodov nárastu počtu sponzorov bez finančných prostriedkov:

Zvýšené predpisy

Po finančnej kríze v roku 2008 čelili kľúčoví hráči vo finančnom priemysle prísnejším regulačným predpisom, keď regulačné orgány uplatnili svoju právomoc pokúsiť sa zabrániť opakovaniu finančnej krízy. Jedným z najdôležitejších nariadení bol Dodd-Frank Wall Street Reform and Protection Protection Act Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act alebo Wall Street Reform and Protection Protection Consumer Act z roku 2010 bol prijatý do zákona počas Obamovej administratívy ako reakcia na finančnú krízu v roku 2008. Snažila sa zaviesť významné zmeny do finančnej regulácie a vytvoriť nové vládne agentúry poverené implementáciou rôznych ustanovení zákona. , čím sa sprísnil spôsob fungovania finančných sprostredkovateľov. Jednou z najviac postihnutých inštitúcií boli súkromné ​​kapitálové spoločnosti z dôvodu charakteru ich operácií, ktoré sa považovali za príliš rizikové.

Volckerovo pravidlo, ktorého priekopníkom bol bývalý predseda Federálneho rezervného systému Paul Volcker, zakazovalo bankám financovať transakcie súkromného kapitálu. Zvýšená regulácia prinútila investorov hľadať alternatívne investičné modely, ako sú sponzori bez finančných prostriedkov, keď investujú do obchodov, ktoré už získali.

Akciové fondy nedosahujú dostatočnú výkonnosť

Pri financovaní spoločností zaoberajúcich sa investovaním do súkromného kapitálu sa investori snažia dosiahnuť v primeranom čase vysoké výnosy, opustiť fond a investovať zisky inde. Niekedy však súkromné ​​kapitálové spoločnosti viažu kapitál obmedzeného spoločníka v niekoľkých portfóliových spoločnostiach s nízkou výkonnosťou na dlhšie obdobie, ako sa očakávalo. Toto stavia investorov do neistej situácie, pretože ich investície sú spojené v niekoľkých portfóliách, zatiaľ čo stále platia periodické poplatky za správu súkromným kapitálovým spoločnostiam.

Takáto neefektívnosť vedie k tomu, že investori hľadajú lepšie alternatívne modely, ktoré by liečili problémy súkromného kapitálu. Sponzori bez finančných prostriedkov hľadajú finančné prostriedky po podpísaní zákona o investíciách, čo skracuje dobu držby finančných prostriedkov investora.

Priama konkurencia potenciálnych investorov

Spoločnosti zaoberajúce sa súkromným kapitálovým investovaním zvyčajne získavajú finančné prostriedky na svoju činnosť od individuálnych a inštitucionálnych investorov, medzi ktoré patria bohaté rodiny, dôchodkové plány, nadačné fondy a štátne subjekty. Avšak vzhľadom na domnelú neefektívnosť fondov súkromného kapitálu mnoho z týchto investorov upustilo od súkromného kapitálu v prospech priamych investícií.

Niektorí investori pôsobia ako sponzori bez finančných prostriedkov, kde získavajú zdroje na obchodovanie a vyzývajú ďalšie zainteresované strany, aby spoluinvestovali do určených lukratívnych portfólií. Okrem kapitálovej injekcie majú cieľové spoločnosti prospech aj z manažérskych a prevádzkových znalostí investorov. Investori platia poplatky za správu až po rozmiestnení kapitálu, a nie vtedy, keď peniaze dostane sponzor.

Výhody sponzorov bez finančných prostriedkov

V poslednej dobe neustále rastie počet sponzorov bez finančných prostriedkov, najmä vďaka výhodám, ktoré sa im pripisujú. Výhody investovania do sponzorov bez finančných prostriedkov sú tieto:

Flexibilná štruktúra

Sponzori bez finančných prostriedkov sú flexibilní a sú navrhnutí tak, aby vyhovovali potrebám vlastníkov. Keď sponzori určia životaschopné podniky, do ktorých chcú investovať, vyzvú investorov, ktorí majú záujem, aby s nimi uzavreli partnerstvo. Ak vlastníci firmy hľadajú nového vlastníka firmy, sponzor bez finančných prostriedkov môže poskytnúť potrebný kapitál a odborné znalosti odvetvia, ktoré im pri prechode pomôžu.

Finančná štruktúra a podmienky transakcie sú tiež flexibilné a dojednávajú sa jednotlivo. Výška investícií do každej firmy bude závisieť od modelu výnosov a očakávaných marží peňažných tokov.

Rôznorodosť modelu fondu

Na rozdiel od private equity, kde sú investori obmedzovaní v druhu investícií, ktoré firma realizuje, sponzor bez finančných prostriedkov umožňuje investorom rozhodnúť sa, do akého druhu investícií budú investovať. Ak investor nemá rád investovanie do konkrétneho odvetvia, sponzor bez finančnej podpory nebude zaviažu ich k účasti.

Namiesto toho aktualizuje transakciu so zainteresovanými investormi, ktorí poskytujú značnú časť kapitálu, ako aj prevádzkové a priemyselné odborné znalosti portfóliovým spoločnostiam v ich odbornom odbore.

Vyhľadávací fond vs. sponzor bez finančných prostriedkov

Model bez financovania zahŕňa dva hlavné typy firiem - vyhľadávací fond a sponzor bez financovania. Koncept vyhľadávacieho fondu sa začal v roku 1984 na Stanford University Graduate School of Business. V priebehu rokov univerzita študovala viac ako 177 finančných prostriedkov na vyhľadávanie od svojich absolventov elitných programov MBA. Vyhľadávací fond tvoria mladí absolventi MBA alebo začínajúci podnikatelia, ktorí tento fond využívajú na získavanie peňazí od investorov s vysokou čistou hodnotou, ktorí sa zaujímajú o investície do súkromného kapitálu.

Po identifikácii cieľa a vykonaní LOI sa riaditelia fondu dostanú k investorom v štádiu hľadania, aby zhromaždili kapitál na dokončenie transakcie. Vyhľadávací fond získava spoločnosti v hodnote od 5 do 30 miliónov dolárov a riaditelia sa po akvizícii aktívne podieľajú na každodennom chode firmy. Investori tiež poskytujú poradenstvo pri riadení podniku.

Na druhej strane sponzor bez finančných prostriedkov zohráva v získanom obchode pasívnejšiu úlohu; nezúčastňujú sa na každodennom chode firmy, ako je to v prípade finančných prostriedkov na vyhľadávanie. Sponzori bez finančných prostriedkov sú skúsení nadobúdatelia, ako napríklad bývalí riaditelia súkromného kapitálu, a ich cieľom je nájsť spoločnosti, ktoré by doplnili existujúce portfólio a prevzali majetkové účasti v každej zo spoločností.

Podieľajú sa na vytváraní hodnoty nadobudnutého podniku, ako aj na kapitálovom zhodnocovaní investorov, ktorí poskytujú financovanie. Poplatok za sponzorstvo bez finančných prostriedkov sa platí priebežne a zvyčajne sa pohybuje v rozmedzí od 3,5% do 7,5% z EBITDA akvizície.

Súvisiace čítania

Finance je oficiálnym poskytovateľom globálneho certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom pomôcť komukoľvek stať sa finančným analytikom na svetovej úrovni. . Pre ďalší postup vo vašej kariére budú užitočné ďalšie finančné zdroje, ktoré sú uvedené nižšie:

  • Štruktúra kapitálu Štruktúra kapitálu Kapitálová štruktúra predstavuje množstvo dlhu a / alebo vlastného imania, ktoré firma využíva na financovanie svojich operácií a financovanie svojich aktív. Kapitálová štruktúra firmy
  • Trh s kapitálovým kapitálom Trh s kapitálovým kapitálom (ECM) Trh s kapitálovým kapitálom je podmnožinou kapitálového trhu, kde finančné inštitúcie a spoločnosti interagujú s obchodovaním s finančnými nástrojmi.
  • Fond fondov (FOF) Fond fondov (FOF) Fond fondov (FOF) je investičný nástroj, kde fond investuje skôr do portfólia zloženého z akcií iných fondov.
  • Súkromný kapitál vs rizikový kapitál, Angel / Seed Investors Súkromný kapitál vs rizikový kapitál, Angel / Seed Investors Porovnajte súkromný kapitál vs rizikový kapitál proti Angel a seed investorom z hľadiska rizika, štádia podnikania, veľkosti a typu investície, metrík, riadenia. Táto príručka poskytuje podrobné porovnanie súkromného kapitálu a rizikového kapitálu vs anjelských a počiatočných investorov. Je ľahké zameniť tri triedy investorov

Posledné príspevky