Odporúčanie o podváhe - čo znamená v správe aktív

Keď analytik trhu určí skladom Čo je to skladom? Fyzická osoba, ktorá vlastní akcie spoločnosti, sa nazýva akcionár a je oprávnená požadovať časť zvyškového majetku a výnosov spoločnosti (ak by bola spoločnosť niekedy zrušená). Pojmy „akcie“, „akcie“ a „vlastné imanie“ sa používajú navzájom zameniteľné. alebo zabezpečenie ako odporúčanie s podváženou váhou, vyjadruje svoje presvedčenie, že akcia bude pravdepodobne mať nižšiu výkonnosť v porovnaní s niektorými štandardnými akciami, cennými papiermi alebo indexom. Investori by preto mali venovať menšiemu percentu svojho investičného portfólia podiely na tejto akcii. Podvážené odporúčanie neznamená, že akcie alebo cenné papiere sú nevyhnutne zlé a akcie alebo cenné papiere označené ako podvážené jedným analytikom môžu byť označené ako nadváhou alebo rovnakou váhou iným analytikom.

Alternatívne sa výraz „podvážený“ môže použiť aj na označenie portfólia kapitálovej alokácie (CAL) a optimálneho portfólia krok za krokom na zostavenie hranice portfólia a línie alokácie kapitálu (CAL). Linka pridelenia kapitálu (CAL) je riadok, ktorý graficky zobrazuje profil rizika a ziskov rizikových aktív a možno ho použiť na nájdenie optimálneho portfólia. ktorá nedrží dostatočné množstvo konkrétnej akcie alebo cenného papiera v porovnaní s referenčným portfóliom alebo indexom. Napríklad ak referenčné portfólio drží cenný papier XYZ s hmotnosťou 10% a portfólio investora vlastnilo v ich portfóliu cenného papiera XYZ iba 5% hmotn., Potom by sa portfólio investora považovalo za podvážené v cennom papieri XYZ v porovnaní s benchmark.

odporúčanie podváhy

Odporúčanie o podváhe - krátke vysvetlenie

Väčšina trhových indexov, ako napríklad Dow Jones Industrial Average (DJIA), NASDAQ Composite a Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), predpokladá, že každej zložke akcií v indexe by mala byť priradená správna váha, aby bolo možné zostaviť index, ktorý presne odráža výkonnosť celkového trhu. Váhové systémy používané rôznymi indexmi však nie sú jednotné alebo konzistentné a v skutočnosti sa podstatne líšia.

Napríklad index Dow Jones Industrial Average používa jednoduchý priemer založený na cenách akcií, čo z neho robí „cenovo vážený“ index a obsahuje iba 30 akcií, zatiaľ čo komponenty indexu S&P 500, ktorý obsahuje 500 akcií, sú vážené trhová kapitalizácia Trhová kapitalizácia Trhová kapitalizácia (Market Cap) je najnovšia trhová hodnota vynikajúcich akcií spoločnosti. Market Cap sa rovná aktuálnej cene akcií vynásobenej počtom akcií v obehu. Investičná komunita často používa hodnotu trhovej kapitalizácie na hodnotenie spoločností.

Akciu alebo cenný papier teda možno považovať za podváženú v porovnaní s jednou referenčnou hodnotou, ale za rovnakú váhu alebo nadváhu v porovnaní s odlišnou referenčnou hodnotou. Napríklad index S&P 500 uprednostňuje veľké spoločnosti s vysokou trhovou kapitalizáciou a prikladá týmto akciám väčšiu váhu.

Uvažujme o nasledujúcom príklade. Spoločnosť poskytujúca finančné služby vydáva odporúčanie s nízkou váhou pre akciu A a odporúčanie s nadváhou pre akciu B. Investor vie, že spoločnosť poskytujúca finančné služby používa ako referenčný index DJIA. Investor potom vidí, že trhová kapitalizácia akcií A je päťkrát vyššia ako trhová kapitalizácia akcií B - čo sa v indexe Dow Jones Industrial Average neodráža. V takom prípade môže byť napriek odporúčaniu s podváženou váhou nižší počet akcií akcie A ziskovejší ako vlastniť väčší počet akcií akcie B.

Odporúčania o podváhe pre potenciálneho investora

Väčšina spoločností poskytujúcich finančné služby (spoločnosti, ktoré vydávajú odporúčania týkajúce sa podváhy, rovnakej váhy alebo nadváhy), bohužiaľ, nezverejňuje mieru, do akej je podváha podvážená (alebo nadváha má nadváhu). To spôsobuje problém potenciálnym investorom, ktorí sa snažia rozhodnúť, ako alokovať svoj investičný kapitál medzi dve akcie s podváženou hodnotou alebo dve akcie s nadváhou, a to výlučne na základe odporúčania analytika trhu. To často vedie k tomu, že sa investori úplne vyhýbajú všetkým akciám s odporúčaním podváhy. Takáto obchodná stratégia je jednoznačne neoptimálna línia alokácie kapitálu (CAL) a optimálne portfólio krok za krokom na zostavenie hranice portfólia a línie alokácie kapitálu (CAL).Riadok pridelenia kapitálu (CAL) je riadok, ktorý graficky zobrazuje profil rizika a ziskov rizikových aktív a možno ho použiť na nájdenie optimálneho portfólia. a môže mať za následok veľkú nedostatočnú výkonnosť, ak by sa vydané odporúčanie ukázalo ako zlá rada.

Spoločnosti poskytujúce finančné služby a analytici sa navyše pri vydávaní odporúčaní líšia v časových rámcoch. Dlhodobý investor, ktorý sa snaží maximalizovať zisky počas dlhého časového obdobia, môže byť ochotný držať akcie, ktoré v krátkodobom horizonte generujú nižšie ako priemerné výnosy, aby sa vyhlo plateniu vyšších daňových sadzieb a ďalších poplatkov za transakcie.

Investori by nemali brať ratingy s podváhou príliš doslovne. Namiesto toho by ich mali vnímať iba ako to, čo sú - subjektívny názor trhového analytika, ktorý verí, že akcie nie sú také atraktívne ako iné. To, či sa investor rozhodne s odporúčaním súhlasiť, môže závisieť od niekoľkých faktorov, napríklad od nasledujúcich:

  1. Či má investor a analytik vydávajúci odporúčanie rovnakú investičnú ideológiu a ciele.
  2. Či sa investor a analytik rozhodujú na základe rovnakého časového horizontu.
  3. Najdôležitejšie je, či je investor presvedčený, že analytik vydávajúci odporúčanie je správny.

Záver

Bohužiaľ neexistuje žiadny matematický vzorec alebo program, ktorý by investorovi povedal, či je odporúčanie analytika trhu správne. Často sa stávalo, že tá istá spoločnosť poskytujúca finančné služby vydávajúca odporúčania pre rovnaké akcie vydala správne odporúčanie počas konkrétneho mesiaca a nesprávne odporúčanie týkajúce sa stavu zásob počas iného mesiaca.

Súvisiace čítania

  • Ocenenie súkromnej spoločnosti Ocenenie súkromnej spoločnosti 3 techniky oceňovania súkromnej spoločnosti - naučte sa, ako oceniť podnik, aj keď je súkromný a s obmedzenými informáciami. Táto príručka poskytuje príklady vrátane porovnateľnej analýzy spoločnosti, analýzy diskontovaných peňažných tokov a prvej chicagskej metódy. Zistite, ako si odborníci vážia podnikanie
  • Metódy oceňovania Metódy oceňovania Pri oceňovaní nepretržitej činnosti spoločnosti sa používajú tri hlavné metódy oceňovania: analýza DCF, porovnateľné spoločnosti a precedenčné transakcie. Tieto metódy oceňovania sa používajú v investičnom bankovníctve, kapitálovom výskume, private equity, rozvoji spoločností, fúziách a akvizíciách, spätnom odkúpení a financovaní
  • Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.
  • Stratégie investovania do akcií Stratégie investovania do akcií Stratégie investovania do akcií sa týkajú rôznych typov investovania do akcií. Ide najmä o hodnoty, rast a indexové investovanie. Stratégia, ktorú si investor zvolí, ovplyvňuje množstvo faktorov, ako napríklad finančná situácia investora, investičné ciele a tolerancia rizika.

Posledné príspevky