Equity Syndicate - prehľad, hlavný upisovateľ a ako to funguje

Akciový syndikát označuje skupinu investorov, ktorí sa združujú, aby určili cenu a predali nové IPO. Počiatočná verejná ponuka (IPO) Počiatočná verejná ponuka (IPO) je prvý predaj akcií emitovaných spoločnosťou verejnosti. Pred IPO sa spoločnosť považuje za súkromnú spoločnosť, zvyčajne s malým počtom investorov (zakladatelia, priatelia, rodinní a obchodní investori, ako sú investori rizikového kapitálu alebo anjelskí investori). Zistite, čo je IPO pre verejnosť. Syndikát berie do úvahy rôzne faktory, ako napríklad riziková prémia za zlyhanie. Prémia za zlyhanie je skutočne rozdiel medzi úrokovou mierou dlhového nástroja a bezrizikovou mierou. Prirážka za riziko zlyhania existuje s cieľom kompenzovať investorov za pravdepodobnosť zlyhania účtovnej jednotky na ich dlhu.a finančné postavenie spoločnosti pri rozhodovaní o cene uskutočneného IPO. Akciové syndikáty sa spravidla tvoria, keď je emisia akcií príliš veľká na to, aby ich mohla riadiť jedna firma. Preto spojenie úsilia niekoľkých firiem pomáha rýchlo a úplne predať novú ponuku akcií.

Kapitálový syndikát

Na čele akciového syndikátu je hlavný upisovateľ, ktorý je zodpovedný za smerovanie počiatočnej verejnej ponuky akcií. Typickými členmi akciového syndikátu sú vyšší riadiaci pracovníci investičných bánk Zoznam top investičných bánk Zoznam 100 najlepších investičných bánk na svete zoradených podľa abecedy. Najlepšie investičné banky na zozname sú Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Zisk členov z upisovania sa rozšíril. Toto je cenový rozdiel medzi cenou zaplatenou emitentovi a verejnou predajnou cenou.

Ako funguje syndikát kapitálu

Pretože členovia akciového syndikátu sa zaviazali predať všetky ponúkané akcie, musia kúpiť akcie od emitenta a predať ich verejnosti. Prax ich vystavuje riziku poklesu ceny. Zmierňujú toto riziko rozložením rizika medzi všetkých členov syndikátu.

Niektorí členovia syndikátu môžu získať vyšší počet akcií, a teda aj vyšší podiel rozpätia upisovania. Aby sa zabránilo nezhodám v spôsobe zdieľania, členovia syndikátu zvyčajne podpíšu dohodu, ktorá udáva počet pridelených akcií, poplatky a ich práva a povinnosti.

Cena vs. dopyt po IPO

Len čo boli IPO zverejnené a zverejnené, existuje tendencia k vyššiemu dopytu po akciách hneď na začiatku. V niektorých prípadoch môže dopyt po akciách prevyšovať ponuku. To zvýši ceny, ktoré musia investori zaplatiť, aby sa mohli stať akcionármi. Akcionári Akcionári Akcionári Akciové spoločnosti (tiež známy ako Akciové akcionárske spoločnosti) sú účty v súvahe spoločnosti, ktoré pozostávajú z akciového kapitálu a nerozdeleného zisku. Predstavuje tiež zostatkovú hodnotu aktív mínus pasíva. Preusporiadaním pôvodnej účtovnej rovnice dostaneme akcionárov kapitál = aktíva - pasíva v spoločnosti emitenta. Po počiatočnom zvýšení cien často nasledujú cenové výkyvy, keď klesá dopyt.

Proces určovania ceny IPO

Pri určovaní ceny IPO je potrebných niekoľko krokov. Po prvé, poisťovatelia hľadajú informácie o cenách od predajcov, ktorí majú skúsenosti s IPO, obchodovaním s akciami a analýzou vyhliadok na rast. Členovia akciového syndikátu potom zvolajú schôdzu, na ktorej sa môžu zúčastniť iba členovia.

Členovia používajú uzavreté ponukové procesy na určenie ceny akciového IPO. Keď sa členovia dohodnú na cene IPO, potom sa im pridelí určité percento akcií predtým, ako sa IPO uvedie na trh. Po vydaní IPO na trhu sa členovia syndikátu delia o zisky alebo straty v závislosti od zmien ceny IPO.

Hlavný upisovateľ

Hlavným upisovateľom je investičná banka, ktorej úlohou je riadiť IPO v mene emitujúcej spoločnosti. Vedie akciový syndikát pozostávajúci z ďalších investičných bánk, ktoré pomáhajú pri presadzovaní IPO na trhu. Po zverejnení ponuky sa IPO predá veľkým zákazníkom, ako sú inštitucionálne firmy a retailoví klienti, so značným kapitálom na investovanie.

Vedúci upisovateľ v akciovom syndikáte získava značnú časť ziskov za prevzatie procesu upisovania. Je zodpovedný za zabezpečenie toho, aby boli splnené všetky regulačné požiadavky spoločnosti FINRA alebo Komisie pre cenné papiere. Hlavný upisovateľ prideľuje akcie každému členovi syndikátu podľa jeho finančnej schopnosti a preferencií. Vedie tiež rokovania o ponukovej cene a načasovaní ponuky.

Počas emisie je okolo ponuky zvyčajne veľa humbuku, čo zvyšuje dopyt po akciách. Na oplátku hlavný upisovateľ využíva nadmerný dopyt na vytvorenie nadmerného pridelenia, čo má za následok väčší kapitál pre klienta a viac provízií pre investičnú banku, ktorá vedie emisiu.

Primárnou zodpovednosťou hlavného upisovateľa je určiť konečnú ponukovú cenu. Stanovenie správnej ceny je dôležité, pretože to ovplyvní, aké ľahké alebo ťažké bude predať akcie zainteresovaným investorom. Cena tiež určí, koľko peňazí z emisie získa emitent akcií a syndikát.

Ďalšie zdroje

Dúfame, že sa vám páčilo čítať Finančné vysvetlenie akciového syndikátu. Financie sú oficiálnym poskytovateľom certifikácie FMVA® pre finančné modelovanie a oceňovanie (FMVA) ™. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom transformovať kohokoľvek na špičkového finančného analytika. Ak sa chcete ďalej učiť a rozvíjať svoje vedomosti o finančnej analýze, veľmi odporúčame ďalšie zdroje uvedené nižšie:

  • Proces zvyšovania kapitálu Proces zvyšovania kapitálu Tento článok má poskytnúť čitateľom hlbšie pochopenie toho, ako proces získavania kapitálu funguje a deje v dnešnom priemysle. Viac informácií o získavaní kapitálu a rôznych druhoch záväzkov zo strany upisovateľa nájdete v našom prehľade upisovania.
  • Overallotment Greenshoe / Overallotment Overallotment, tiež známy ako greenshoe opcia, je možnosť, ktorá je k dispozícii upisovateľom na predaj ďalších akcií počas počiatočnej verejnej ponuky (IPO). Upisovatelia môžu predávať o 15% viac akcií, ako je počet akcií, ktoré pôvodne plánovali predať, a opcie
  • Proces IPO Proces IPO Proces IPO je proces, pri ktorom súkromná spoločnosť po prvýkrát vydáva verejnosti nové alebo existujúce cenné papiere. 5 podrobne diskutovaných krokov
  • Prezentácia Roadshow Prezentácia Roadshow Prezentácia Roadshow je séria osobných stretnutí organizovaných riadiacim tímom spoločnosti a inštitucionálnymi investormi.

Posledné príspevky