Hlasovací trust je usporiadanie, v ktorom hlasovacie práva akcionárov Akcionári Akcionári Akcionári Akciové spoločnosti (tiež známy ako Akcionári vlastné imanie) sú účty v súvahe spoločnosti, ktoré pozostávajú zo základného imania a nerozdeleného zisku. Predstavuje tiež zostatkovú hodnotu aktív mínus pasíva. Preusporiadaním pôvodnej účtovnej rovnice dostaneme Akcionári Vlastné imanie = Majetok - záväzky sa prevedú na správcu na stanovené obdobie. Akcionárom sa potom udelia osvedčenia o dôveryhodnosti, ktoré preukazujú, že sú príjemcami dôvery. Zachovávajú si tiež priaznivý podiel na akciách spoločnosti a dostávajú všetky dividendy. Dividenda Dividenda je podiel na ziskoch a nerozdelenom zisku, ktorý spoločnosť vypláca svojim akcionárom. Keď spoločnosť vytvorí zisk a nahromadí nerozdelený zisk,tieto príjmy môžu byť buď reinvestované do podnikania, alebo vyplatené akcionárom ako dividenda. a rozdelenie ziskov splatných akcionárom.
V niektorých dohodách o dôveryhodnom hlasovaní môže byť správcovi povolené predať a vyplatiť akcie. Takéto právomoci by mali byť výslovne uvedené v dohode o dôveryhodnosti pri hlasovaní.
Účely hlasovacieho trustu
Existuje niekoľko dôvodov pre existenciu hlasovacích dôveryhodných opatrení. Zahŕňajú:
1. Vyriešte konflikt záujmov
Akcionári môžu používať hlasovacie fondy na riešenie konfliktov záujmov v niektorých funkciách spoločnosti. Takíto akcionári by obyčajne previedli svoje akcie na správcu, ktorý by potom v ich mene hlasoval za rovnakých podmienok s cieľom zmierniť konflikt záujmov.
Obvyklou praxou je prevod akcií na slepú trustu, ktorá nemá vedomosti o držbe trustu a nemá právo zasahovať do hlasovania. Týmto spôsobom existuje minimálny konflikt záujmov medzi akcionármi a investíciami.
2. Zvýšená hlasovacia sila akcionárov
Pri hlasovaní ako jednotlivci majú akcionári malú moc a nemusia vykonávať konkrétne funkcie, ktoré môžu mať veľkí akcionári. Napríklad od akcionárov sa vyžaduje, aby vlastnili väčšinu akcií spoločnosti, aby získali právomoc zvolávať schôdze.
Ak akcionári prevedú svoje hlasovacie práva na trust, získajú viac volebných právomocí, ako keby hlasovali jednotlivo. Kombinované hlasovacie právo môže akcionárom umožniť vykonať určité kroky, ktoré by pri individuálnom hlasovaní nemohli vykonať.
3. Zabráňte nepriateľskému prevzatiu moci
Keď spoločnosť čelí hrozbe nepriateľského prevzatia Hostile Takeover Nepriateľským prevzatím pri fúziách a akvizíciách (M&A) je akvizícia cieľovej spoločnosti inou spoločnosťou (ďalej len „nadobúdateľ“) priamym prístupom k akcionárom cieľovej spoločnosti , buď predložením ponuky, alebo hlasovaním prostredníctvom splnomocnenca. Rozdiel medzi nepriateľským a priateľským akcionárom môže zamknúť ich akcie v truste. Tento postup odrádza spoločnosť od snahy o prevzatie, aby sa pokúsila získať významnú časť akcií cieľovej spoločnosti, pretože veľký počet akcií je na konkrétny čas uzamknutý v správe.
Pred realizáciou ponuky na prevzatie budú musieť počkať do vypršania obdobia dôveryhodnosti hlasovania. Táto doba sa môže pohybovať od dvoch do 10 rokov.
Ochranná kontrola spoločnosti
Ak majú navrhovatelia spoločnosti pocit, že je kontrola spoločnosti ohrozená, môžu svoje podiely zhromaždiť do trustu. Prevod akcií promotérov do volebného fondu vytvára silný blok hlasovania, ktorý môže presahovať hlasovacie právomoci každého jednotlivého akcionára. Organizátori zhromažďujú svoje akcie, aby si zachovali rozhodovacie právomoci a zabránili silným akcionárom prevziať kontrolu nad spoločnosťou.
Dohoda o dôveryhodnosti
Dohoda o hlasovacom práve je zmluvná dohoda, ktorá zaznamenáva prevod akcií z akcionára na správcu. Dohoda dáva správcovi dočasnú kontrolu nad hlasovacími právomocami akcionárov. Hlasovacie fondy prevádzkujú súčasní riaditelia spoločnosti Predstavenstvo Predstavenstvo je v podstate skupina ľudí, ktorí sú volení, aby zastupovali akcionárov. Každá verejná obchodná spoločnosť je zo zákona povinná inštalovať predstavenstvo; neziskové organizácie a mnoho súkromných spoločností - aj keď sa to od nich nevyžaduje - tiež zakladajú predstavenstvo. zabrániť tretím stranám v získaní kontroly nad spoločnosťou bez ich účasti (riaditeľov). Dohodu o dôveryhodnosti pri hlasovaní používajú akcionári najčastejšie na vytvorenie jednotných blokov hlasovania.
V Spojených štátoch sú spoločnosti povinné predložiť svoje dohody o dôveryhodnosti pri hlasovaní komisii pre cenné papiere a burzy (SEC). Podania SEC sú finančné výkazy, pravidelné správy a ďalšie formálne dokumenty, ktoré sú potrebné od verejných spoločností, sprostredkovateľov a zasvätených osôb. predložiť Americkej komisii pre cenné papiere (SEC). SEC bola založená v 30. rokoch minulého storočia s cieľom obmedziť manipuláciu s akciami a podvody. Dohoda musí ukazovať, ako sa bude vykonávať hlasovací trust a vzťah medzi akcionárom prevádzajúcim akcie a správcom.
V hlasovacej trustovej zmluve sa zvyčajne podrobne uvádza doba trvania trustu, postupy v prípade zlúčenia alebo zániku spoločnosti, povinnosti, práva a kompenzácia správcu, práva akcionárov a všetky ďalšie práva udelené správcom.
Hlasovací dôveryhodný certifikát
Hlasovací trustový certifikát je dokument vydaný akcionárovi výmenou za prevod akcií akcionárom na jednu alebo viac osôb známych ako správcovia. Akcionár, ktorý akceptuje toto osvedčenie, súhlasí s tým, že dá dočasnú kontrolu nad ich právami a právomocami hlasujúcemu správcovi, ktorý bude prijímať rozhodnutia týkajúce sa spoločnosti bez akýchkoľvek zásahov. Hlasovací trustový certifikát trvá po dobu hlasovacieho trustu, potom sa akcie vrátia spravodlivým vlastníkom.
Využitie hlasovacích trustov
Nasleduje niekoľko príkladov použitia hlasovacích trustov:
1. Reorganizácia spoločnosti
Keď spoločnosť čelí finančným výzvam, môže prejsť reorganizáciou Bezplatná reorganizácia Aby mohla byť transakcia kvalifikovaná ako bez dane, musí spĺňať určité požiadavky, ktoré sa veľmi líšia v závislosti od formy transakcie. pomáhať mu pri reštrukturalizácii jeho činnosti a pri obnovovaní jeho ziskovosti. Akcionári prevodom svojich akcií na skupinu správcov alebo veriteľov vyjadrujú svoju dôveru v schopnosť správcov účinne napraviť problémy, ktoré spôsobili finančné problémy.
Prevod akcií tiež dáva správcom právomoc hlasovať o určitých kritických rozhodnutiach, ktoré spoločnosti pomôžu znovu získať ziskovosť Výkaz ziskov a strát (P&L) Výkaz ziskov a strát (P&L) alebo výkaz ziskov a strát alebo operácií je finančná správa, ktorá poskytuje súhrn výnosov, výdavkov a ziskov / strát spoločnosti za dané časové obdobie. Výkaz ziskov a strát ukazuje schopnosť spoločnosti generovať tržby, spravovať výdavky a vytvárať zisky. .
2. Prevod akcií z rodiča na dieťa
Hlasovacie fondy sa používajú aj vtedy, keď rodič prevádza časť alebo všetky podiely spoločnosti na dieťa. Deti, ktoré už dosiahli plnoletosť, budú môcť hlasovať o rozhodnutiach spoločnosti v mene svojich rodičov.
Keď rodič odchádza do dôchodku alebo odchádza zo spoločnosti, môže tiež previesť akcie na dieťa alebo deti za podmienky, že akcie budú následne prevedené na hlasovací fond so známymi správcami.
Dôvera zaisťuje, aby sa podiel rodiny dostal na ďalšie generácie a aby investície naďalej rástli aj v neprítomnosti rodičov. Trvanie trustov sa líši štát od štátu a niektoré ukladajú volebným správcom obmedzenie až na 10 rokov.
3. Fúzie a akvizície
Počas fúzie alebo akvizície Transakcie fúzií a akvizícií Proces fúzií a akvizícií Táto príručka vás prevedie všetkými krokmi procesu fúzií a akvizícií. Zistite, ako sa dokončujú fúzie, akvizície a dohody. V tejto príručke načrtneme akvizičný proces od začiatku do konca, rôzne typy nadobúdateľov (strategické vs. finančné nákupy), význam synergií a transakčné náklady, kde môžu väčšinoví akcionári cieľovej spoločnosti prevádzať svoje akcie v dôvera, ktorá ponúkne jednotné hlasovanie. To pomôže majiteľom spoločnosti udržať si po transakcii silnú kontrolu.
Dodatočné zdroje
Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň. Ak sa chcete vzdelávať a napredovať vo svojej kariére, budú vám užitočné nasledujúce finančné zdroje:
- Zmena kontroly Zmena kontroly Vo financiách dôjde k zmene kontroly, ak dôjde k podstatnej zmene vlastníctva spoločnosti. Presné kritériá, ktoré určujú takúto zmenu, sa môžu líšiť a sú definované zákonom a zmluvnými dohodami. Zmena kontrolnej doložky je často súčasťou veriteľských paktov
- Preferované akcie Preferované akcie Preferované akcie (preferované akcie, prioritné akcie) sú triedou vlastníctva akcií v spoločnosti, ktorá má prednostný nárok na aktíva spoločnosti pred kmeňovými akciami. Akcie sú staršie ako kmeňové akcie, ale sú mladšie v pomere k dlhu, napríklad dlhopisom.
- Zainteresovaná strana vs. akcionár Pojem „zainteresovaná strana“ a „akcionár“ sa v obchodnom prostredí často zamieňajú. Ak sa pozrieme pozorne na významy zúčastnených strán a akcionárov, existujú veľké rozdiely v používaní. Akcionár je vo všeobecnosti akcionárom spoločnosti, zatiaľ čo akcionár nemusí byť nevyhnutne akcionárom.
- Vlastné imanie akcionárov Vlastné imanie akcionárov Vlastné imanie akcionárov (tiež známe ako akcionárske imanie) je účet v súvahe spoločnosti, ktorý pozostáva zo základného imania a nerozdeleného zisku. Predstavuje tiež zostatkovú hodnotu aktív mínus pasíva. Preusporiadaním pôvodnej účtovnej rovnice dostaneme Akcionári Kapitál = Aktíva - Pasíva
