Meranie rizika odchýlky je funkcia, ktorá sa používa na meranie finančného rizika, a líši sa od všeobecných meraní rizika. Meranie rizika sa primárne používa vo finančnom priemysle na meranie pohybu a volatility. Volatilita Volatilita je mierou rýchlosti fluktuácií ceny cenného papiera v priebehu času. Udáva úroveň rizika spojeného so zmenami ceny cenného papiera. Investori a obchodníci vypočítavajú volatilitu cenného papiera na účely posúdenia minulých výkyvov cien investícií.
Pri investovaní do akcií, opcie Opcie: Hovory a opcie Opcia je forma derivátovej zmluvy, ktorá dáva držiteľovi právo, nie však povinnosť, kúpiť alebo predať aktívum do určitého dátumu (dátum spotreby) za stanovenú cenu ( realizačná cena). Existujú dva typy možností: hovory a uskutočnenie hovoru. Americké opcie je možné uplatniť kedykoľvek a pri ďalších investíciách majú obchodníci záujem vedieť o pravdepodobnosti vývoja ceny investície určitým smerom, čo bude mať za následok zisk alebo stratu. Na dosiahnutie svojich cieľov používajú obchodníci rôzne funkcie na určenie rizika a volatility akcií, pričom miera rizika odchýlky je jednou z najpoužívanejších funkcií.
Čo je štandardná odchýlka?
Štandardná odchýlka je matematický koncept, ktorý sa používa v rôznych disciplínach, ako sú financie, ekonómia, účtovníctvo a štatistika. Základné štatistické koncepty pre financie Pre lepšie pochopenie financií je veľmi dôležité dôkladné pochopenie štatistík. Okrem toho môžu štatistické koncepty pomôcť investorom pri monitorovaní. Meria, aké sú rozpätia jednotlivých údajových bodov od strednej hodnoty. Štandardná odchýlka sa počíta tak, že sa z každej hodnoty odpočíta priemer, vypočíta sa druhá odmocnina, sčítajú sa z nich a zistí sa priemer rozdielov, aby sa získala variancia. Rozptyl meria šírenie čísel v množine údajov a používa sa ako indikátor volatility v množine údajov.
Pri hodnotení podielových fondov Podielové fondy Podielový fond je skupina peňazí zhromaždených od mnohých investorov na účely investovania do akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov. Podielové fondy vlastní skupina investorov a spravujú ich profesionáli. Ak sa dozviete viac o rôznych druhoch fondov, o tom, ako fungujú, o výhodách a kompromisoch investovania do nich alebo cenných papierov, do ktorých sa má investovať, obchodníci uprednostňujú použitie štandardnej odchýlky na meranie rizika kvôli svojej schopnosti ukázať volatilitu obchodu. Obchodníci zvyčajne počítajú ročnú mieru návratnosti každého portfólia, aby určili pravdepodobnosť, že portfólio v budúcnosti prinesie konzistentné výnosy.
Napríklad bezpečnosť s vysokým rastom bude vykazovať vyššiu štandardnú odchýlku, pretože jej návratnosť dosahuje špičkové hodnoty a reverzuje skôr, ako sa usadí v konkrétnom bode. Znamená to, že zabezpečenie je vysoko volatilné a so sebou nesie vyšší stupeň rizika, s ktorým bude investor averzný voči riziku nepohodlný. Naopak, staré cenné papiere, ktoré poskytujú spoľahlivé výnosy, budú mať nízku odchýlku, čo ukazuje, že cenný papier predstavuje malé množstvo rizika.
Ako odchýlka meria riziko?
Pri použití štandardnej odchýlky na meranie rizika sa analytici zaujímajú o to, ako je ročná úroková miera Efektívna ročná úroková miera Efektívna ročná úroková miera (EAR) je úroková miera upravená o zloženie v danom období. Zjednodušene sa dá povedať, že efektívne je rozložené, čo určuje, aké riskantné je investovanie. Cenné papiere so širším rozsahom a nepredvídateľným pohybom nesú väčšie riziko a budú mať veľa neistôt, pokiaľ ide o smerovanie ceny.
Napríklad akcia zameraná na rast zažije veľa hrotov a zvratov a jej smer bude neistý. Investor, ktorý vyhľadáva riziko, uprednostňuje také nepredvídateľné akcie, pretože pri správnom načasovaní ponúkajú väčší potenciál zisku. Veľmi konštantné akcie prichádzajú s nízkym rizikom, pretože je pravdepodobné, že zostanú dlho v rovnakom rozmedzí. Príkladom je akcia, ktorá vráti 7% -10% počas celého obchodného roka.
Miera rizika na akciovom trhu
Pri obchodovaní s cennými papiermi na akciovom trhu sa obchodníci spoliehajú na predpoklad, že sa cenné papiere riadia normálnym rozdelením. Normálne rozdelenie má tvar zvonu, s jedným najvyšším bodom na krivke a dvoma nadol sklonenými čiarami na oboch stranách krivky. Najvyšší bod predstavuje najpravdepodobnejší výsledok, zatiaľ čo ostatné riadky ukazujú ďalšie možné výsledky.
Pri analýze potenciálnych cenných papierov, do ktorých sa má investovať, sa očakáva, že hodnoty klesnú o jednu odchýlku od priemeru 68% času, zatiaľ čo v 95% prípadov hodnoty klesnú o dve odchýlky od priemeru. Investori a analytici akcií používajú na výpočet očakávaných budúcich výnosov normálne rozdelenie historickej výkonnosti akcií.
Konzistencia štandardnej odchýlky
Vďaka konzistencii štandardnej odchýlky je populárny ako funkcia merania rizika. Napríklad, keď hovoríte, že hodnoty klesajú o dve štandardné odchýlky od priemeru 95% času, takáto konzistencia zostáva rovnaká, či už hovoríte o veku, hmotnosti alebo výnosoch plodín. Znamená to, že investori môžu s istotou predpovedať, že merané charakteristiky nepresiahnu vytvorený rozsah.
Obmedzenia použitia štandardnej odchýlky ako metriky merania rizika
Štandardná odchýlka ako metrika merania rizika ukazuje iba to, ako sú rozložené ročné výnosy investície, a to nevyhnutne neznamená, že výsledky budú v budúcnosti konzistentné. Investície môžu byť ovplyvnené ďalšími nesúvisiacimi faktormi, ako sú zmeny úrokových sadzieb a konkurencia na trhu, a ročný výnos môže spadať mimo predpokladaného rozsahu. To znamená, že štandardná odchýlka by sa nemala používať ako konečný nástroj na meranie rizika, ale mala by sa používať spolu s ďalšími funkciami merania rizika.
Ďalšou slabinou merania rizika odchýlky je, že predpokladá normálne rozloženie hodnotových údajov. To znamená, že existuje jednotná pravdepodobnosť dosiahnutia hodnôt nad alebo pod priemerom. Napríklad v 68% prípadov všetky jednotlivé hodnoty klesnú o jednu štandardnú odchýlku od priemeru. Tento predpoklad nemusí platiť pre všetky typy investícií, ako sú napríklad hedžové fondy, ktoré majú tendenciu byť skreslené jedným smerom.
Dodatočné zdroje
Financie sú oficiálnym poskytovateľom certifikácie FMVA® pre finančné modelovanie a oceňovanie (FMVA) ™. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom transformovať kohokoľvek na špičkového finančného analytika.
Ak sa chcete ďalej učiť a rozvíjať svoje vedomosti o finančnej analýze, veľmi odporúčame ďalšie zdroje uvedené nižšie:
- Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.
- Párové obchodovanie Párové obchodovanie Párové obchodovanie je strategická možnosť obchodovania, ktorá sa používa na vytváranie ziskov bez ohľadu na smerovanie trhu. Rozhodujú obchodníci využívajúci párovú stratégiu
- Pomery návratnosti upravené podľa rizika Pomery návratnosti upravené podľa rizika Existuje niekoľko pomerov návratnosti upravených o riziko, ktoré investorom pomáhajú posúdiť existujúce alebo potenciálne investície. Tieto pomery môžu byť užitočnejšie ako jednoduché metriky návratnosti investícií, ktoré nezohľadňujú úroveň investičného rizika.
- Obchodné mechanizmy Obchodné mechanizmy Obchodné mechanizmy sa týkajú rôznych metód obchodovania s aktívami. Dva hlavné typy obchodných mechanizmov sú obchodné a riadené obchodnými mechanizmami
