Lobster Trap - definícia, ako to funguje a príklad

Lapač homárov je stratégia, ktorú cieľové spoločnosti využívajú v prípade nepriateľského pokusu o prevzatie. Táto stratégia zahŕňa použitie charty vydanej cieľovou spoločnosťou so smernicou, ktorá bráni akcionárom s viac ako 10% konvertibilných cenných papierov - čo zahŕňa opčné listy Opčné listy Akciové listy sú opcie vydané spoločnosťou, ktorá obchoduje na burze a poskytuje investorom právo (nie však povinnosť) na nákup akcií spoločnosti za konkrétnu cenu v stanovenom časovom období. Keď investor uplatní zatykač, kúpi akcie a výnosy sú pre spoločnosť zdrojom kapitálu. , konvertibilné dlhopisy a konvertibilné preferované akcie - od prevodu alebo premeny ich akcií na akcie s hlasovacím právom.

Pasca na homáre

Termín je prevzatý zo základného konceptu lapačov homárov používaných na lov homárov. Pasce sú určené na chytanie najväčšieho z homárov - ktoré sú užitočné (alebo sú v prípade prevzatia nebezpečné a musia sa chytiť) - a umožňujú menším uniknúť.

Ako funguje homária pasca

Pasce na morské raky sú určené na to, aby pomohli cieľovej spoločnosti vyhnúť sa prevzatiu, zvyčajne keď dôjde k nepriateľskému pokusu o prevzatie.

Jednou z možností pre získanie spoločností, ktoré sa majú použiť pri pokuse o nepriateľské prevzatie Nepriateľské prevzatie Nepriateľským prevzatím pri fúziách a akvizíciách (M&A) je akvizícia cieľovej spoločnosti inou spoločnosťou (ďalej len „nadobúdateľ“) priamym prechodom k cieľovej spoločnosti akcionárov, buď predložením ponuky, alebo hlasovaním prostredníctvom splnomocnenca. Rozdiel medzi nepriateľským a priateľským je v nákupe podstatného počtu akcií cieľovej spoločnosti. Toho je možné dosiahnuť pomocou viacerých taktík, vrátane:

1. Úsvit

Dawn raid Dawn Raid Dawn raid sa týka náhleho rozsiahleho nákupu potenciálneho nadobúdateľa značného počtu akcií cieľovej spoločnosti v okamihu, keď sa trh otvorí („dawn“). Dawn raid zvyčajne podnikne potenciálna nadobúdajúca spoločnosť v kontexte nepriateľského ovládnutia. sa uskutoční, keď sa akcionári preberajúcej spoločnosti zamenia hneď po otvorení trhu a zakúpia veľké množstvo akcií cieľovej spoločnosti.

2. Kmotr ponuka

Ponuka Krstný otec Ponuka Krstný otec Ponuka Kmotr je v podstate ponuka, ktorá je tak smiešne priaznivá, že jej odmietnutie by znamenalo stratu finančnej zodpovednosti. Ponuka Kmotr sa najčastejšie vyskytuje v súvislosti s fúziami a akvizíciami a vzťahuje sa na ponuku jednej spoločnosti na kúpu alebo prevzatie inej spoločnosti. sa vzťahuje na ponuku ponúkanú akcionárom cieľovej spoločnosti, ktorá je tak smiešne priaznivá, že len málo akcionárov by odmietlo ponúknuť svoje akcie nadobúdajúcej spoločnosti. Čím viac akcionárov súhlasí, tým viac akcií môže nadobúdajúca spoločnosť získať.

V prípade, že nadobúdajúca spoločnosť použije na nepriateľské prevzatie ktorúkoľvek z vyššie uvedených metód, ak cieľová spoločnosť obsahuje vo svojej podnikovej listine pascu na homáre, môže zabrániť tomu, aby sa niektoré z hlasovacích akcií a cenných papierov odovzdali nadobúdajúcej spoločnosti.

Príklad pasce na homáre

Pasce na homáre sú obzvlášť užitočné, keď sa veľká spoločnosť snaží prevziať menšiu spoločnosť.

Predpokladajme, že spoločnosť A je malý podnik, na ktorý sa zamerala spoločnosť B s cieľom nepriateľského prevzatia. Spoločnosť A si je vedomá, že existuje významný fond, ktorý vlastní 12% svojich akcií s hlasovacím právom a iných prevoditeľných cenných papierov, čo by fondu v konečnom dôsledku poskytlo ďalší podiel 2% - 3% v spoločnosti A.

Dobrou správou pre spoločnosť A je, že si takúto udalosť naplánovali vopred a do svojej charty zaviedli pascu na homáre. To znamená, že fond nemôže konvertovať svoje konvertibilné cenné papiere na akcie s hlasovacími právami. Tento krok znižuje pravdepodobnosť, že iná spoločnosť môže zaujať kontrolnú pozíciu v cieľovom mieste. Ak by pasca na homáre nebola na mieste, mohla spoločnosť B kúpiť kontrolný počet akcií spoločnosti A, odvolať členov predstavenstva a umiestniť členov, ktorí by prijali ponuku na prevzatie.

Pasce na morské raky sú životne dôležitým nástrojom pre spoločnosti, ktoré sa snažia vyhnúť sa prevzatiu, s ktorým nie sú ochotné súhlasiť. Pasca na homáre - najmä pre menšie spoločnosti - uľahčuje zabrániť spoločnosti v uskutočňovaní nepriateľského prevzatia odkúpením kontrolného počtu akcií a vykonaním zmien, ktoré by im umožnili prevziať kontrolu.

Ďalšie zdroje

Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň. Ak sa chcete vzdelávať a napredovať vo svojej kariére, budú vám užitočné nasledujúce finančné zdroje:

  • Správna rada Správna rada Správna rada je v podstate skupina ľudí, ktorí sú volení, aby zastupovali akcionárov. Každá verejná obchodná spoločnosť je zo zákona povinná inštalovať predstavenstvo; neziskové organizácie a veľa súkromných spoločností - aj keď sa to od nich nevyžaduje - tiež zakladajú predstavenstvo.
  • Stanovy spoločnosti Stanovy spoločnosti Stanovy spoločnosti sú pravidlá, ktoré určujú spôsob riadenia spoločnosti a jednu z prvých vecí, ktoré predstavenstvo ustanoví v čase založenia spoločnosti. Takéto stanovy sa vytvárajú zvyčajne po predložení stanov
  • Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense je stratégia, ktorú používajú cieľové spoločnosti na zabránenie nepriateľského ovládnutia. Táto stratégia prevencie prevzatia je implementovaná tak, že cieľová spoločnosť otočí veci tým, že sa snaží prevziať nadobúdateľa. Účelom obrany Pac-Man je veľmi ťažko prevziať kontrolu nad príkladom obrany Pac-Man
  • Proxy Vote Proxy Vote Proxy Vote je delegovanie volebnej autority na zástupcu v mene pôvodného držiteľa hlasu. Strana, ktorá získa volebné právo, je známa ako splnomocnenec a pôvodný držiteľ hlasu je známy ako príkazca. Tento koncept je dôležitý na finančných trhoch, najmä u verejných spoločností

Posledné príspevky