RRR upravené o infláciu - prehľad, vzorec, príklad

Požadovaná miera návratnosti (RRR) upravená o infláciu je požadovanou mierou návratnosti po zvážení účinkov inflácie. Pripomeňme, že požadovaná miera návratnosti (tiež známa ako prekážková miera Definícia prekážkovej rýchlosti) Prekážková miera, ktorá sa tiež nazýva minimálna prijateľná miera návratnosti (MARR), je minimálna požadovaná miera návratnosti alebo cieľová miera, ktorú investori očakávajú Miera sa určuje na základe posúdenia nákladov na kapitál, súvisiacich rizík, súčasných príležitostí v rozširovaní podniku, návratnosti podobných investícií a ďalších faktorov) je minimálny výnos, ktorý je investor ochotný pre investíciu akceptovať.

RRR upravené o infláciu

Aká je požadovaná miera návratnosti?

Požadovaná miera návratnosti je jedným z najzákladnejších pojmov v investovaní, ktorý sa používa ako referenčná hodnota na určenie uskutočniteľnosti investičného projektu. Ak je návratnosť investície nižšia ako požadovaná miera návratnosti, musí byť investičný projekt zamietnutý.

Naopak, ak návratnosť investície presahuje požadovanú mieru návratnosti, musí sa projekt uskutočniť. Menej požadovaná miera návratnosti zároveň naznačuje nižšiu úroveň rizika pripadajúcu na investíciu, zatiaľ čo vyšší RRR súvisí s vyšším podkladovým rizikom projektu.

Napriek dôležitosti požadovanej návratnosti má finančné opatrenie stále niekoľko nedostatkov. RRR napríklad nezohľadňuje niekoľko makroekonomických faktorov, ako je inflácia, čo je trvalý rast cien tovarov a služieb v ekonomike. Trvalé zvyšovanie cien v zásade vedie k narušeniu hodnoty peňazí. Nominálna požadovaná miera návratnosti bez zohľadnenia účinkov inflácie teda prináša potenciálne zavádzajúce závery o životaschopnosti investičného projektu.

RRR očistení o infláciu je obzvlášť užitočná pri porovnávaní investičných projektov sa vyskytujú v rôznych krajinách. Hlavným dôvodom je skutočnosť, že kraje po celom svete čelia podstatne odlišným mieram inflácie. Zamyslite sa napríklad nad spoločnosťou, ktorá zvažuje dva investičné projekty: jeden so sídlom v Spojených štátoch a druhý v Turecku.

Aj keď je nominálny RRR pre projekt v Turecku vyšší ako nominálny RRR pre projekt v Spojených štátoch, musíme pripustiť, že miera inflácie v Turecku je takmer desaťkrát vyššia ako v Spojených štátoch (20% oproti 2%, v uvedenom poradí). Ak teda upravíme nominálne výnosy projektov z hľadiska inflačných účinkov, zistíme, že skutočná požadovaná miera návratnosti projektu v Turecku je oveľa nižšia ako skutočne požadovaná miera návratnosti projektov v Spojených štátoch.

Vzorec pre RRR upravený o infláciu

V zásade je možné ľahko vypočítať požadovanú mieru návratnosti pomocou znalosti zodpovedajúcej nominálnej RRR. Matematický vzorec na úpravu požadovanej miery návratnosti pre účinky inflácie je:

RRR upravené o infláciu - vzorec

Kde:

  • RRR - požadovaná nominálna miera návratnosti investície (nezohľadňuje vplyv inflácie)
  • i - miera inflácie

Príklad RRR upraveného o infláciu

Spoločnosť A zvažuje dva investičné projekty uskutočňované v dvoch rôznych krajinách. Projekt 1 sa bude realizovať v krajine X, zatiaľ čo projekt 2 sa bude realizovať v krajine Y. Ako analytik spoločnosti A máte za úlohu pripraviť výpočty, aby ste určili, ktorý z dvoch investičných projektov je pre vašu spoločnosť uskutočniteľnejší.

Požadovanú mieru návratnosti (RRR) možno použiť ako opatrenie na určenie, ktorý z investičných projektov je atraktívnejší. Zistili ste, že nominálna požadovaná miera návratnosti pre projekt 1 je 6%, zatiaľ čo nominálna požadovaná miera návratnosti projektu 2 je 10%. Viete však, že nominálny RRR neberie do úvahy dopady inflácie, ale krajiny X a Y uvádzajú rozdielnu mieru inflácie 2%, respektíve 7%). Nominálne RRR sa teda musia upraviť, aby sa dosiahli dôveryhodnejšie závery.

Vzorové údaje

Na základe vyššie uvedených informácií možno RRR upravené o inflačné efekty nájsť nasledujúcim spôsobom:

Vzorový výpočet - projekt 1

Vzorový výpočet - projekt 2

Vyššie uvedené výsledky nám ukazujú, že projekt 2 je z pohľadu investora menej atraktívny ako projekt 1, pretože vysoká inflácia v krajine Y ničí veľkú časť návratnosti projektu.

Dodatočné zdroje

Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň. Ak sa chcete vzdelávať a napredovať vo svojej kariére, budú vám užitočné nasledujúce zdroje:

  • Šablóna účtovnej miery návratnosti Šablóna účtovnej miery návratnosti Táto šablóna účtovnej miery návratnosti predvedie dva príklady výpočtu ARR. Účtovná miera návratnosti (ARR) je priemerný čistý príjem, ktorý má aktívum generovať, vydelený jeho priemernými kapitálovými nákladmi, vyjadrený ako ročné percento. ARR je vzorec používaný pri rozhodovaní o kapitálovom rozpočte. Thes
  • Ekonomické ukazovatele Ekonomické ukazovatele Ekonomický ukazovateľ je metrika používaná na hodnotenie, meranie a hodnotenie celkového zdravotného stavu makroekonomiky. Ekonomické ukazovatele
  • Prémia za trhové riziko Prémia za trhové riziko Prirážka za trhové riziko je ďalší výnos, ktorý investor očakáva od držania rizikového trhového portfólia namiesto bezrizikových aktív.
  • Projektový manažment Projektový manažment Projektový manažment je navrhnutý tak, aby produkoval konečný produkt, ktorý bude mať dopad na organizáciu. Je to miesto, kde sú vedomosti, zručnosti, skúsenosti a

Posledné príspevky