Aktivistický investor - prehľad, typy, výhody a nevýhody

Aktivistický investor je individuálny alebo inštitucionálny investor, ktorý sa snaží získať kontrolný podiel v cieľovej spoločnosti získaním miest v predstavenstve spoločnosti. Predstavenstvo Predstavenstvo je v podstate skupina ľudí, ktorí sú volení, aby zastupovali akcionárov. Každá verejná obchodná spoločnosť je zo zákona povinná inštalovať predstavenstvo; neziskové organizácie a veľa súkromných spoločností - aj keď sa to od nich nevyžaduje - tiež zakladajú predstavenstvo. . Aktivistickí investori sa snažia urobiť významné zmeny v cieľovej spoločnosti a odblokovať vnímanú skrytú hodnotu v cieľovej spoločnosti.

Aktivistický investor

Aktivistickí investori zvyčajne vyhľadávajú spoločnosti, o ktorých sa domnievajú, že preukazujú štrukturálne nedostatky v ich riadení, a snažia sa pridať pridanú hodnotu buď ovplyvnením rozhodnutí súčasného vedenia, alebo ich nahradením novým vedením.

Typy aktivistických investorov

Aktivistickí investori majú veľa rôznych foriem, medzi ktoré patria:

1. Jednotliví aktivistickí investori

Aktivistickí investori, ktorí sú jednotlivcami, sú zvyčajne veľmi bohatí a vplyvní. Môžu svoj kapitál využiť na nákup veľkého množstva akcií spoločnosti, aby získali dostatočné hlasovacie práva v predstavenstve. Ich cieľom je ovplyvniť strategické smerovanie. Stratégia spoločnosti Stratégia spoločnosti sa zameriava na to, ako riadiť zdroje, riziká a návratnosť v celej spoločnosti, na rozdiel od pohľadu na konkurenčné výhody v obchodnej stratégii cieľovej spoločnosti.

Jednotlivci sú vo finančnom priemysle zvyčajne dobre známi a svoj vplyv využívajú na uskutočnenie štrukturálnych zmien stratégie spoločnosti. Napríklad, ak individuálny aktivista neverí, že manažment správne alokuje kapitál, môže na presadenie odlišného rozloženia kapitálu využiť svoj vplyv na predstavenstvo.

Niekoľko príkladov známych akcionárov aktivistov:

  • Bill Ackman - zakladateľ a výkonný riaditeľ (CEO) spoločnosti Pershing Capital
  • Carl Icahn - zakladateľ spoločnosti Icahn Enterprises
  • David Einhorn - zakladateľ a prezident spoločnosti Greenlight Capital
  • Dan Loeb - zakladateľ spoločnosti Third Point Partners

Výhody jednotlivých aktivistických investorov

Jednotliví aktivistickí investori môžu byť schopní pridať hodnotu pre súčasných akcionárov tak, že budú riadiť činnosti manažmentu v najlepšom záujme akcionárov. Aktivistickí investori môžu poskytnúť slovo fragmentovaným akcionárom, ktorí nevlastnia dostatok akcií na to, aby získali vplyv na rozhodnutia manažmentu.

Nevýhody jednotlivých investorov

Jednotliví aktivistickí akcionári nemusia mať rovnaké záujmy alebo ciele ako ostatní akcionári, a preto môžu zničiť hodnotu pre akcionárov. Napríklad aktivistický akcionár môže uprednostňovať iba krátkodobý časový horizont držania ;. Ovplyvnia manažment, aby prijímali rozhodnutia, ktoré budú z krátkodobého hľadiska prospešné pre spoločnosť na úkor akcionárov s dlhodobým časovým horizontom držania.

2. Súkromné ​​kapitálové spoločnosti

Aktivistickí investori vo forme súkromných kapitálových spoločností Top 10 súkromných kapitálových spoločností Kto je najlepších 10 súkromných kapitálových spoločností na svete? Náš zoznam desiatich najväčších firiem v odbore PE zoradených podľa celkového získaného kapitálu. Medzi bežné stratégie v rámci PE patria odkúpenie pomocou dlhu (LBO), rizikový kapitál, rastový kapitál, núdzové investície a medziposchodový kapitál. zamestnávajú mnoho rôznych stratégií, ale zvyčajne prevezmú kontrolu nad verejnou spoločnosťou so zámerom vziať ju do súkromia. Štruktúra spoločnosti s ručením obmedzeným zahŕňa komanditných spoločníkov, ktorí vlastnia významnú časť fondu a majú obmedzenú zodpovednosť, a generálneho partnera, ktorý preberá neobmedzenú zodpovednosť. Firmy private equity používajú kapitál od rôznych investorov, ktorí sú ochotní investovať veľké množstvo kapitálu na dlhšiu dobu.

Investície spoločností private equity prichádzajú v mnohých rôznych situáciách, vrátane:

  1. Pákové odkúpenie : Nákup spoločnosti ako celku s úmyslom reštrukturalizácie jej kapitálovej štruktúry s cieľom zvýšiť jej hodnotu a opustiť investíciu ďalším predajom spoločnosti alebo vykonaním IPO (počiatočná verejná ponuka).
  2. Núdzová investícia : Hľadanie spoločností alebo obchodných línií, ktoré sú nešťastné (na pokraji bankrotu)
  3. Rizikový kapitál : Poskytovanie kapitálu začínajúcim podnikateľom alebo podnikateľom, čo môže pomôcť podnikateľovi rozvíjať ich podnikanie a na oplátku získať majetkový podiel v počiatočnej investícii

Výhody spoločností zaoberajúcich sa kapitálovou účasťou

Firmy private equity poskytujú mnohým spoločnostiam a začínajúcim podnikom prístup k likvidite a kapitálu v situáciách, keď by mohli mať prístup k konvenčnému financovaniu. Okrem toho môžu súkromné ​​kapitálové spoločnosti poskytnúť hodnotu súčasným investorom spoločnosti, ktorá má na verejných trhoch slabú výkonnosť, čo umožňuje spoločnosti vyhnúť sa kontrole verejného trhu.

Nevýhody súkromných kapitálových spoločností

Spoločnosti súkromného kapitálu čelia ťažšej dobe pri likvidácii podielov, pretože neexistuje oficiálny trh, kde by sa našli kupci a predávajúci. Nájsť kupujúceho na predaj súkromnej spoločnosti môže trvať dosť dlho. Ceny sa ďalej stanovujú prostredníctvom rokovaní, a preto sa realizovaný výnos môže meniť podľa podmienok, ktoré trh neurčí.

3. Zabezpečovacie fondy

Aktivistickí investori vo forme hedžových fondov môžu ovládnuť verejnú spoločnosť rôznymi spôsobmi. Hedge fondy môžu vychádzať z prístupu individuálnych aktivistických investorov alebo môžu pôsobiť ako súkromné ​​kapitálové spoločnosti. Základným cieľom hedžového fondu je generovať návratnosť pre investorov bez ohľadu na to, čo sa deje, a fondy nepodliehajú obmedzeniam stratégií, ktoré môžu na tento účel použiť.

Mnoho individuálnych aktivistických investorov koná prostredníctvom otvárania hedžových fondov a podobne ako v prípade spoločností súkromného kapitálu sa zakladajú s investíciami od niekoľkých komanditných spoločností a generálneho partnera. Investície sú nelikvidné, pretože sú zvyčajne pozastavené najmenej na jeden rok, aby poskytli správcom hedžových fondov flexibilitu.

Výhody hedžových fondov

Zaisťovacie fondy nemajú mandát na to, ako generujú alfa. Alpha Alpha je miera výkonnosti investície v porovnaní s vhodným referenčným indexom, ako je S&P 500. Alfa jedného (základná hodnota je nulová) ukazuje, že výnos investícia v stanovenom časovom rámci prekonala celkový trhový priemer o 1%. a preto môže využívať mnoho rôznych stratégií bez obáv z dodržiavania súladu s investormi alebo vyhlásením o investičnej politike (IPS). Vyhlásenie o investičnej politike (IPS). Vyhlásenie o investičnej politike (IPS), dokument vypracovaný medzi správcom portfólia a klientom, načrtáva pravidlá a pokyny, ktoré má portfólio. Umožňuje hedžovým fondom pôsobiť agresívne pri zacielení na spoločnosti a pri vykonávaní zmien.Poskytuje im príležitosti na aktivistické investície a zvyšovanie hodnoty cieľového akcionára.

Nevýhody hedžových fondov

Zabezpečovacie fondy sú väčšinou neregulované, a preto sú náchylné na početné kontroverzie. Investovanie do hedžových fondov je navyše nákladnejšie; zvyčajne ich používajú bohatí investori. Fondy tiež zvyčajne nedosahujú dostatočný výkon na širokom trhu a poskytujú veľmi volatilné výnosy.

Dodatočné zdroje

Finance je oficiálnym poskytovateľom certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™. Certifikácia CBCA ™. Akreditácia certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™ je globálnym štandardom pre úverových analytikov, ktorý pokrýva financie, účtovníctvo, úverové analýzy, analýzy peňažných tokov, modelovanie zmlúv, splátky pôžičiek a ďalšie. certifikačný program určený na transformáciu kohokoľvek na špičkového finančného analytika.

Tieto ďalšie zdroje, ktoré vám pomôžu stať sa finančným analytikom svetového formátu a posúvať svoju kariéru na maximum, vám pomôžu:

  • Jednotlivci s vysokou čistou hodnotou (HNWI) Jednotlivec s vysokou čistou hodnotou (HNWI) Jednotlivec s vysokou čistou hodnotou (HNWI) označuje jednotlivca s čistou hodnotou minimálne 1 000 000 dolárov vo vysoko likvidných aktívach, ako sú hotovosť a hotovosť
  • Nepriateľské prevzatie Nepriateľské prevzatie Nepriateľským prevzatím pri fúziách a akvizíciách (M&A) je akvizícia cieľovej spoločnosti inou spoločnosťou (ďalej len „nadobúdateľ“) priamym prístupom k akcionárom cieľovej spoločnosti, buď prostredníctvom verejnej súťaže, alebo prostredníctvom hlas splnomocnenca. Rozdiel medzi nepriateľským a priateľským
  • Inštitucionálny investor Institucionálny investor Institucionálny investor je právnická osoba, ktorá zhromažďuje prostriedky mnohých investorov (čo môžu byť súkromní investori alebo iné právnické osoby), aby
  • Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Investovanie: Sprievodca pre začiatočníkov Sprievodca investovaním do financií pre začiatočníkov vás naučí základné informácie o investovaní a o tom, ako začať. Získajte informácie o rôznych stratégiách a technikách obchodovania a o rôznych finančných trhoch, do ktorých môžete investovať.

Posledné príspevky