Model kapitálových investícií - vyhodnotenie návratnosti kapitálových investícií

Väčšina spoločností uskutočňuje dlhodobé investície, ktoré si vyžadujú veľké množstvo kapitálu. Kapitálový kapitál je čokoľvek, čo zvyšuje schopnosť človeka generovať hodnotu. Môže sa použiť na zvýšenie hodnoty v širokej škále kategórií, ako sú finančné, sociálne, fyzické, intelektuálne atď. V obchode a ekonomike sú dva najbežnejšie typy kapitálu, finančné a ľudské. investované v prvých rokoch, väčšinou do fixných aktív Druhy aktív Medzi bežné typy aktív patria bežný, dlhodobý, hmotný, nehmotný, prevádzkový a neprevádzkový. Správna identifikácia a napríklad nehnuteľnosti, stroje alebo zariadenia PP&E (nehnuteľnosti, stroje a zariadenia) PP&E (nehnuteľnosti, stroje a zariadenia) je jedným z hlavných dlhodobých aktív, ktoré sa nachádzajú v súvahe. Na PP&E má vplyv Capex, Odpisy a Akvizície / Dispozície investičného majetku.Tieto aktíva zohrávajú kľúčovú úlohu pri finančnom plánovaní a analýze operácií spoločnosti a budúcich výdavkov. Kvôli značnému požadovanému odlivu peňazí spoločnosti uskutočňujú analýzu kapitálových investícií, aby vyhodnotili ziskovosť investície a určili, či je hodná. To je obzvlášť dôležité, keď sa podniku ponúka viac potenciálnych príležitostí a potrieb, aby urobil investičné rozhodnutie na základe dlhodobých výnosov, ktoré môže získať.To je obzvlášť dôležité, keď sa podniku ponúka viac potenciálnych príležitostí a potrieb, aby urobil investičné rozhodnutie na základe dlhodobých výnosov, ktoré môže získať.To je obzvlášť dôležité, keď sa podniku ponúka viac potenciálnych príležitostí a potrieb, aby urobil investičné rozhodnutie na základe dlhodobých výnosov, ktoré môže získať.

Na posúdenie ziskovosti kapitálových investícií môžu spoločnosti vytvoriť model kapitálových investícií v programe Excel na výpočet kľúčových metrík oceňovania vrátane peňažných tokov. Cash Flow Cash Flow (CF) predstavuje zvýšenie alebo zníženie množstva peňazí, ktoré podnik, inštitúcia alebo jednotlivec má. Vo financiách sa tento termín používa na označenie množstva hotovosti (meny), ktorá sa vygenerovala alebo spotrebovala v danom časovom období. Existuje veľa druhov CF. Čistá súčasná hodnota (NPV) Čistá súčasná hodnota (NPV) Čistá súčasná hodnota (NPV) je hodnota všetkých budúcich peňažných tokov (pozitívnych aj negatívnych) počas celej doby životnosti investície diskontovanej do súčasnosti. Analýza NPV je formou vlastného ocenenia a používa sa vo veľkej miere v oblasti financií a účtovníctva na stanovenie hodnoty podniku, zabezpečenia investícií,vnútorná miera návratnosti (IRR) Vnútorná miera návratnosti (IRR) Vnútorná miera návratnosti (IRR) je diskontná sadzba, vďaka ktorej sa čistá súčasná hodnota (NPV) projektu rovná nule. Inými slovami, jedná sa o očakávanú zloženú ročnú mieru návratnosti, ktorá sa získa na projekte alebo investícii. a obdobie návratnosti Obdobie návratnosti Obdobie návratnosti ukazuje, ako dlho trvá, kým sa podnik vráti z investície. .

V tejto príručke načrtneme hlavné riadkové položky, ktoré by mali byť zahrnuté v modeli kapitálových investícií, a ako používať vypočítané metriky na vyhodnotenie investície.

Screenshot modelu kapitálových investícií

# 1 Výnosy, výdavky a zisk

Prvým krokom k vytvoreniu modelu kapitálových investícií je určenie peňažných tokov za investičné obdobie. V tomto zjednodušenom modeli uvádzame výkaz ziskov a strát s použitím minimálneho počtu riadkových položiek - výnosov, výdavkov a zisku. Po odpočítaní výdavkov od ročných výnosov môžeme určiť zisk za každý rok v rámci investičného obdobia, ktorý sa použije ako prílev hotovosti pre kapitálovú investíciu.

# 2 Kapitálové investície a hotovostný tok

Ďalej musíme určiť výšku kapitálu investovaného do projektu, ktorá sa rovná peňažným odtokom počas investičného obdobia. Na základe týchto informácií potom môžeme vypočítať ročné peňažné toky pomocou nasledujúceho vzorca:

Peňažný tok (ročný) = zisk - kapitálová investícia

Hranica peňažných tokov bude hlavným vstupom do výpočtov čistej súčasnej hodnoty (NPV) a vnútornej miery návratnosti (IRR) pre túto kapitálovú investíciu.

Musíme tiež určiť kumulatívny hotovostný tok, ktorý je v podstate súčtom všetkých peňažných tokov očakávaných od investície. Kumulatívne údaje o peňažných tokoch sa použijú na výpočet doby návratnosti investície.

Čistá súčasná hodnota č. 3 (NPV)

Čistá súčasná hodnota (NPV) Čistá súčasná hodnota (NPV) Čistá súčasná hodnota (NPV) je hodnota všetkých budúcich peňažných tokov (pozitívnych aj negatívnych) počas celej doby životnosti investície diskontovaných do súčasnosti. Analýza NPV je formou vlastného ocenenia a používa sa vo veľkej miere vo finančníctve a účtovníctve na stanovenie hodnoty podniku, čo predstavuje zabezpečenie investícií, predstavuje hodnotu všetkých budúcich peňažných tokov počas celej doby životnosti kapitálových investícií diskontovaných do súčasnosti. V tomto príklade určíme NPV pomocou troch rôznych diskontných sadzieb Diskontná sadzba V podnikových financiách je diskontná sadzba miera návratnosti použitá na diskontovanie budúcich peňažných tokov späť na ich súčasnú hodnotu. Táto miera často predstavuje vážené priemerné kapitálové náklady spoločnosti (WACC), požadovanú mieru návratnosti,alebo prekážková sadzba, ktorú investori očakávajú v súvislosti s rizikom investície. - 10%, 15% a 20%. Táto miera je často váženou priemernou cenou kapitálu spoločnosti (WACC). WACC WACC je vážená priemerná cena kapitálu spoločnosti a predstavuje jej zmiešané náklady na kapitál vrátane vlastného imania a dlhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Táto príručka poskytne prehľad toho, čo to je, prečo sa používa, ako ju vypočítať, a tiež poskytuje stiahnuteľnú kalkulačku WACC alebo požadovanú mieru návratnosti, ktorú investori očakávajú v súvislosti s rizikom investície.Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Táto príručka poskytne prehľad toho, čo to je, prečo sa používa, ako ju vypočítať, a tiež poskytuje stiahnuteľnú kalkulačku WACC alebo požadovanú mieru návratnosti, ktorú investori očakávajú v súvislosti s rizikom investície.Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Táto príručka poskytne prehľad toho, čo to je, prečo sa používa, ako ju vypočítať, a tiež poskytuje stiahnuteľnú kalkulačku WACC alebo požadovanú mieru návratnosti, ktorú investori očakávajú v súvislosti s rizikom investície.

V programe Excel môžete pomocou funkcie NPV vyhľadať súčasnú hodnotu zo série budúcich peňažných tokov s rovnakými časovými obdobiami. Vzorec pre funkciu NPV je = NPV (kurz, peňažné toky).

V tomto príklade by NPV tejto kapitálovej investície bola 120 021 dolárov, keď je diskontná sadzba 10%, 77 715 dolárov, keď je diskontná sadzba 15%, a 48 354 dolárov, keď je diskontná sadzba 20%. Hovorí nám, že ak existuje väčšie riziko spojené s kapitálovou investíciou, investori očakávajú, že dnes zaplatia menej a v budúcnosti budú mať vyššiu návratnosť.

4. interná miera návratnosti (IRR)

Vnútorná miera návratnosti (IRR) Vnútorná miera návratnosti (IRR) Vnútorná miera návratnosti (IRR) je diskontná sadzba, vďaka ktorej sa čistá súčasná hodnota (NPV) projektu rovná nule. Inými slovami, jedná sa o očakávanú zloženú ročnú mieru návratnosti, ktorá sa získa na projekte alebo investícii. je očakávaná zložená ročná miera návratnosti dosiahnutá z kapitálovej investície. IRR sa zvyčajne porovnáva s WACC spoločnosti, aby sa zistilo, či je investícia hodná alebo nie. Ak je IRR vyššia alebo rovná WACC, potom by spoločnosť prijala projekt ako dobrú investíciu. Spoločnosť by naopak investíciu odmietla, ak by IRR bola nižšia ako WACC.

Pomocou funkcie IRR v programe Excel môžete vypočítať mieru návratnosti na základe série budúcich peňažných tokov. Vzorec pre funkciu IRR je = IRR (sadzba, peňažné toky).

# 5 Doba návratnosti

Poslednou metrikou na výpočet kapitálovej investície je doba návratnosti. Obdobie návratnosti Obdobie návratnosti ukazuje, ako dlho trvá, kým sa podnik vráti z investície. , čo je celkový čas potrebný na to, aby sa podnik vrátil zo svojej investície. Obdobie návratnosti je podobné analýze rentability. Breakeven Number of Units. Rovnovážny počet jednotiek, ako naznačuje názov, je počet jednotiek tovaru alebo služieb, ktoré musí spoločnosť predať, aby dosiahla rovnováhu, alebo inými slovami, aby neutrpeli žiadne finančné straty, ale aby tiež nedosahovali zisk. ale namiesto počtu jednotiek na pokrytie fixných nákladov sa zameriava na čas potrebný na vrátenie investície.

Jednoduchým spôsobom, ako vypočítať obdobie návratnosti, je spočítať počet období, kým spoločnosť nezíska pozitívny kumulatívny hotovostný tok z investície. V uvedenom príklade spoločnosť začne mať pozitívny kumulatívny hotovostný tok v roku 5, a teda doba návratnosti tejto investície je 5 rokov.

# 6 Graf peňažných tokov

Okrem výpočtu obdobia návratnosti je graf hotovostných tokov tiež dobrým spôsobom, ako vizualizovať trend hotovostných tokov počas investičného obdobia a v čase, keď sa investícia vyrovná. V uvedenom príklade predstavuje stĺpcový graf modrou farbou ročný hotovostný tok investície, zatiaľ čo čiarový graf oranžovou farbou zobrazuje kumulatívny hotovostný tok za dané obdobie.

Bod, v ktorom sa oranžová čiara pretína s vodorovnou osou, je zlomovým bodom, v ktorom spoločnosť zarobí nulový kumulatívny hotovostný tok a po splatení celej počiatočnej investície začne rozpoznávať pozitívny hotovostný tok.

Stiahnite si šablónu zadarmo

Zadajte svoje meno a e-mail do nižšie uvedeného formulára a stiahnite si šablónu zadarmo!

Uč sa viac

Dúfame, že to bol užitočný sprievodca o tom, čo je model kapitálových investícií a ako ho použiť na hodnotenie návratnosti investície. Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň.

Ak sa chcete dozvedieť viac, Financie majú všetky zdroje, ktoré potrebujete na rozvoj svojej kariéry:

  • Typy finančných modelov Typy finančných modelov Medzi najbežnejšie typy finančných modelov patria: model 3 výkazov, model DCF, model fúzií a akvizícií, model LBO, model rozpočtu. Objavte 10 najlepších typov
  • Výkaz ziskov a strát Výkaz ziskov a strát (P&L) Výkaz ziskov a strát (P&L) alebo výkaz ziskov a strát alebo výkaz operácií je finančná správa, ktorá poskytuje súhrn výnosov, nákladov a ziskov / strát spoločnosti za danú dobu doba. Výkaz ziskov a strát ukazuje schopnosť spoločnosti generovať tržby, spravovať výdavky a vytvárať zisky.
  • Metódy oceňovania Metódy oceňovania Pri oceňovaní nepretržitej činnosti spoločnosti sa používajú tri hlavné metódy oceňovania: analýza DCF, porovnateľné spoločnosti a precedenčné transakcie. Tieto metódy oceňovania sa používajú v investičnom bankovníctve, kapitálovom výskume, private equity, rozvoji spoločností, fúziách a akvizíciách, spätnom odkúpení a financovaní
  • Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) ROIC ROIC predstavuje návratnosť investovaného kapitálu a je pomerom ziskovosti, ktorého cieľom je merať percentuálny výnos, ktorý spoločnosť získa z investovaného kapitálu.

Posledné príspevky