Benchmark - prehľad, spôsob použitia, riadenie rizík

Referenčná hodnota je opatrenie, ktoré používajú jednotliví a inštitucionálni investori na analýzu rizika a návratnosti portfólia s cieľom pochopiť, ako si vedie voči ostatným trhovým segmentom. Medzi zavedené referenčné hodnoty pre štandardnú analýzu patria S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 Russell 2000 Russell 2000 je index akciového trhu, ktorý sleduje výkonnosť 2 000 amerických akcií s malou kapitalizáciou z indexu Russell 3000. Index Russell 2000 je všeobecne uvádzaný ako benchmark pre podielové fondy, ktoré pozostávajú predovšetkým z akcií s malou kapitalizáciou. a S&P USA REIT pre nehnuteľnosti. Investori prideľujú referenčné hodnoty správcovi portfólia, ktorý ich používa na porovnanie výkonnosti portfólia a prijímanie investičných rozhodnutí s ohľadom na očakávaný výkon.

Referenčná hodnota

Zhrnutie

  • Referenčná hodnota je opatrenie používané na analýzu výkonnosti portfólia v porovnaní s výkonnosťou ostatných trhových segmentov.
  • Medzi zavedené referenčné hodnoty patria Dow Jones Industrial Average, Russell 2000 a S&P 500.
  • Zvolená referenčná hodnota by mala zodpovedať investičnému štýlu investora a očakávanej návratnosti referenčnej hodnoty.

Referenčná hodnota portfólia

Dobrá referenčná hodnota by mala zodpovedať investičnému štýlu investora a očakávaným výnosom z portfólia. Znamená to, že určité referenčné hodnoty budú vhodné pre určité portfóliá, zatiaľ čo budú nevhodné pre iné portfóliá. Napríklad index S&P 500 možno použiť ako referenčnú hodnotu pre portfólio pozostávajúce z veľkých amerických akcií.

S&P 500 však nebude vhodnou referenčnou hodnotou na meranie portfólia investujúceho do medzinárodných akcií na rozvíjajúcich sa trhoch. Je to preto, lebo referenčná hodnota môže produkovať informácie, ktoré sú pre investora a správcu portfólia zavádzajúce.

Najobľúbenejšími referenčnými hodnotami na meranie rizika a návratnosti portfólia sú trhové indexy ako Russell 1000, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), tiež bežne označované ako „Dow Jones“ alebo jednoducho „Dow“, je jedným z najpopulárnejších a najuznávanejších indexov akciových trhov a S&P 500. Existujú aj ďalšie indexy, ktoré sú špecifické pre dané odvetvie, triedy bezpečnosti (napríklad malé akcie s obmedzeným rastom) a ďalšie segmenty trhu. Alternatívou je použitie iných portfólií na stanovenie referenčných hodnôt, ktoré sa použijú na meranie výkonnosti portfólia.

Ako používať referenčnú hodnotu na meranie výkonnosti portfólia

Pri hodnotení výkonnosti portfólia oproti referenčnej hodnote sú zahrnuté nasledujúce kroky:

1. Vyberte portfólio, ktoré sa má merať

Prvým krokom je výber portfólia alebo účtu, ktorého výkonnosť sa bude merať. Môže to byť jeden investičný účet, celé investičné portfólio alebo zbierka účtov. Napríklad celé investičné portfólio môže zahŕňať investičné účty, dôchodkové účty a účty sporenia na vysokej škole.

2: Zvážte alokáciu aktív

Ďalším krokom je zváženie alokácie aktív v portfóliu alebo účte. Investície možno rozdeliť na veľké a malé a veľké americké akcie, medzinárodné akcie (rozvinuté a rozvíjajúce sa krajiny), americké dlhopisy 10-ročná americká pokladničná poukážka 10-ročná americká pokladničná poukážka je dlhový záväzok, ktorý vydáva štátna pokladnica Ministerstvo vlády USA a prichádza so splatnosťou 10 rokov. Majiteľovi vypláca úrok každých šesť mesiacov s pevnou úrokovou sadzbou, ktorá sa stanoví pri prvom vydaní. , nehnuteľnosti a peniaze. Napríklad alokácia aktív na univerzitnom sporiacom účte môže zahŕňať 60% amerických veľkých spoločností, 20% medzinárodných akcií (vyspelé krajiny), 10% nehnuteľností a 10% amerických dlhopisov.

3: Stanovte príslušné referenčné hodnoty

Tretí krok zahŕňa výber vhodnej referenčnej hodnoty, ktorá sa použije na porovnanie výkonnosti portfólia. Pri výbere referenčnej hodnoty by ste mali priradiť triedy aktív v portfóliu k príslušnej referenčnej hodnote. Môžete napríklad použiť index S&P 500 ako referenčnú hodnotu v portfóliu s väčšinou amerických veľkých spoločností.

Avšak index S&P 500 nemusí byť ideálny na meranie výkonnosti dlhopisov a nehnuteľností, ktoré sú do portfólia pridané ako vrstva bezpečnosti. Dlhopisy môžu ako benchmark používať index Bloomberg Barclays Aggregate, zatiaľ čo nehnuteľnosti je možné merať voči S&P US REIT alebo S&P Global REIT.

4: Vypočítajte skutočný výkon v porovnaní so štandardnou výkonnosťou portfólia

Posledným krokom je výpočet výkonnosti portfólia a porovnanie s výkonnosťou referenčnej hodnoty. Očakáva sa, že investor bude fungovať tak, aby portfólio spĺňalo ich očakávané výnosy aj toleranciu voči riziku. Pri porovnaní skutočnej výkonnosti s výkonnosťou referenčnej hodnoty chce investor zistiť, či portfólio dosiahlo očakávané výnosy podľa dohody s manažérom portfólia.

Riadenie rizika v portfóliovej investícii

Jedným zo spôsobov, ktoré investori používajú na riadenie rizika, je diverzifikácia ich portfólia. Robia diverzifikáciu zahrnutím rôznych typov tried aktív, ako sú akcie, akcie a dlhopisy. Väčšina investorov, ktorí sa snažia dosiahnuť dlhodobé výnosy, sú tiež ochotní investovať väčšie prostriedky do rizikovejších investícií. Investori môžu na určenie rizikovosti investícií použiť rôzne metriky rizika. Medzi hlavné metriky rizika používané investormi patria štandardná odchýlka, beta a Sharpe Ratio.

1. Štandardná odchýlka

Štandardná odchýlka meria volatilitu portfólia počas daného časového obdobia. Investícia s vyššou štandardnou odchýlkou ​​má vyššiu volatilitu, a teda väčšie riziko straty.

2. Beta

Beta meria systematické riziko Systematické riziko Systematické riziko je tá časť celkového rizika, ktorá je spôsobená faktormi mimo kontroly konkrétnej spoločnosti alebo jednotlivca. Systematické riziko spôsobujú faktory, ktoré pôsobia mimo organizáciu. Všetky investície alebo cenné papiere podliehajú systematickému riziku, a preto ide o nediverzifikovateľné riziko. portfólia stanovením volatility portfólia vo vzťahu k konkrétnej referenčnej hodnote. Ak má investícia beta menej ako jedna, považuje sa za menej volatilnú ako jedna. Ak má investícia beta jedna, znamená to, že existuje priama korelácia medzi rizikom a výnosom investície, tj. Čím vyššie je riziko, tým vyššia je odmena. Ak je beta vyššia ako jedna, považuje sa to za agresívnu, a preto volatilnejšiu ako referenčná hodnota.Keď používame beta ako meradlo rizika, používame ako referenčnú hodnotu S&P 500.

3. Sharpe Ratio

Sharpov pomer sa bežne používa ako miera návratnosti upravenej o riziko. Ukazuje objem nadmerného výnosu, ktorý investor dostane za mimoriadnu volatilitu rizikovejšieho aktíva. Pri výpočte Sharpeovho pomeru môže investor použiť predpokladanú výkonnosť portfólia a bezrizikovú sadzbu. Pomer môže pomôcť investorovi určiť najvyšší výnos, aký investícia zarobí, a to pri zohľadnení príslušného rizika.

Ďalšie zdroje

Finance ponúka analytika finančného modelovania a oceňovania (FMVA) ™. Certifikácia FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, pre tých, ktorí chcú posunúť svoju kariéru na vyššiu úroveň. Ak sa chcete vzdelávať a napredovať vo svojej kariére, budú vám užitočné nasledujúce zdroje:

  • Indexové fondy Indexové fondy Indexové fondy sú podielové fondy alebo fondy obchodované na burze (ETF), ktoré sú určené na sledovanie výkonnosti trhového indexu. V súčasnosti dostupné indexové fondy sledujú rôzne trhové indexy vrátane indexov S&P 500, Russell 2000 a FTSE 100.
  • Trhová kapitalizácia Trhová kapitalizácia Trhová kapitalizácia (Market Cap) je najnovšia trhová hodnota vynikajúcich akcií spoločnosti. Market Cap sa rovná aktuálnej cene akcií vynásobenej počtom akcií v obehu. Investičná komunita často používa hodnotu trhovej kapitalizácie na hodnotenie spoločností
  • Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio je miera návratnosti upravenej o riziko, ktorá porovnáva nadmerný výnos investície so štandardnou odchýlkou ​​výnosov. Sharpe Ratio sa bežne používa na meranie výkonnosti investície úpravou jej rizika.
  • Benchmarking výkonnosti akcií Benchmarking výkonnosti akcií Benchmarking výkonnosti akcií je stratégia, ktorú používajú investori na určenie rôznych aspektov výkonnosti investičného portfólia. Investori

Posledné príspevky