Hodnota zárobku - prehľad, vzorec a interpretácia

Hodnota sily zárobkov je metóda oceňovania akcií spoločnosti za predpokladu, že súčasné výnosy sú udržateľné a nedochádza k ich budúcemu rastu.

Hodnota prírastku zárobku

To znamená, že hodnota ziskovej sily hodnotí hodnotu akcií spoločnosti s predpokladom, že bude v priebehu rokov aj naďalej dosahovať neustále zisky, ale s nulovým rastom ziskov.

Spoločnosť môže dosiahnuť trvalú úroveň zisku zabezpečením toho, že sa do jej činnosti investuje späť iba primeraný kapitál. Metóda hodnoty zárobkovej hodnoty zohľadňuje iba údržbu CAPEX Ako vypočítať CapEx - vzorec Táto príručka ukazuje, ako vypočítať CapEx odvodením vzorca CapEx z výkazu ziskov a strát a súvahy pre finančné modelovanie a analýzu. , ktorý je potrebný na udržanie súčasnej úrovne zisku.

Zhrnutie

  • Hodnota prírastku zisku je metóda používaná na zisťovanie skutočnej hodnoty akcií spoločnosti za predpokladu neustáleho zisku a žiadneho budúceho rastu.
  • Hodnotu výnosovej sily na akciu možno porovnať s trhovou cenou akcií spoločnosti, aby sa určilo, či je akcia nadhodnotená, podhodnotená alebo ocenená reálnou hodnotou.
  • Hodnota sily zárobkov používa na určenie hodnoty akcií spoločnosti výnosy spoločnosti, ktoré sú k dispozícii vo finančných správach spoločnosti.

Výpočet hodnoty zárobku

Hodnota výkonu zárobku sa počíta pomocou nasledujúcich krokov:

Krok 1: Vypočítajte priemerný zisk pred úrokom a zdanením (EBIT).

Zvažujú sa marže EBIT za posledných päť rokov (namiesto jedného roka), pretože zisky spoločnosti sú vysoké v niektorých rokoch a nízke v niektorých rokoch. Priemerný sprievodca EBIT EBIT teda znamená zisk pred úrokmi a zdanením a je jedným z posledných medzisúčtov vo výkaze ziskov a strát pred čistým príjmom. EBIT sa tiež niekedy označuje ako prevádzkový príjem a nazýva sa to preto, lebo sa zistí odpočítaním všetkých prevádzkových nákladov (výrobné a nevýrobné náklady) od tržieb z predaja. marža pre komplexný hospodársky cyklus.

Hospodársky cyklus Hospodársky cyklus Hospodársky cyklus je cyklus fluktuácií hrubého domáceho produktu (HDP) okolo jeho dlhodobého prirodzeného rastu. Vysvetľuje to expanziu a pokles hospodárskej činnosti, ktoré ekonomika zažíva v priebehu času. päť rokov postačuje na zahrnutie vysokých, stredných a nízkych marží podniku.

Krok 2: Normalizácia EBIT a výpočet výnosov po zdanení.

Normalizované zisky predstavujú zárobkovú kapacitu spoločnosti, ktorú môže investor v budúcnosti očakávať.

Normalizovaný EBIT = bežné tržby * priemerná marža EBIT

Normalizovaný EBIT po zdanení = Normalizovaný EBIT * (1 - efektívna sadzba dane)

Krok 3: Pridajte odpisy.

Normalizovaný zisk = Po zdanení Normalizovaný EBIT + Upravené odpisy

Upravený odpis = (0,5 * efektívna sadzba dane) X Priemerný odpis (5 rokov)

Krok 4: Vypočítajte priemernú údržbu CAPEX.

Maintenance Capex = Total Capex X (1 -% miera rastu príjmu)

Priemerný index údržby = priemer indexu údržby za posledných 5 rokov

Krok 5: Vypočítajte hodnotu výkonu hrubého zárobku.

Upravený zárobok = normalizovaný zisk - priemerný index údržby

Hodnota hrubého zárobku = upravený zárobok / WACC

Krok 6: Vypočítajte hodnotu výkonu zárobku.

Hodnota výkonu zárobku = hodnota výkonu hrubého zárobku + nadbytočné čisté aktíva - dlh

Hodnota výnosu na akciu = hodnota výnosu / počet nesplatených akcií

Interpretácia hodnoty výkonu zárobkov

Hodnota výkonu zárobku sa používa na určenie, či sú akcie spoločnosti nadhodnotené, podhodnotené alebo spravodlivo ocenené.

  • Akcie spoločnosti sú podhodnotené, ak je ziskový výkon na akciu ich akcií vyšší ako aktuálna trhová cena akcií.
  • Ak je hodnota výnosovej sily na akciu nižšia ako súčasná trhová cena, akcie spoločnosti sú nadhodnotené.
  • Akcie spoločnosti sú spravodlivo ocenené, ak sa hodnota sily výnosu na akciu akcie rovná súčasnej trhovej hodnote.

Keďže ziskovosť zohľadňuje iba súčasnú úroveň zisku spoločností, rastové zásoby sa budú hodnotiť oveľa menej. Okrem toho, ak spoločnosť nie je schopná udržať súčasnú úroveň výnosov v budúcnosti, metóda prírastkovej hodnoty nadhodnotí vnútornú hodnotu spoločnosti.

Príjmy Hodnota výkonu vs. diskontovaný hotovostný tok

Prístup oceňovania na základe diskontovaných peňažných tokov (DCF) predpokladá rýchlosť rastu na odhad budúcich peňažných tokov spoločnosti. Rôzni analytici však môžu predpokladať rôzne rýchlosti rastu; hodnota spoločnosti vypočítaná pomocou metódy DCF sa teda veľmi líši.

Naopak, prístup k hodnote ziskov si nevyžaduje žiadne takéto predpoklady, a preto vylučuje akékoľvek špekulácie. Na výpočet vnútornej hodnoty spoločnosti používa čísla priamo z finančných výkazov spoločnosti.

Prístup k hodnote ziskovosti závisí od schopnosti spoločnosti udržiavať neustále zisky. Metóda preto pomáha prekonávať výzvy spojené s predpokladmi ziskových marží, budúceho rastu a nákladov na kapitál. Metóda hodnoty zárobkovej hodnoty však nezohľadňuje žiadne variácie ovplyvňujúce obchodné operácie.

Súvisiace čítania

Finance je oficiálnym poskytovateľom certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™. Certifikácia CBCA ™. Akreditácia certifikovaného bankového a úverového analytika (CBCA) ™ je globálnym štandardom pre úverových analytikov, ktorý pokrýva financie, účtovníctvo, úverové analýzy, analýzy peňažných tokov, modelovanie zmlúv, splátky pôžičiek a ďalšie. certifikačný program určený na transformáciu kohokoľvek na špičkového finančného analytika.

Ak sa chcete ďalej učiť a rozvíjať svoje vedomosti o finančnej analýze, veľmi odporúčame ďalšie zdroje uvedené nižšie:

  • Výnos Výnos Výnos výnos je finančný pomer, ktorý popisuje vzťah zisku spoločnosti LTM na akciu k cene akcií spoločnosti na akciu.
  • DCF analýza DCF analýza infografika Ako skutočne funguje diskontovaný hotovostný tok (DCF). Táto infografika analýzy DCF prechádza rôznymi krokmi pri vytváraní modelu DCF v programe Excel.
  • Vnútorná hodnota Vnútorná hodnota Vnútorná hodnota podniku (alebo akéhokoľvek investičného zabezpečenia) je súčasná hodnota všetkých očakávaných budúcich peňažných tokov diskontovaná príslušnou diskontnou sadzbou. Na rozdiel od relatívnych foriem ocenenia, ktoré sa zameriavajú na porovnateľné spoločnosti, sa vnútorné ocenenie pozerá iba na inherentnú hodnotu podniku ako takého.
  • Ocenenie akcií Ocenenie akcií Každý investor, ktorý chce poraziť trh, musí ovládať zručnosti v oblasti oceňovania akcií. Ocenenie akcií je v podstate metóda určovania vnútornej hodnoty (alebo teoretickej hodnoty) akcie. Dôležitosť ocenenia akcií sa odvíja od skutočnosti, že skutočná hodnota akcie nie je spojená s jej súčasnou cenou.

Posledné príspevky