Výnos z kapitálových výnosov (CGY) - vzorec, výpočet, príklad a sprievodca

Výnos kapitálových výnosov (CGY) je zhodnotenie ceny investície alebo cenných papierov. Trh akciového kapitálu (ECM) Trh akciového kapitálu je podmnožinou kapitálového trhu, kde finančné inštitúcie a spoločnosti interagujú s obchodovaním s finančnými nástrojmi, vyjadrené v percentách.

výnos kapitálových výnosov CGY - príklad

Vzorec na výnosy z kapitálových výnosov

CGY = (aktuálna cena - pôvodná cena) / pôvodná cena x 100

Zisk kapitálu je zložkou celkovej návratnosti investície, ku ktorej dochádza v dôsledku zvýšenia trhovej ceny cenného papiera.

Nižšie je uvedený screenshot obrazovky vzorca použitého na výpočet CGY (rovnaké čísla ako v príklade vyššie).

vzorec kapitálových výnosov

Výpočet výnosov z kapitálových výnosov

Uvažujme o nasledujúcom príklade. John kupuje podiel spoločnosti XYZ za trhovú cenu 100 dolárov. V priebehu jedného roka sa trhová cena akcie spoločnosti XYZ zhodnotí na 150 dolárov. Na konci roka spoločnosť XYZ vydá svojim investorom dividendu vo výške 5 dolárov na akciu.

Výnos kapitálového zisku pre vyššie uvedenú investíciu je (150-100) / 100 = 50%.

Upozorňujeme tiež, že:

Výnos z dividend pre vyššie uvedenú investíciu je 5/100 = 5%.

Celková návratnosť investície je teda 55%.

Ak sa chcete dozvedieť viac, spustite naše kurzy finančnej analýzy online!

Stiahnite si šablónu zadarmo

Zadajte svoje meno a e-mail do nižšie uvedeného formulára a stiahnite si šablónu zadarmo!

Tlmočenie výnosu kapitálového zisku

Je ťažké porovnávaciu analýzu spoločnosti Ako vykonať porovnateľnú analýzu spoločnosti. Táto príručka vám krok za krokom ukáže, ako vytvoriť porovnateľnú analýzu spoločnosti („Comps“), obsahuje bezplatnú šablónu a veľa príkladov. Comps je relatívna metodológia oceňovania, ktorá sa zameriava na pomery podobných verejných spoločností a používa ich na odvodenie hodnoty iného podniku, keď hovorí o investícii iba z jeho samotného výnosu kapitálového zisku. Videli sme, ako je možné, že celkový zisk z investície bude väčší ako kapitálový zisk. O veľkosti tohto rozdielu sme sa však nevyjadrili.

Analyzujme rozšírenie predchádzajúceho príkladu. Na rozdiel od Johna, ktorý investoval do spoločnosti XYZ, Mark investoval do spoločnosti ABC, ktorej trhová cena bola začiatkom roka 100 dolárov za akciu. Na konci roka má spoločnosť ABC trhovú cenu 105 dolárov za akciu. Spoločnosť ABC navyše vydáva dividendu vo výške 50 dolárov na akciu.

Výnos kapitálového výnosu pre Markovu investíciu je (105 - 100) / 100 = 5%, čo je oveľa menej ako 50%, ktoré John dostáva.

Avšak Markov výnos z dividend je 50/100 = 50%, čo je viac ako to, čo John dostane.

Ktorá investícia by sa považovala za nadradenú?

Investície Johna do spoločnosti XYZ aj investície Marka do spoločnosti ABC priniesli celkový zisk 55%. Je teda ťažké izolovane interpretovať veľa informácií o investíciách iba z ich výnosov z kapitálových výnosov. V skutočnosti je možné, aby investícia priniesla pozitívny celkový výnos (celkový zisk) napriek vykázaniu kapitálovej straty.

Zvážte prípad, keď cena spoločnosti ABC klesne zo 100 na 95 dolárov, ale ABC poskytuje dividendu 60 dolárov na akciu. Celkový zisk by zostal 55% (5% strata kapitálu a 60% dividendový zisk).

V praxi je každý dolár, ktorý sa vypláca ako dividenda, dolárom, ktorý spoločnosť nemôže opätovne investovať späť do svojho podnikania. Spoločnosť XYZ sa preto bude považovať za spoločnosť s vysokým rastovým potenciálom, pretože jej zisky XYZ sú presmerované späť do rastu spoločnosti a nedistribuované akcionárom, zatiaľ čo spoločnosť ABC bude považovaná za spoločnosť s nízkym rastovým potenciálom, pretože sa jej zisky rozdeľujú akcionárom a nepoužíva sa na rast spoločnosti.

Prečítajte si nášho bezplatného sprievodcu, ako sa stať svetovým finančným analytikom. Sprievodca analytikom Trifecta® Konečný sprievodca tým, ako sa stať svetovým finančným analytikom. Chcete byť finančným analytikom na svetovej úrovni? Hľadáte postupovať podľa najlepších postupov v odbore a vyčnievať z radu? Náš proces s názvom The Analyst Trifecta® pozostáva z analytiky, prezentácie a mäkkých zručností.

Praktické aplikácie výnosu kapitálového zisku (CGY)

Pretože výpočet výnosu kapitálového zisku zahŕňa iba trhovú cenu cenného papiera v priebehu času, možno ho použiť na analýzu stupňa fluktuácie trhovej ceny cenného papiera.

Predtým sme sa zaoberali dvoma investíciami - Johnovou investíciou do spoločnosti XYZ a Markovou investíciou do spoločnosti ABC. Oba tieto cenné papiere, XYZ a ABC, vytvorili príjmy pre Johna a Marka. John a Mark teda musia z tohto príjmu platiť daň.

Zmena trhovej hodnoty cenného papiera nie je pre daňové účely relevantná, kým sa neuskutoční ako kapitálový zisk (alebo strata) predajom alebo výmenou.

Ak sa cenný papier zakúpený za 100 dolárov zhodnotí na hodnotu 150 dolárov za rok, z nerealizovaného kapitálového zisku nie je splatná žiadna daň. Ak sa však predá za 170 dolárov dva roky po zakúpení, rozdiel 70 dolárov sa musí deklarovať ako kapitálový zisk dosiahnutý v čase predaja a daň sa musí platiť v sadzbe, ktorá sa na ňu vzťahuje.

Pre zjednodušenie predpokladajme, že obidve zvažované investície sa uskutočnili po dobu jedného roka.

Ak sú kapitálové príjmy zdaňované 10% a príjmy z dividend Účtovanie daní z príjmu Dane z príjmu a ich účtovníctvo je kľúčovou oblasťou podnikových financií. Koncepčné pochopenie účtovania daní z príjmu umožňuje spoločnosti udržať si finančnú flexibilitu. Daň je zložité pole, v ktorom sa treba orientovať, a často mätie aj tých najšikovnejších finančných analytikov. na 15%, ktorý investor, medzi Johnom alebo Markom, je na tom lepšie?

John's Investment in XYZ Markova investícia do ABC
Zisk kapitálu = 50 dolárov Zisk kapitálu = 5 dolárov
Daň z kapitálových výnosov = (10/100) * 50 = 5 dolárov Daň z kapitálových výnosov = (10/100) * 5 = 0,50 USD
Zisk z dividend = 5 dolárov Zisk z dividend = 50 dolárov
Daň z dividend = (15/100) * 5 = 0,75 USD Daň z dividend = (15/100) * 50 = 7,50 dolárov
Celkový zisk = 49,25 USD Celkový zisk = 47 dolárov

Vidíme, že keď existuje daň z kapitálových výnosov vo výške 10% a daň z dividend vo výške 15%, potom je Johnova investícia lepšia ako Markova. Všeobecne sa dividendový zisk považuje za bežný príjem, a preto sa zvyčajne zdaňuje progresívnou sadzbou.

Súvisiace čítania

Ak sa chcete dozvedieť viac, spustite naše kurzy finančnej analýzy online! Prečítajte si tiež finančné zdroje uvedené nižšie:

  • Model oceňovania kapitálového majetku Model oceňovania kapitálového majetku (CAPM) Model oceňovania kapitálového majetku (CAPM) je model, ktorý popisuje vzťah medzi očakávaným výnosom a rizikom zabezpečenia. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnosť cenného papiera sa rovná bezrizikovému výnosu plus riziková prémia na základe verzie beta tohto cenného papiera
  • Účtovníctvo dividend z daní z príjmov Dane z príjmov a ich účtovníctvo je kľúčovou oblasťou podnikových financií. Koncepčné pochopenie účtovania daní z príjmu umožňuje spoločnosti udržať si finančnú flexibilitu. Daň je zložité pole, v ktorom sa treba orientovať, a často mätie aj tých najšikovnejších finančných analytikov.
  • Nerozdelený zisk
  • Sprievodca finančným modelovaním Sprievodca finančným modelovaním Sprievodca finančným modelovaním Sprievodca finančným modelovaním obsahuje tipy a osvedčené postupy programu Excel týkajúce sa predpokladov, faktorov, prognóz, prepojenia týchto troch výrokov, analýzy DCF a ďalších.

Posledné príspevky