Pomer cena k predaju, tiež známy ako pomer P / S, je vzorec používaný na meranie celkovej hodnoty, ktorú investori pripisujú spoločnosti v porovnaní s celkovým výnosom. spoločnosť v období. Výnosy (tiež označované ako tržby alebo výnosy) tvoria začiatok výkazu ziskov a strát spoločnosti a často sa považujú za „vrcholnú položku“ podniku. vytvorené podnikom. Vypočíta sa vydelením ceny akcie a predaja na akciu.
Pôvod pomeru ceny k predaju
Pomer P / S vyvinul expert na akciový trh Kenneth L. Fisher. Fisher si všimol, že keď spoločnosť zažíva obdobie raného rastu, investori jej dajú nerealistické ocenenie. Keď hodnota spoločnosti klesne pod ich očakávania, investori prepadnú panike a akcie predajú.
Fisher veril, že spoločnosť so silným vedením by mala byť schopná identifikovať, vyriešiť problémy a ísť ďalej. Ak dokážu vyriešiť situáciu, cena akcií spoločnosti a jej zisky stúpnu.
Na pomoc pri riešení problému nadhodnotenia prišiel Fisher s pomerom P / S. Hodnota predaja sa používa ako základ pre vzorec, pretože hoci výnosy kolíšu, tržby nie. Predaj spoločností zostáva stabilný a nie sú ovplyvnené účtovnými postupmi GAAP GAAP alebo Všeobecne uznávané účtovné zásady sú všeobecne uznávaným súborom pravidiel a postupov určených na riadenie podnikového účtovníctva a finančného výkazníctva. GAAP je komplexný súbor účtovných postupov, ktoré spoločne vyvinuli Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB) a.
Rozdelenie pomeru ceny k predaju
Pomer cena / predaj je jedným z najjednoduchších spôsobov, ako porozumieť oceneniu spoločnosti, pretože pomáha investorom zistiť, koľko za spoločnosť skutočne platia. Hlavnou operáciou v akomkoľvek podnikaní je generovanie výnosov z predaja tovaru a služieb. Produkty a služby Produkt je hmotná položka, ktorá sa uvádza na trh za účelom akvizície, pozornosti alebo spotreby, zatiaľ čo služba je nehmotná položka, ktorá vzniká , a pomer P / S poskytuje ocenenie založené na operáciách spoločnosti bez akýchkoľvek účtovných úprav.
Pomer P / S tiež pomáha novým spoločnostiam alebo začínajúcim podnikom s nulovým čistým príjmom ohodnotiť ich aktíva. Nízky pomer P / S sa považuje za optimálny, pretože naznačuje, že spoločnosť je podhodnotená, napriek tomu je potrebné sa na tento pomer pozerať aj z historického a priemyselného hľadiska.
Na investičnú príležitosť by sa malo pozerať zo všetkých aspektov spoločnosti, čo môže pomôcť pri identifikácii základného problému, ktorý sa nedá nájsť, keď sa pozrieme na výsledky každého vzorca osobitne.
Vzorec pre pomer ceny k predaju
Vzorec pomeru ceny k predaju je:
Celkovú hodnotu predaja nájdete vo výkaze ziskov a strát, zatiaľ čo celkový počet akcií v obehu je k dispozícii tiež vo výkaze ziskov a strát alebo v časti poznámok toho istého dokumentu. Údaje o predaji vo vzorci môžu pochádzať z niektorého z nasledujúcich časových období:
- LTM (Last Twelve Months) za posledných dvanásť mesiacov LTM (Last Twelve Months), tiež známy ako koncové alebo pohyblivé dvanásť mesiacov, je časový rámec často používaný v súvislosti s finančnými ukazovateľmi, ako sú výnosy alebo návratnosť vlastného kapitálu (ROE), na vyhodnotenie výkon spoločnosti počas bezprostredne predchádzajúceho 12-mesačného obdobia.
- Nasledujúcich dvanásť mesiacov
- V závere dvanástich mesiacov
Podobne ako väčšina finančných metrík sa hodnota pomeru ceny k výnosom môže meniť každý deň, a preto je dôležité, aby bolo ocenenie časovo označené. Pomer P / S nie je skutočným ocenením spoločnosti, ale je očakávaným ocenením, ktoré sa potom použije na pochopenie skutočného ocenenia a v porovnaní s ocenením iných spoločností z rovnakého odvetvia.
Numerický príklad
V tabuľke vyššie je uvedená cena akcie a predaj na akciu pre hračkársku spoločnosť. Počíta sa tiež pomer ceny a zárobkov (10/8 = 1,25 ). Cena akcií spoločnosti sa zvýšila o 50% za tri roky, zatiaľ čo tržby za akciu rástli pomalším tempom. Znamená to v podstate to, že investori v súčasnosti platia za akcie viac ako pred tromi rokmi.
Keď sa pozrieme na pomer P / S, môžeme vidieť, že v 1. roku platili investori 1,25 USD za akciu a v 3. roku platili 1,50 USD za rovnakú akciu. K zvýšeniu pomeru P / S môže prispieť niekoľko faktorov. Môže to byť spôsobené trendmi na trhu, špekuláciami investorov alebo zvýšením podielu spoločnosti na trhu. Celkový adresovateľný trh (TAM) Celkový adresovateľný trh (TAM), označovaný tiež ako celkový dostupný trh, je príležitosťou na celkové príjmy, ktorá je k dispozícii. k produktu alebo službe, ak.
Obmedzenia pomeru ceny k predaju
Pomer cena / zisk má svoje obmedzenia. Napríklad pomer P / S sa líši v mnohých odvetviach a je často ťažké porovnávať spoločnosti v rôznych odvetviach. Pomer nemôže odlíšiť spoločnosť s pákovým efektom od spoločnosti bez páky, pretože spoločnosť môže vykázať nízky pomer P / S a môže byť blízko bankrotu.
Pomer P / S taktiež neposkytuje žiadne informácie o ziskovosti alebo nákladoch spoločnosti; pre investorov je preto dôležité pozerať sa na pomer P / S spolu s ďalšími finančnými pomermi, nielen individuálne.
Ďalšie zdroje
Finance je oficiálnym poskytovateľom globálneho certifikátu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®. Pripojte sa k viac ako 350 600 študentom, ktorí pracujú pre spoločnosti ako Amazon, JP Morgan a Ferrari, s cieľom pomôcť komukoľvek stať sa finančným analytikom na svetovej úrovni. . Pre ďalší postup vo vašej kariére budú užitočné ďalšie zdroje, ktoré sú uvedené nižšie:
- Glosár pomerov finančnej analýzy Glosár pomerov finančnej analýzy Glosár pojmov a definícií pojmov pre bežné pomery finančnej analýzy. Je dôležité porozumieť týmto dôležitým pojmom.
- Pomer P / E Pomer ceny a zisku Pomer ceny a zisku (P / E Ratio) je vzťah medzi cenou akcií spoločnosti a ziskom na akciu. Poskytuje investorom lepší prehľad o hodnote spoločnosti. P / E ukazuje očakávania trhu a je cenou, ktorú musíte zaplatiť za jednotku súčasných (alebo budúcich) výnosov
- Pomer ceny a peňažných tokov Pomer ceny a peňažných tokov Pomer ceny a peňažných tokov (tiež označovaný ako cena / peňažný tok alebo P / CF) je finančný násobok, ktorý porovnáva trhovú hodnotu spoločnosti s jej prevádzkovými hotovostnými tokmi (alebo cena spoločnosti za akciu na jej prevádzkový hotovostný tok na akciu).
- Metódy oceňovania Metódy oceňovania Pri oceňovaní nepretržitej činnosti spoločnosti sa používajú tri hlavné metódy oceňovania: analýza DCF, porovnateľné spoločnosti a precedenčné transakcie. Tieto metódy oceňovania sa používajú v investičnom bankovníctve, kapitálovom výskume, private equity, rozvoji spoločností, fúziách a akvizíciách, spätnom odkúpení a financovaní
